Qualcomm이 투자자들에게 Apple 너머를 바라봐야 할 이유를 제시했다. 시장은 잘못된 이야기에 집중하고 있다.

Qualcomm (QCOM)은 이번 주 괜찮은 분기 실적을 발표했음에도 불구하고, 시장은 여전히 부정적인 반응을 보였습니다. 회계연도 3분기 매출은 99억 달러를 기록하며 회사가 제시한 가이드라인(guidance)의 상단에 도달했습니다. Non-GAAP 주당순이익(EPS)은 2.21달러로 월가 컨센서스(consensus)를 근소하게 하회했으나, 회사의 가이드라인인 2.10달러에서 2.30달러 범위 내에 있었습니다. 눈에 띄는 성과를 보인 자동차(Automotive) 부문은 역대 최고치인 16억 달러를 기록하며 전년 대비 61% 성장했습니다. 지난 한 달간 이미 약세를 보였던 주가는 실적 발표 이후 더 하락했습니다. 매출 상회 이후에도 발생한 매도세에는 몇 가지 이유가 있으며, Apple (AAPL)이 큰 역할을 했습니다. 차기 iPhone에서 Qualcomm의 점유율은 이전에 보유했던 20%를 훨씬 밑돌 것으로 예상됩니다. 경영진 스스로도 Apple 제품을 통한 매출이 급격히 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 메모리 공급 부족 또한 스마트폰 시장 전반을 압박하고 있으며, 핸드셋 칩(handset chip) 매출은 이미 전년 대비(YoY) 20% 감소한 51억 달러를 기록했습니다. EPS를 2.05달러에서 2.25달러로 제시한 다음 분기 가이드라인은 투자자들을 더욱 실망시켰습니다.

하지만 묻혀버린 부분이 있습니다. Qualcomm의 데이터 센터(data center) 사업은 Apple의 매출 감소가 심화되는 시점인 12월 분기부터 매출 발생을 시작할 예정입니다. 회사는 두 개의 하이퍼스케일러(hyperscaler) 칩 계약이 시작되고 웨이퍼(wafer) 생산이 이미 진행 중임에 따라, 회계연도 2027년까지 데이터 센터 매출 50억 달러, 2029년까지 150억 달러를 달성하겠다는 계획을 재확인했습니다. CEO Cristiano Amon은 올해 손실된 Apple 매출을 완전히 대체하기 위해, 회계연도 2027년에 핸드셋 이외의 부문에서 60% 이상의 성장을 기대하고 있습니다. 마진(margin)을 보호하기 위해 회사는 9월 1일부터 칩 전반에 걸쳐 두 자릿수 가격 인상을 시행하고 있습니다. 현재 시장은 Qualcomm이 무엇을 구축하고 있는지보다 무엇을 잃고 있는지에 집중하고 있습니다.

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Qualcomm 주식 정보

Qualcomm Incorporated는 모바일 기기 및 기타 무선 제품을 위한 핵심 기술과 제품의 상용화 및 개발에 집중하고 있습니다. 이 회사는 Qualcomm Technology Licensing (QTL), Qualcomm CDMA Technologies (QCT), 그리고 Qualcomm Strategic Initiatives (QSI) 부문을 통해 운영됩니다. 또한 미국 정부 기관에 기술 서비스와 솔루션을 제공하고 있으며, 사이버 보안 (cybersecurity) 솔루션, 데이터 센터 (data centers), 그리고 정부 기술 (government technologies) 분야로 확장하고 있습니다.