이미지 출처: The Motley Fool.

날짜

2026년 7월 30일 목요일 오후 4:30 (미국 동부 표준시)

컨퍼런스 콜 참가자

투자자 관계 (Investor Relations) 부사장 - Christyne McGarvey

사장 및 최고경영자 (CEO) - Jim Filter

수석 부사장 및 최고재무책임자 (CFO) - Darrell Campbell

전체 컨퍼런스 콜 녹취록

운영자: 신사 숙녀 여러분, 참여해 주셔서 감사합니다. Schneider National의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환환영합니다. 오늘 준비된 발언이 끝난 후, 질의응답 세션을 진행하겠습니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러 손을 들어주십시오. 질문을 취소하시려면 다시 별표 1번을 눌러주십시오. 이제 컨퍼런스를 투자자 관계 (Investor Relations) 부사장인 Christyne McGarvey에게 넘기겠습니다. 말씀해 주십시오.

Christyne McGarvey: 감사합니다, 운영자님. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 컨퍼런스 콜에는 Jim Filter 사장 겸 최고경영자 (CEO), 그리고 Darrell Campbell 수석 부사장 겸 최고재무책임자 (CFO)가 함께하고 있습니다. 오늘 앞서 회사는 실적 보도 자료를 발표했습니다. 이 보도 자료와 투자자 프레젠테이션은 저희 웹사이트 schneider.com의 투자자 관계 (Investor Relations) 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜에는 Schneider의 향후 기대치, 예측 라인 및 전망에 대한 발언이 포함될 것입니다. 이는 관련 연방 증권법에 따른 세이프 하버 (Safe Harbor) 규정에 의거한 미래 예측 진술 (Forward-looking statements)에 해당합니다. 미래 예측 진술에는 실제 결과가 현재의 기대치와 실질적으로 달라질 수 있게 하는 위험과 불확실성이 포함되어 있습니다.

회사는 투자자들이 가장 최근의 Form 10-K 연례 보고서를 포함하되 이에 국한되지 않는 당사의 SEC 제출 서류에서 논의된 위험 및 불확실성을 검토할 것을 권고합니다. 또한 오늘 실적 발표에서 식별된 위험 요소들도 포함됩니다. 모든 미래 예측 진술 (forward-looking statements)은 본 컨퍼런스 콜의 날짜를 기준으로 작성되었습니다. Schneider는 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는 해당 진술을 업데이트할 의무를 부인합니다. 또한, Regulation G에 따라 오늘 컨퍼런스 콜 중에 언급된 비일반회계기준 (non-GAAP) 재무 지표의 조정 (reconciliation) 내역은 당사의 실적 발표 및 투자자 프레젠테이션에서 직접 확인할 수 있으며, 여기에는 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 (GAAP) 지표로의 조정 내역이 포함되어 있습니다. 이제, 컨퍼런스 콜을 당사의 CEO인 Jim Filter에게 넘기겠습니다.

Jim Filter: 감사합니다, Christyne. 안녕하세요, 여러분. 오늘 Schneider National 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 먼저 화물 사이클 (freight cycle)에 대한 저의 견해와, 이 역동적인 시장에서 성공을 위해 당사가 기업을 어떻게 포지셔닝하고 있는지에 대해 말씀드리겠습니다. 그 다음, 2분기 실적, 자본 배치 (capital deployment), 그리고 연간 주당순이익 (EPS) 가이던스에 대한 Darrell의 설명을 듣도록 하겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 분기 실적을 살펴보면, 당사는 기업을 구조적으로 개선하고 더 나은 시장 펀더멘털 (market fundamentals)을 빠르고 효과적으로 활용할 수 있도록 포지셔닝하기 위해 취했던 조치들의 초기 이점들을 확인하고 있다고 믿습니다.

여기에는 효과적인 수익 관리 (revenue management), 자산 효율성 및 생산성 향상, 4,000만 달러 규모의 비용 절감 프로그램 실행, 그리고 당사의 차별화된 복합 운송 (multimodal) 모델이 포함됩니다. 우리는 앞으로도 의미 있는 기회가 계속될 것으로 보고 있습니다. 분기 대비 수익을 두 배 이상 끌어올려 지난 10년 동안 가장 강력한 전분기 대비 개선을 달성하는 데 도움을 준 임직원들, 특히 전문 드라이버들의 노고에 감사드립니다. 1분기에 생동감을 보였던 많은 사이클 지표 (cycle indicators)들이 2분기를 거치며 탄력을 받았습니다. 스팟 요금 (Spot rates)은 이미 이전 사이클의 고점을 테스트하고 있으며, 차량 회전율 (turndowns)은 여전히 높은 수준을 유지하고 있고, 가동률 (utilization)은 유의미하게 증가했습니다. 기저 수요 (Underlying demand) 추세는 약간의 완만한 계절적 활동과 함께 대체로 안정적이었습니다.

