Oracle, 예상치를 상회하는 실적 발표에도 지출 및 자금 조달 계획으로 주가 하락 (ORCL)

Oracle (NYSE:ORCL)은 수요일 시장 전망치를 상회하는 분기 이익 및 매출을 발표했으며, 연간 조정 주당순이익 (EPS) 전망치를 상향 조정했습니다. 강력한 영업 실적에도 불구하고, 투자자들이 회사의 공격적인 자본 지출 (Capital Spending) 계획과 향후 자금 조달 요구 사항에 집중하면서 목요일 프리마켓 거래에서 주가는 10.1% 하락했습니다.

이 소프트웨어 거대 기업은 클라우드 및 인공지능 (AI) 인프라에 대한 투자를 대폭 늘리는 동시에, 2027 회계연도 동안 약 400억 달러의 자금을 확보할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

자본 지출 예측이 투자자들을 놀라게 하다

LSEG 데이터에 따르면, Oracle은 2027 회계연도 자본 지출 (Capital Expenditures)이 월스트리트의 예상치인 약 677억 달러를 크게 상회하는 최대 950억 달러에 달할 수 있다고 말했습니다.

회사는 해당 지출 중 최대 250억 달러가 고객 상환을 통해 회수될 것으로 예상되며, 이를 통해 시간이 지남에 따라 순 재무 부담이 줄어들 것이라고 언급했습니다.

실적 발표 전화 회의 (Earnings Call) 동안 Hilary Maxson 최고재무책임자 (CFO)는 예상 지출액 중 약 700억 달러가 Oracle 자체의 자본 투자에 해당하며, 나머지는 결국 고객으로부터 상환받게 될 것이라고 설명했습니다. 그러나 그녀는 이러한 상환이 언제 이루어질지에 대한 구체적인 일정은 제공하지 않았습니다.

또한 Maxson은 Oracle이 추가 데이터 센터 용량 구축을 가속화함에 따라 이번 회계연도 동안 매출총이익률 (Gross Margins)이 "단계적으로 하락 (step down)"할 것이라고 경고했습니다.

AI 인프라 추진 지속

텍사스주 오스틴에 본사를 둔 이 기술 기업은 전통적인 데이터베이스 소프트웨어 및 엔터프라이즈 애플리케이션 사업에서 계속해서 매출을 창출하는 한편, 클라우드 인프라 및 AI 관련 서비스로 초점을 점점 더 옮기고 있습니다.

투자자들은 인공지능 (AI)이 기존 소프트웨어 운영에 미칠 장기적인 영향에 대한 우려가 지속됨에 따라 Oracle의 전략을 면밀히 검토해 왔습니다.

AI 시장에서의 입지를 강화하기 위해, Oracle은 데이터 센터 (data centre) 점유율과 클라우드 인프라 (cloud infrastructure) 역량을 확장하는 데 막대한 투자를 해왔습니다. 하지만 이러한 이니셔티브 (initiatives)를 지원하기 위해 필요한 자금 조달 규모가 투자자들로부터 점점 더 많은 정밀 조사를 받고 있습니다.

이 회사는 이전에 2026 회계연도 동안 500억 달러의 부채 및 주식 금융 (debt and equity financing) 조달을 목표로 했으며, 최종적으로 480억 달러를 조달했습니다.

Oracle, 2027 회계연도에 추가 자금 조달 계획

Oracle은 AI 인프라 네트워크 확장을 지속함에 따라 추가적인 자금 조달 계획을 개설했습니다.

Oracle은 성명을 통해 “2027 회계연도에 Oracle은 이전에 발표한 200억 달러 규모의 시장가 발행 (at-the-market equity issuance)을 포함하여, 부채 및 주식 금융의 조합을 통해 약 400억 달러를 조달할 것으로 예상합니다. Oracle은 2026년 달력 연도(calendar year) 내에 추가적인 부채를 발행할 계획은 없습니다”라고 밝혔습니다.