Paychex, 4분기 수익 상회했으나 2027년 전망에 주가 하락

Paychex Inc (NASDAQ:PAYX)는 월스트리트(Wall Street)의 예상치를 상회하는 회계연도 4분기 실적을 발표했으나, 투자자들이 회사의 2027 회계연도 가이던스(guidance)에 집중하면서 장 초반 주가는 약 2% 하락했습니다.

5월 31일 종료된 분기에 Paychex는 조정 희석 주당순이익(adjusted diluted earnings per share) 1.32달러를 기록하며, 애널리스트들의 예상치인 1.31달러를 약간 상회했습니다.

매출은 전년 대비 12% 증가한 16.1억 달러를 기록하며, 컨센서스(consensus) 예상치인 16억 달러를 넘어섰습니다.

2026 회계연도의 경우, 매출은 17% 증가한 65.1억 달러를 기록했으며, 조정 희석 주당순이익은 11% 증가한 5.51달러를 기록했습니다.

Paychex는 이번 분기의 성장이 2025년 4월에 완료된 Paycor HCM 인수에 부분적으로 힘입은 것이라고 밝혔으며, 이는 경영 솔루션(Management Solutions) 매출 성장에 약 8%포인트를 기여했습니다.

해당 부문 매출은 14% 증가한 12억 달러를 기록했으며, 전문 고용 조직(Professional Employer Organization, PEO) 및 보험 솔루션(Insurance Solutions) 매출은 9% 증가한 3억 6,970만 달러를 기록했습니다. 고객 보유 자금에 대한 이자 수익은 15% 증가한 5,220만 달러로 상승했습니다.

Paychex의 CEO인 John Gibson은 성명을 통해 “우리는 강력한 모멘텀과 함께 2026 회계연도를 마감했으며, 연중 유기적 매출 성장(organic revenue growth)을 가속화하는 동시에 두 자릿수의 매출 및 수익 성장을 달성했습니다”라고 말했습니다.

그는 Paycor의 통합과 회사의 WISE AI 기반 인텔리전스 엔진(intelligence engine) 출시를 포함한 인공지능 (artificial intelligence)에 대한 지속적인 투자를 언급했습니다.

2027년의 경우, Paychex는 2027 회계연도 총 매출이 5%에서 6% 성장할 것으로 예상하며, 경영 솔루션 매출 또한 5%에서 6% 상승하고, PEO 및 보험 솔루션 매출은 6%에서 7% 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

회사는 고객 보유 자금에 대한 이자 수익을 1억 9,500만 달러에서 2억 500만 달러 사이로, 실효 세율(effective tax rate)을 약 24%로 예상하고 있습니다.

조정 영업이익률(adjusted operating margin)은 약 44%가 될 것으로 예상되며, 조정 희석 주당순이익은 7%에서 9% 증가하여 주당 약 5.90달러에서 6.01달러 사이가 될 것으로 전망됩니다.

전망치는 대체로 분석가들의 예상치와 일치했으나, 투자자들은 성장 궤도에 대해 신중한 모습을 보였으며, 이는 주가의 완만한 하락을 초래했습니다.