Sandisk Corporation (SNDK)은 지난 1년의 대부분을 인공지능 (AI) 거래를 지지해 온 투자자들에게 보상을 제공하며 보냈습니다. 급증하는 메모리 수요에 대한 끊임없는 낙관론 덕분에 주가는 상승세를 이어갔으나, 랠리가 갑작스럽게 동력을 잃었습니다. 7월 27일 월요일, 주가는 11% 급락하며 Sandisk를 S&P 500 지수 ($SPX) 내 최악의 실적을 기록한 종목으로 만들었습니다.

이 매도세는 반도체 섹터로 번지며 다른 칩 주식들에도 압박을 가했습니다. 트레이더들은 다음 날 저도가 매수에 대한 의욕이 거의 없는 상태로 돌아왔고, 이는 장중 14.25%의 추가 하락을 불러왔습니다. 이러한 후퇴는 Sandisk가 심리적 저항선인 1,000달러 선을 유지할 수 있을지에 대한 개인 투자자들 사이의 익숙한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다.

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촉매제는 거의 즉각적으로 나타났습니다. 월요일, 중국의 메모리 칩 제조사인 CXMT(정식 명칭 ChangXin Memory Technologies)가 상하이 증권거래소에 IPO(기업공개)로 상장하며 466% 폭등했고, 4,870억 달러의 기업 가치에 도달했습니다. 이 화려한 데뷔는 중국 제조업체들이 결국 Sandisk의 가장 큰 수익 동력인 NAND 플래시 시장에서 경쟁할 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다.

Moonshot AI의 Kimi K3와 DeepSeek가 비용은 아주 적게 들면서도 미국의 선도적인 프런티어 시스템(frontier systems)에 필적하는 AI 모델을 공개하면서 불안감은 더욱 심화되었고, 이는 미국의 AI 리더십에 대한 새로운 의구심을 불러일으켰습니다.

그럼에도 불구하고, 시장은 서로 연관성이 없는 점들을 연결했을 수도 있습니다. CXMT는 AI 칩이 정보를 유지하고 사용자의 질의에 더 효과적으로 답변할 수 있도록 돕는 DRAM 메모리에 집중하고 있습니다. 반면 Sandisk는 다른 용도로 사용되는 다른 기술인 NAND 플래시 메모리를 전문으로 합니다.

두 기업 모두 광범위한 메모리 산업에 속해 있지만, 제품은 서로 다른 목적을 수행합니다. 이는 또한 Sandisk의 최근 매도세가 핵심 사업에 대한 즉각적인 위협보다는 흔들린 투자 심문에 더 큰 원인이 있을 수 있음을 시사합니다.

다음 체크포인트는 8월 5일 수요일에 찾아옵니다. Sandisk는 태평양 표준시 (PST) 오후 1시 30분에 2026 회계연도 4분기 (Q4 FY2026) 실적 발표 컨퍼런스 콜을 개최할 예정이며, 이를 통해 투자자들은 최근의 변동성 (roller coaster ride) 이후 수요 트렌드와 경영진의 전망에 대해 더 명확한 그림을 얻을 수 있을 것입니다.