거의 모든 사모펀드(PE) 기업들이 이제 AI를 사용한다고 주장하지만, Schroders Capital의 CIO인 Nils Rode는 일부 기업들이 AI에 대해 잘못된 질문을 던지고 있다고 생각합니다.

1,120억 달러의 운용자산(AUM)을 보유하고 있으며 자산 운용사 Schroders의 사모 시장 및 대체 투자 부문인 이 회사는 지난 5월 백서를 발표했습니다. 이 백서는 PE에서 AI의 가장 가치 있는 기여가 비용 절감이나 팀의 슬림화가 아니라, 수익률 분포를 변화시키는 것—즉, 더 많은 승자를 찾아내고 더 많은 자산 상각(write-offs)을 피하는 것—에서 올 것이라고 주장합니다.

이 주장의 이면에 있는 산술적 근거는 극명합니다. 30년 이상 연구된 바이아웃(buyout) 투자에 대한 글로벌 샘플을 바탕으로 한 이 백서에 따르면, 바이아웃 거래의 약 4분의 1은 전형적인 4년 보유 기간 동안 50% 이상의 총 내부수익률(IRR)을 달성하는 반면, 10개 중 1개는 아무런 수익도 내지 못합니다. 아웃라이어(outliers)에 의해 주도되는 자산군에서, 단 하나의 승자를 놓치거나 피할 수 있었던 손상(impairment)은 펀드에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Schroders Capital은 투자 프로세스에 내장된 세 가지 독자적인 AI 도구를 개발했습니다. 여기에는 약 1,000개의 미국 및 유럽 바이아웃 매니저 전반에 걸쳐 과거의 초과 성과와 관련된 패턴에 부합하는 매니저를 찾아내는 Long/Short List라고 불리는 GP 스크리닝 도구와, 두 개의 AI 에이전트인 GAiiA 및 Vicky가 포함됩니다.

PitchBook은 Rode와 만나 이러한 도구들이 어떻게 작동하는지, 업계의 현황은 어떠한지, 그리고 왜 비용 절감에 집중하는 기업들이 더 큰 그림을 놓치고 있다고 믿는지에 대해 이야기를 나누었습니다.

이 인터뷰는 길이와 명확성을 위해 편집되었습니다.

PitchBook: AI가 효율성을 주도한다는 업계의 이야기가 많습니다. 사모펀드(private equity)에서 AI의 역할에 대해 어떻게 생각하십니까?

Nils Rode, Schroders Capital CIO

Schroders Capital 제공

Nils Rode: 저희는 그 부분에 대해 확고한 견해를 가지고 있습니다. 우리는 이러한 도구들이 가용 데이터를 훨씬 더 잘 활용할 것이며, 분석—양질의 분석—의 폭발적인 증가를 이끌 것이라고 믿습니다. 100배 더 많이, 동시에 100배 더 빠르게 말이죠. 따라서 몇 주가 걸렸을 수도 있는 일들을 이제는 몇 시간 내에 처리할 수 있습니다.

그것은 PowerPoint와 비슷할 것입니다. PowerPoint가 출시되었을 때, 그것이 사람들이 기존과 동일한 발표를 비용의 10%만 들여서 하게 만들었다는 의미가 아니라, 사람들이 수십만 배 더 많은 발표를 하게 만들었다는 뜻입니다.

따라서 우리는 우리 산업에서도 동일한 일이 일어날 것이라고 믿습니다. 그것은 더 나은 투자 (investments)로 이어질 것입니다.

PitchBook: 구체적으로 AI가 어떻게 더 나은 투자를 하는 데 도움이 됩니까?

Rode: 만약 펀드에서 단 하나의 훌륭한 투자 기회를 더 얻거나, 하나의 나쁜 투자를 피할 수만 있다면, 그것이 펀드의 성과를 바꿉니다. 그것은 유한책임사원 (LPs)의 성과와 성과보수 (carried interest)에 엄청난 영향을 미치며, 그 영향력은 그 누구도 달성할 수 있는 그 어떤 비용 절감보다 훨씬 더 큽니다.