그 결과, 우리는 현재까지의 시장 개선이 공급 측면에 의해 주도되었다고 믿습니다. 비거주지 CDL (non-domicile CDL) 사용, 영어 숙련도, 불법 카보타지 (illegal cabotage), 초보 드라이버 교육, 그리고 ELD (Electronic Logging Device) 조작과 같은 분야를 포함하여, 규정 미준수 공급에 대한 규제 조치 및 집행이 2분기 내내 탄력을 받았습니다. 공급 감소 (Supply attrition)는 당초 예상보다 빠르게 진행되었으며, 시장에서 가장 비이성적인 용량 (capacity)을 제거하고 있습니다. 우리는 이제 시장을 드라이버 제약 (driver-constrained) 상태로 분류하고자 합니다. 미국의 장거리 운전사 인구는 장기 평균을 훨씬 밑돌며 지난 10년 동안 관찰된 가장 낮은 수준에 근접해 있습니다. 그러나 우리는 규정 미준수 용량의 약 절반 정도가 남아 있다고 믿으며, 남은 영향받는 공급은 내년까지 시장에서 빠져나갈 것으로 예상합니다.

그러한 배경 속에서, 우리는 운임 회복의 초기 단계에 있다고 믿으며 고객 할당 이벤트(customer allocation events)에 대해 신중한 접근 방식을 유지하고 있습니다. 우리는 고객과의 약속을 이행하는 동시에, 우리의 강력한 서비스를 지원하고, 수년간의 상당한 비용 인플레이션(cost inflation)을 만회하며, 성장을 뒷받침할 수 있는 수준으로 수익률을 다시 끌어올릴 수 있는 운임의 필요성 사이에서 균형을 맞추고 있습니다. 중요한 점은, 현재 스팟 운임(spot rates)이 계약 운임(contract rates)을 상회하고 있으며, 이는 역사적으로 더욱 의미 있는 계약 운임 개선이 선행되었던 수준이라는 것입니다. 공급 감소(supply attrition)의 속도가 가격 상승을 뒷받침하고 있지만, 이는 동시에 운전사 채용 및 유지(driver recruiting and retention) 측면에서 어려움을 야기하고 있으며, 이는 용량 비용(cost of capacity)에 대한 상승 압력으로 작용하고 있습니다. 우리는 여전히 선택받는 고용주(employer of choice)로 남아 있습니다.

우리는 명확한 수요, 강력한 생산성, 그리고 우리의 기대치를 충족하는 수익이 보이는 곳에 집중하여 용량을 추가하기 위한 투자에 있어 절제된 태도를 유지할 것입니다. 우리는 유지율을 지원하기 위해 가장 열심히 일하는 운전사들에게 보상하도록 급여 구조를 조정하는 한편, 채용 담당자 수 확대, AI 역량 확장, 그리고 가장 인력이 부족한 지역에서의 신입 운전사 초임 인상 등을 포함하여 채용 노력을 정밀하게 강화하고 있습니다. 종합적으로, 우리의 2분기 실적은 가격과 생산성의 중요성을 강조합니다. 변화하는 공급 조건은 비이성적인 용량(irrational capacity)이 지속되어 온 시장의 장거리 운송(over-the-road) 부문에서 가장 극명하게 나타나고 있습니다. 이는 결과적으로 우리의 네트워크 및 물류 솔루션(logistics solutions)에서 가장 강력한 초기 기회들을 창출하고 있습니다. 우리는 이에 신속하게 대응해 왔습니다.

