Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)는 2020년 9월 30일, 직접 상장 (direct listing)을 통해 공개되었습니다. 인수단(underwriters)도, 공모가(offering price)도 없이, 뉴욕증권거래소(New York Stock Exchange)가 설정한 기준가인 7.25달러를 훨씬 상회하는 주당 10달러로 첫 거래가 시작되었습니다. 당시 첫 거래에서 10,000달러를 투자했다면 1,000주를 매수할 수 있었습니다.

이 주식들은 현재 약 132,000달러의 가치가 있으며, 이 글을 쓰는 시점 기준으로 주가는 132달러 근처에서 거래되고 있습니다. 이는 불과 6년이 채 되지 않은 기간 동안 원금의 약 13배에 달하는 수치입니다. 여기에는 AI 매도세(AI sell-off)로 인한 타격이 포함되어 있는데, 이로 인해 주가는 52주 최고치인 207.52달러에서 약 37% 하락했습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 대상으로 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 대상으로 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

해당 고점에서는 동일한 투자금이 207,000달러 이상의 가치를 지녔었습니다. 그중 상당 부분을 반납한 후에도, 수익률은 연평균 성장률 (CAGR) 약 56%로 계산됩니다. 동일한 기간 동안 이 수치에 근접한 대기업은 거의 떠올릴 수 없습니다.

따라서 Palantir에 대한 인내심은 보상을 받았으며, 터무니없을 정도로 좋은 보상을 받았습니다. 하지만 다음 단계의 인내심은 무엇을 위해 요구되고 있는 것일까요?

수익의 이면에 있는 비즈니스

이러한 수익은 단순히 심리(sentiment)만으로 발생하는 것이 아닙니다. 데이터 분석 및 AI (artificial intelligence, 인공지능) 소프트웨어 전문 기업인 이 회사는 분기 매출 16억 달러를 창출하는 기업으로 성장했으며, 그 성장세는 여전히 가속화되고 있습니다.

Palantir의 1분기 매출은 전년 동기 대비 85% 증가한 16.3억 달러를 기록하며, 상장 기업으로서 역대 가장 빠른 성장률을 보였습니다. 미국 매출은 104% 증가한 12.8억 달러로 두 배 이상 늘어났으며, 미국 상업용 매출은 133% 증가했습니다. 그리고 이러한 초고속 성장(hypergrowth)은 수익성을 동반한 초고속 성장입니다. 이 회사는 해당 분기에 일반적으로 인정된 회계 원칙 (GAAP) 기준 8억 7,100만 달러의 순이익을 기록했으며, 이는 53%의 순이익률(net margin) 또는 주당 0.34달러에 해당합니다.

"우리는 미국 사업을 두 배 이상 확장하며 지난 분기 85%의 성장을 기록했습니다. 이는 역대 최고 전년 대비 (year-over-year) 성장률입니다. 이와 함께 모멘텀(Momentum)이 급증했습니다"라고 CEO Alex Karp는 회사의 1분기 실적 발표에서 밝혔습니다.

경영진은 또한 연간 전망치를 상향 조정했습니다. 현재 2026년 매출을 약 76억 5,000만 달러, 즉 71%의 성장률로 예상하고 있으며, 미국 상업 부문 매출 가이던스(guidance)를 최소 32억 달러로 상향했습니다. 이는 최소 120%의 성장을 의미합니다.

회사는 1분기에 전년 대비 61% 증가한 총 계약 가치(total contract value) 24억 1,000만 달러를 달성했으며, 2026년 1분기를 80억 달러의 현금, 현금성 자산 및 단기 국채(short-term Treasuries)로 마감했습니다. 경영진은 또한 올해 매 분기 GAAP 기준 수익성을 유지할 것으로 계속 예상한다고 밝혔습니다.