S&P 500 ETF에 투자하시나요? 2027년부터는 재고해 볼 필요가 있습니다

지난 몇 년은 인공지능 (AI) 붐의 시기로 기억될 것입니다. 우리는 기술 발전에서 이를 목격했습니다. 기술주 주가에서도 이를 목격했습니다. 그리고 가장 최근에는 역사상 최대 규모의 기업공개 (IPO)인 Space Exploration Technology Corp., 즉 SpaceX에서 이를 목격했습니다.

SpaceX가 우리가 보게 될 유일한 메가 IPO는 아닙니다. Anthropic과 OpenAI는 올해 말에 상장하여 그 자체로 조 단위 달러 가치의 기업이 될 가능성이 높습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

이러한 현상은 투자자들에게 상당한 열광을 불러일으키지만, 포트폴리오에는 위험을 초래하기도 합니다.

S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)와 같은 주요 지수들은 이미 기술 분야에 크게 치우쳐 있습니다. Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO)는 현재 자산의 39%가 해당 섹터에 할당되어 있습니다. Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI)는 자산의 42%가 기술 분야에 노출되어 있어 그 비중이 훨씬 더 높습니다.

설령 여러분이 광범위한 주식 시장 ETF에만 투자하고 있더라도, 기술 분야에서 발생하는 긍정적이든 부정적이든 모든 변화에 크게 노출되어 있습니다.

S&P 500 위원회는 지수 편입을 위한 12개월 대기 기간을 유지하기로 결정했습니다. 하지만 이는 SpaceX, Anthropic, OpenAI가 2027년에 지수에 합류할 가능성이 높다는 것을 의미하기도 합니다. SpaceX는 현재 시가총액을 기준으로 지수의 3%-4%를 차지할 수 있습니다. 다른 기업들도 결국 유사한 비중을 갖게 될 수 있습니다.

다시 말해, 2027년 말까지 기술주가 S&P 500의 절반을 차지하더라도 놀라지 마십시오.

이제 그러한 노출에서 벗어나 다각화를 고려해야 할 때입니다.

오늘날 S&P 500의 동일 가중치 (equal-weighting) 방식이 합리적인 이유

Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (NYSEMKT: RSP)는 동일한 주식 유니버스 (universe)를 사용하지만, 시가총액 (market cap) 기준이 아닌 동일한 비중으로 가중치를 부여합니다. 이는 지수 구성에 있어 중대한 변화를 가져오는 사소한 수정입니다.

섹터 (Sector)	RSP	VOO	차이 (Difference)
기술 (Tech)	19%	38.6%	-19.6 pp
...
출처: Invesco, Vanguard. pp = 퍼센트 포인트 (Percentage points).

동일 가중치 (equal-weight) 방법론을 사용하면 기술 (tech), 커뮤니케이션 서비스 (communication services), 경기 소비재 (consumer discretionary) 등 세 가지 섹터의 할당량이 감소합니다. 이 세 섹터는 모두 주로 성장주 (growth sectors) 섹터이며, 'Magnificent Seven' 주식들이 이들에 속해 있습니다.