By Svea Herbst-Bayliss

뉴욕, 7월 10일 (로이터) - 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission, SEC)는 미국 내 활동가 투자자들이 규제 신고서에 자신들의 고객 신원을 공개해야 한다고 밝혔습니다. 이는 오랫동안 비밀로 유지하려 했던 정보를 요구함으로써 헤지펀드들을 혼란에 빠뜨릴 수 있는 조치입니다.

투자 활동(investor activism) 관련 업무를 하는 변호사들은 익명을 전제로 이 사안을 논의하며, 목요일 미국 주요 증권 규제 기관이 발표한 13D 신고서 및 위임장(proxy statements)에 대한 업데이트된 해석은 예상치 못했으며 광범위하게 보도되지 않았다고 말했습니다.

SEC가 발행한 기업 금융 해석(Corporate Finance Interpretations)의 새로운 지침은 활동가 캠페인이 활발했던 6개월 이후, 해당 기관이 중요 신고서에 대해 어떤 관점을 가지고 있는지 명확히 합니다.

규제 당국은 이번 변경 사항에 대한 논평 요청에 응답하지 않았으며, 왜 지금 해석을 발표하게 되었는지도 밝히지 않았습니다.

법률 자문가들은 이러한 변화가 이사회 변경이나 기타 사안을 추진하는 투자자들이 자신들의 고객에 대해 무엇을 말해야 하는지에 대한 투명성에 대한 관심이 높아졌음을 시사한다고 말했습니다. 이러한 변화는 '사이드카(sidecars)'라고 불리는 특수 목적 법인(special purpose vehicles)들이 활동가 캠페인을 자금 조달하는 데 점점 더 많이 사용됨에 따라 발생했습니다.

SEC는 질문 110.09에 답하며,

금융 시장의 특히 경쟁적인 영역에서 헤지펀드들은 오랫동안 투자자들의 신원과 관련된 비밀을 중요하게 여겨왔습니다. 그들은 자신들을 자금 지원하는 주체가 누구인지 포함하여 사업에 관한 어떤 정보라도 공개되는 것이 모방꾼들에게 힘을 실어주고 수익 창출 능력을 제한할 수 있다고 주장합니다.

헤지펀드들이 자산을 모으기 위해 경쟁하면서, 점점 더 많은 펀드가 특수목적법인(Special Purpose Vehicles)에 의존하고 있으며, 이 경우 잠재적인 투자자들은 종종 해당 회사의 전략과 목표 기업의 이름에 대해서만 통보받습니다. 이는 고객들이 헤지펀드의 거대한 투자 풀에 속하는 대신 특정 회사에 투자를 할 수 있도록 합니다.

하지만 기업 활동가(corporate activists)들의 표적이 되는 회사들은 자신들을 방어하기 위해서는 누가 투자했는지 아는 것을 포함한 더 큰 투명성이 필요한 정보라고 말합니다.