QuantumScape (QS)가 Honda Motor Company (HMC)와 협력하여 향후 전기차 (EV)를 위한 전고체 배터리 (solid-state battery) 기술을 공급하거나 공동 개발하기로 계약을 체결했다는 보고가 있었습니다.

이번 계약은 리튬 금속 전고체 셀을 상용화하려는 시도를 해온, 잠재력은 높지만 아직 매출이 발생하지 않은 기술 기업으로 간주되어 온 QS에게 중요한 상업적 검증을 의미합니다.

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오늘의 랠리에도 불구하고, QuantumScape 주가는 연초 대비 최고치보다 30% 이상 하락한 상태입니다.

QuantumScape 주가가 Honda 계약으로 급등한 이유

EV 산업이 에너지 밀도, 충전 속도 및 안전성 측면에서 돌파구를 찾고 있는 가운데, Honda와의 협력은 QS를 차세대 배터리 화학 기술을 추구하는 다른 주요 자동차 제조사들과 나란히 위치시킵니다. 광범위한 EV 시장 상황을 고려할 때 이번 파트너십의 타이밍은 주목할 만합니다.

미국의 전기차 판매량은 7,500달러의 연방 세액 공제 폐지 이후 최근 가장 강력한 수준으로 반등했으며, 5월에는 85,000대 이상의 차량이 판매되었고 평균 거래 가격은 11개월 연속 하락하고 있습니다.

이러한 수요 회복은 자동차 제조사들의 지속적인 배터리 기술 발전 투자와 맞물려 QuantumScape의 상용화 노력에 유리한 배경을 조성합니다.

Honda의 발표는 적어도 하나의 주요 OEM이 전고체 기술이 이제 생산 준비 단계에 도달했다고 믿고 있음을 시사하므로 QS 주가에 낙관적(bullish)인 신호입니다.

전고체 배터리 기술이 매력적인 이유

경쟁적 관점에서 전고체 배터리는 액체 전해질과 관련된 가연성 위험을 최소화하면서 기존 리튬 이온 (lithium-ion) 셀의 약 두 배에 달하는 에너지 밀도를 약속합니다.

Honda는 자체 프로그램을 통해 전고체 배터리 개발을 적극적으로 추진해 왔으며, 따라서 QuantumScape와의 파트너십은 기술의 완전한 외주화라기보다는 전략적 보완 관계에 가깝습니다.

이러한 이중적 접근 방식은 내부 연구 개발 (R&D)을 외부 기술 라이선스 계약으로 헤징(hedging)하는 다른 자동차 제조사들의 행보를 반영합니다.

그럼에도 불구하고, QuantumScape 주식에 투자한 이들에게 이번 Honda와의 계약은 가장 지속적인 우려 사항 중 하나를 해결해 줍니다. 즉, 회사가 실험실 수준의 성과를 상업적 판매 흐름으로 전환할 수 있는지에 대한 의문입니다.

QS는 역사적으로 기술 구현 일정과 제조 확장성 (scalability)에 대한 회의론으로 어려움을 겪어 왔습니다. Honda Motor와 같은 티어 1 (Tier 1) 자동차 제조사와의 구속력 있는 계약은 상업적 견인력에 대한 실질적인 증거를 제공하며, 회사가 수익 창출로 나아가는 경로의 리스크를 완화(de-risk)하는 데 도움이 될 수 있습니다.