2분기에 이러한 부문들은 급격히 타이트해지는 시장 상황 속에서 고객들을 지원하며 프리미엄 기회들을 포착했습니다. 우리는 계약 갱신(contract renewals) 및 화물 할당(freight allocation) 이벤트가 진행됨에 따라, 경기 상승 사이클(up cycle)이 심화될수록 전용 화물(dedicated) 및 복합 운송(intermodal) 부문이 점점 더 많은 이익을 얻을 것으로 기대합니다. 이러한 유연성은 규모 있고 정교한 다중 모드(multimodal) 포트폴리오를 운영함으로써 얻는 이점입니다. 비즈니스 부문을 더 자세히 살펴보겠습니다. 트럭로드(truckload) 부문에서는 2%의 매출 성장과 함께 분기 대비 이익을 두 배 이상 늘렸으며, 이는 가격 책정(price), 생산성(productivity), 비용 절감(cost reductions)을 실행하기 위한 조직의 노력이 있었기에 가능했습니다. 이번 분기 네트워크 가격(Network price)은 전년 대비 한 자릿수 후반(high single digits)의 성장률을 기록했습니다.

우리는 역사적으로 높은 스팟 노출(spot exposure), 고급 화물 선택 및 수락 기술(advanced freight selection and acceptance technology), 그리고 증가하는 미니 입찰(mini bids) 등을 포함하여 가격을 추출하기 위한 모든 도구를 신속하게 활용하고 있습니다. 스팟 요금(Spot rates)은 분기 내내 점진적으로 수익성을 높였으며, 6월에는 2021년 3월과 대등한 수준의 기여도를 보였습니다. 네트워크 가격 갱신 또한 가속화되어 이번 분기 평균 가격 인상률은 두 자릿수를 기록했으며, 이를 달성하는 동시에 기존 고객 유지율(incumbent retention)도 개선했습니다. 트랙터(Tractor) 대수는 운전자 가용성(driver availability)의 영향을 받았으나, 전년 대비 한 자릿수 후반 성장한 생산성 향상을 통해 감소분을 상쇄하고도 남았습니다.

우리가 달성한 자산 효율성 (asset efficiency) 개선은 이제 더 나은 화물 선택 (freight selection)을 통해 복리로 작용하고 있으며, 이번 분기에는 좌석이 비어 있는 트랙터 (unseated tractors)를 줄이기 위해 트럭 대수를 적극적으로 관리했습니다. 전담 사업 (dedicated business) 부문으로 넘어가자면, 포트폴리오 품질에 대한 자체적인 개선 조치에 힘입어 이번 분기에 전년 대비 완만한 가격 개선을 확인했습니다. 우리는 목표 범위 내의 수익을 제공하는 내구성 있는 전담 솔루션을 추가하는 데 있어 규율을 유지하고 있으며, 이러한 규율이야말로 전체 사이클 동안 수익 탄력성 (earnings resiliency)을 이끄는 동력입니다. 현재 선제적으로 가격 책정을 다루는 것은 용량 비용 (cost of capacity) 상승에 앞서 대응하고, 포트폴리오를 더 높은 품질의 성장으로 포지셔닝할 수 있게 해줍니다. 지난 컨퍼런스 콜에서 강조했듯이, 이러한 조치들은 단기적인 고객 이탈 (churn)을 야기하고 있습니다.

생산성 향상 또한 전년 대비 트랙터 대수 감소에 기여했지만, 이번 분기 마진을 높이는 데에도 도움이 되었습니다. 전담 사업 (Dedicated)은 우리의 장기 성장 전략의 핵심 축으로 남아 있으며, 수익의 일관성과 탄력성은 결함이 아닌 특징입니다. 우리는 판매 이니셔티브를 지속적으로 추진하고 있으며, 2026년 연초 대비 현재까지 500대 이상의 신규 트럭을 판매했습니다. 우리는 제한된 운전자 공급, 보험과 같은 분야의 인플레이션 압력, 그리고 새롭게 나타나는 책임 (liability) 관련 우려 사항들이 모두 장기적인 전담 사업 성장을 뒷받침한다고 믿습니다. 또한 우리는 유지율 (retention)이 가장 높은 특수 장비 (specialty equipment) 분야에 집중하는 것에 대해 점점 더 확신을 갖고 있습니다.

