Rosenblatt Securities의 분석가 Chris Brendler는 최근 HPC (고성능 컴퓨팅) 관련 주식의 매도세가 과도했다고 생각하며, AI로 전환하고 있는 두 곳의 전직 Bitcoin 채굴 기업인 Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY)과 Cipher Digital (NASDAQ: CIFR)을 주목했습니다.

7월 2일 보고서 발행 당시, GLXY는 지난 2주 동안 22% 하락했고 CIFR은 13% 하락했습니다. 보도 시점 기준으로 GLXY와 CIFR은 당일 하락 중이며, 각각 $25.14와 $20.98에 거래되고 있습니다.

7월 1일 Bloomberg가 Meta Platforms가 AI 연산 능력(compute capacity)과 모델을 포함한 외부 고객 대상 클라우드 운영을 구축하고 있다고 보도한 이후 매도세가 심화되었습니다. 이러한 움직임은 Meta가 고객으로서의 역할과 더불어 neocloud 스택의 경쟁자가 될 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다. CoreWeave 관련 종목들이 매도세의 직격탄을 맞았으며, CoreWeave 자체도 당일 거의 14% 하락했습니다.

Brendler는 이러한 공포를 일축했습니다. 그는

CIFR에 대해 Brendler는 13%의 가격 조정이 그가 이미 해당 종목에서 식별했던 "지속적인 밸류에이션 격차 (persistent valuation disparity)"를 확대시켰다고 말했습니다. 해당 보고서는 이번 하락을 채굴업체에서 HPC (High-Performance Computing)로 전환하는 테마에 더 저렴하게 진입할 수 있는 기회로 규정하며, 펀더멘털 (fundamentals)의 악화를 의미하는 것은 아니라고 밝혔습니다. 보고서 발행 시점 기준 CIFR 주가는 약 $22.84에 거래되었습니다.

Rosenblatt의 공시 사항에 따르면, 해당 회사는 향후 3개월 내에 Galaxy Digital로부터 투자 은행 (investment banking) 수익을 얻을 것으로 예상하며, 지난 12개월 동안 GLXY의 공모 (public offering)를 공동 관리했습니다. Rosenblatt는 Cipher Digital와는 투자 은행 관계가 없습니다.