SBF는 너무 일찍 매도했다: 이후 수십억 달러의 승자로 변모한 이들의 매각 베팅

Sam Bankman-Fried의 제국을 건설하는 데 도움이 되었던 동일한 벤처 베팅들이 너무 일찍 매도한 사례 연구가 되었습니다.

FTX 파산 재단(bankruptcy estate)이 채권자들에게 상환하기 위해 서두르는 과정에서, 이들은 이후 AI 및 핀테크 분야에서 가장 가치 있는 기업들 중 하나로 자리 잡게 될 회사들의 초기 지분을 매각했으며, 이는 종종 해당 기업들이 나중에 가질 가치의 아주 작은 부분에 불과한 가격에 이루어졌습니다.

한 사용자는 "그는 고객의 돈으로 거래하는 법을 알았지만, 단지 시간이 부족했을 뿐이다"라고 농담조로 말했습니다.

원가에 매각된 Cursor 지분

Alameda Research는 2022년 프리 시드(pre-seed) 라운드 동안 AI 코딩 도구인 Cursor의 제작사인 Anysphere에 20만 달러의 수표를 발행했습니다.

Forbes의 스타트업 보유 자산 집계에 따르면, 이를 통해 그들은 회사의 지분 약 5%를 확보했습니다.

2023년, 재단은 당시에는 무명이었던 개발 도구를 정리해야 할 사소한 자산으로 취급하여 해당 포지션을 원가에 다시 매각했습니다.

이 실수의 규모는 이번 주 SpaceX가 2026년 4월에 처음 확보한 콜 옵션(call option)을 바탕으로 Cursor를 인수하기 위해 600억 달러 규모의 전액 주식 거래(all-stock deal)에 합의한 후 명확해졌습니다.

해당 가치로 계산하면, 버려진 5%의 지분은 약 30억 달러의 가치가 있을 것입니다. 서류상으로, 재단이 푼돈에 넘겨버린 포지션은 이제 그들이 다루었던 자산 중 가장 가치 있는 자산 중 하나로 기록될 것입니다.

John LeFevre는 "SBF의 잠 못 이루는 감옥에서의 밤이 더 악화되었다... 2022년에 Alameda (FTX)는 Cursor 프리 시드에 20만 달러를 투입하여 약 400만 달러의 가치로 ~5%의 지분을 확보했다. FTX 파산 재단은 전체 포지션을 원가에 매각했다. 오늘날 그 5%는 30억 달러의 가치가 있을 것이며, 이는 15,000배의 수익이다"라고 논평했습니다.

Anthropic이 정의하는 후회

FTX는 2021년에 ChatGPT가 존재하기 전 AI 연구소에 작성된 가장 큰 규모의 민간 수표 중 하나인 Anthropic에 약 5억 달러를 쏟아부었습니다.

이로 인해 FTX는 전 OpenAI 연구원인 Dario와 Daniela Amodei가 설립한 이 회사의 지분 약 8%를 보유하게 되었습니다.

법원의 승인을 받아, 재단은 2024년에 두 차례에 걸쳐 해당 지분을 매각했습니다:

3월에 기관 구매자 그룹에 약 8억 8,400만 달러를 매각

6월에 추가로 4억 5,200만 달러를 매각하여, 합계 약 13억 달러에 매각