Schroders Capital CIO: AI의 핵심은 인력 감축이 아닌 수익률이다

거의 모든 사모펀드(PE) 기업들이 이제 AI를 사용한다고 주장하지만, Schroders Capital의 CIO인 Nils Rode는 일부 기업들이 AI에 대해 잘못된 질문을 던지고 있다고 생각합니다.

1,120억 달러의 운용자산(AUM)을 보유하고 있으며 자산 운용사 Schroders의 사모 시장 및 대체 투자 부문인 이 회사는 지난 5월 백서를 발표했습니다. 이 백서는 PE에서 AI의 가장 가치 있는 기여가 비용 절감이나 팀의 슬림화가 아니라, 수익률 분포를 변화시키는 것—즉, 더 많은 승자를 찾아내고 더 많은 자산 상각(write-offs)을 피하는 것—에서 올 것이라고 주장합니다.

이 주장의 이면에 있는 산술적 근거는 극명합니다. 30년 이상 연구된 바이아웃(buyout) 투자에 대한 글로벌 샘플을 바탕으로 한 이 백서에 따르면, 바이아웃 거래의 약 4분의 1은 전형적인 4년 보유 기간 동안 50% 이상의 총 내부수익률(IRR)을 달성하는 반면, 10개 중 1개는 아무런 수익도 내지 못합니다. 아웃라이어(outliers)에 의해 주도되는 자산군에서, 단 하나의 승자를 놓치거나 피할 수 있었던 손상(impairment)은 펀드에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Schroders Capital은 투자 프로세스에 내장된 세 가지 독자적인 AI 도구를 개발했습니다. 여기에는 약 1,000개의 미국 및 유럽 바이아웃 매니저 전반에 걸쳐 과거의 초과 성과와 관련된 패턴에 부합하는 매니저를 찾아내는 Long/Short List라고 불리는 GP 스크리닝 도구와, 두 개의 AI 에이전트인 GAiiA 및 Vicky가 포함됩니다.

PitchBook은 Rode와 만나 이러한 도구들이 어떻게 작동하는지, 업계의 현황은 어떠한지, 그리고 왜 비용 절감에 집중하는 기업들이 더 큰 그림을 놓치고 있다고 믿는지에 대해 이야기를 나누었습니다.

이 인터뷰는 길이와 명확성을 위해 편집되었습니다.

PitchBook: AI가 효율성을 주도한다는 업계의 이야기가 많습니다. 사모펀드(private equity)에서 AI의 역할에 대해 어떻게 생각하십니까?

Nils Rode, Schroders Capital CIO

Schroders Capital 제공

Nils Rode: 저희는 그 부분에 대해 확고한 견해를 가지고 있습니다. 우리는 이러한 도구들이 가용 데이터를 훨씬 더 잘 활용할 것이며, 분석—양질의 분석—의 폭발적인 증가를 이끌 것이라고 믿습니다. 100배 더 많이, 동시에 100배 더 빠르게 말이죠. 따라서 몇 주가 걸렸을 수도 있는 일들을 이제는 몇 시간 내에 처리할 수 있습니다.

그것은 PowerPoint와 비슷할 것입니다. PowerPoint가 출시되었을 때, 그것이 사람들이 기존과 동일한 발표를 비용의 10%만 들여서 하게 만들었다는 의미가 아니라, 사람들이 수십만 배 더 많은 발표를 하게 만들었다는 뜻입니다.

따라서 우리는 우리 산업에서도 동일한 일이 일어날 것이라고 믿습니다. 그것은 더 나은 투자 (investments)로 이어질 것입니다.

PitchBook: 구체적으로 AI가 어떻게 더 나은 투자를 하는 데 도움이 됩니까?

Rode: 만약 펀드에서 단 하나의 훌륭한 투자 기회를 더 얻거나, 하나의 나쁜 투자를 피할 수만 있다면, 그것이 펀드의 성과를 바꿉니다. 그것은 유한책임사원 (LPs)의 성과와 성과보수 (carried interest)에 엄청난 영향을 미치며, 그 영향력은 그 누구도 달성할 수 있는 그 어떤 비용 절감보다 훨씬 더 큽니다.