7월 30일, Oracle (NYSE:ORCL)과 Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL)의 Google Cloud는 Fusion Cloud Applications 및 NetSuite를 포함한 Oracle의 핵심 애플리케이션에 Google의 Gemini 모델을 도입하기 위해 파트너십을 확장했습니다. 이번 계약은 기업 고객을 위한 하나의 제안으로 두 가지 매우 다른 강점을 결합합니다. 즉, 미션 크리티컬(mission-critical)한 비즈니스 데이터가 저장되는 데이터베이스 및 ERP 시스템에 대한 Oracle의 장악력과, 그 위에 계층화된 추론을 제공하는 Google의 Gemini 모델입니다.

강세론(The Bull Case): 두 가지 강점, 하나의 엔터프라이즈 AI 제안

이러한 결합이 이번 소식의 핵심입니다. ERP, HR, 공급망(supply chain), 고객 경험(customer experience)을 아우르는 Oracle의 애플리케이션은 실제로 비즈니스를 운영하는 트랜잭션 데이터(transactional data) 위에 위치하며, Google은 그 데이터를 바탕으로 추론하는 AI 계층을 제공합니다. 이제 Gemini 모델은 Fusion Applications를 위한 Oracle AI Agent Studio 내에서 사용할 수 있게 되어, 고객은 Oracle 자체 에이전트와 파트너 및 외부 에이전트를 함께 사용하여 에이전트 기반 워크플로(agentic workflows)를 구축할 수 있습니다. 그런 다음 Oracle은 에이전트가 결정한 사항을 관리되는 워크플로, 승인 및 트랜잭션을 통해 밀어 넣어, AI 출력을 단순한 권장 사항이 아닌 실제 행동으로 전환합니다.

이번 출시에는 서로 다른 작업에 맞게 구축된 두 가지 모델 티어가 제공됩니다. 대량의 비용 민감도가 높은 작업을 위한 Gemini 3.1 Flash-Lite와 프레젠테이션 작성 또는 비디오 분석과 같은 더 무거운 추론 작업을 위한 Gemini 3.5 Flash입니다. Oracle은 이 두 모델을 Fusion Applications와, 220개국 전역의 44,000개 이상의 고객에게 서비스하며 해당 카테고리에서 최고의 AI 클라우드 제품이라고 부르는 ERP 시스템인 NetSuite에 직접 내장할 계획입니다. 동일한 플랫폼이 다른 선도적인 벤더들의 모델도 계속 지원하기 때문에, 이 중 어느 것도 Oracle을 단일 AI 제공업체에 종속시키지 않습니다.

그러한 중립성이 주가 반응에 악영향을 미치지는 않았습니다. 이란에 대한 계획된 공격이 취소되었다는 보고 이후 지정학적 긴장이 완화됨에 따라 Oracle의 주가는 상승했으며, 확대된 Alphabet과의 파트너십이 또 다른 순풍(tailwind)으로 언급되었습니다. 또한 이 소식은 Alphabet의 실적이 강력한 성장과 막대한 AI 지출을 보여준 지 불과 며칠 만에 전해졌으며, 이는 Oracle을 그러한 지출이 유료 기업 고객에게 도달하는 하나의 채널로 자리매김하게 했습니다.

하락론(The Bear Case): Oracle의 Gemini 헤드라인 그 너머

세부 사항은 헤드라인이 시사하는 것보다 미미합니다. Oracle 자체 발표문에는 표준적인 미래 예측 주의 사항(forward-looking caveat)이 포함되어 있으며, 설명된 내용은 방향성만 제시할 뿐 어떠한 계약의 일부도 아니며, 시기, 가격 및 기능은 Oracle의 재량에 따라 변경될 수 있다고 명시하고 있습니다. Gemini 출시 자체와 관련된 고객 채택 수치, 수익 추정치 또는 사용량 수치가 없기 때문에, Oracle의 애플리케이션 비즈니스 중 실제로 Gemini에서 실행될 부분과 동일 플랫폼 내의 다른 모델에서 실행될 부분이 어느 정도인지 아직은 명확하지 않습니다. 또한 최근의 랠리 중 일부는 AI와 아무런 관련이 없습니다. 이란에 대한 긴장 완화가 동시에 광범위한 시장을 끌어올렸기 때문에, Oracle의 움직임 중 얼마만큼이 실제로 Gemini에 의한 것인지 분리해 내는 것을 더 어렵게 만듭니다.