동시에, 당사의 다양한 솔루션 포트폴리오가 주는 이점은 고객의 요구 사항이 진화함에 따라 이를 충족할 수 있는 유연성을 제공한다는 점입니다. 경기 사이클(cycle) 조건이 변화함에 따라, 네트워크(network) 부문은 시장 개선에 가장 민감하게 반응할 것이며, 특히 시장의 도로 운송(over-the-road) 세그먼트에서 공급 감소(supply attrition)에 의해 주로 주도되는 업사이클(upcycle) 상황에서 그러할 것입니다. 결과적으로 단기적으로는 일부 용량(capacity)을 네트워크 구성으로 전환할 수도 있습니다. 하지만 이러한 조건들이 계약 갱신 및 고객 할당 결정(customer allocation decisions)을 통해 반영됨에 따라, 전담(Dedicated) 부문이 수혜를 입을 것으로 기대합니다. 개선이 가속화됨에 따라, 당사는 이러한 기회를 포착하기 위해 해당 용량을 신속하게 되돌릴 수 있는 가시성(line of sight)과 역량을 갖추게 될 것입니다. 이것이 의도한 대로 작동하고 있는 복합 운송(multimodal) 전략입니다.

복합 운송(Intermodal) 부문의 2분기 실적은 수익성 있는 성장을 우선시하기 위해 당사가 기울여 온, 그리고 계속하고 있는 노력들을 강조합니다. 이번 분기에 도로 운송 전환(over-the-road conversion) 기회는 확대되었으나, 예상했던 대로 드레이지(drayage)가 주요 제약 요인이 되었습니다. 9분기 연속 물동량 성장을 달성하면서도, 당사는 2분기에 규율(disciplined)을 유지했습니다. 가격 책정이 추가 비용을 감당할 만큼 뒷받침되지 않는 상황에서, 비용이 많이 드는 제3자 드레이지(third-party dray)를 필요로 하는 성장을 쫓지 않기로 결정했습니다. 당사는 멕시코와 동부 지역에서의 강력한 성장이 증명하듯, 서비스 및 비용에 상응하는 수익을 얻을 수 있는 영역에서 성장하고 있습니다. 이 지역들은 가장 유의미한 도로 운송 전환 기회가 존재하며, 당사가 명확한 차별화(differentiation)를 보유한 곳입니다.

종합적으로, 해당 부문은 일부 매출 압박에도 불구하고 수익 성장을 달성했습니다. 이는 노선 및 서비스에서의 차별화(differentiation), 컨테이너 및 샤시(chassis) 자산 통제, 효과적인 네트워크 및 수익 관리(revenue management), 그리고 제3자 비용(third-party costs)의 최적화를 반영한 결과입니다. 향후 전망을 살펴보면, 당사 자체 드레이(dray) 역량에 대한 선택적이고 목표 지향적인 투자가 분기 내내 누적되며 성과를 거두고 있습니다. 동시에, 인터모달(Intermodal) 부문에서는 가격 갱신(pricing renewals)이 가속화되었습니다. 중요한 점은, 우리가 더욱 강력한 비주기적(out-of-cycle) 가격 인상을 목격하고 있다는 것이며, 이는 시장이 더 빠르게 전환되기 시작했다는 신호입니다. 우리는 이러한 노력이 3분기 내내 탄력을 받을 것으로 예상하며, 이를 통해 높은 연료비, 상승하는 트럭로드(truckload) 가격, 그리고 강력한 철도 서비스라는 세 가지 도로 운송 전환 순풍(over-the-road conversion tailwinds)을 향후 수익성 있게 활용할 수 있는 위치를 확보할 것입니다.

우리는 이번 할당 시즌(allocation season)의 성과에 만족하며, 이것이 하반기 물동량 성장으로 이어질 것으로 기대합니다. 물류(Logistics) 부문에서는 1분기의 모멘텀을 이어가며 매출과 수익 모두에서 전년 대비 두 자릿수 성장을 달성했습니다. 브로커리지(Brokerage)의 주문당 순매출은 수익 관리와 프리미엄 프로젝트 비즈니스에 힘입어 전년 대비 및 전분기 대비 모두 개선되었습니다. 우리는 시장 외 계약 가격(out-of-market contractual pricing) 문제를 해결하는 동시에, 확대된 스팟(spot) 기회에도 집중하고 있습니다. 당사의 스팟 노출도는 전년 대비 및 전분기 대비 증가했습니다. 수익 관리 조치들은 생산성 향상 이니셔티브, 특히 당사의 지속적인 기술 투자와 에이전틱 AI(agentic AI) 솔루션 분야의 리더십에 의해 더욱 증폭되었습니다.