OpenAI 매출 부진으로 AI 관련 주식 시장 전반 하락: 시장의 의존성 문제 제기

OpenAI의 매출이 이전에 보고된 수치보다 26% 적게 나오면서 모든 AI 관련 주식이 하락했습니다. 비상장 회사인 OpenAI 하나에 전체 시장이 이렇게 흔들린다는 사실은, 이 시장이 OpenAI와 Anthropic에 얼마나 의존하고 있는지를 보여줍니다.

참고로, 이 두 회사는 RPO(후속 주문)의 40~50%를 차지합니다. 이 두 비상장 회사들은 수천억 달러 규모의 컴퓨팅 파워 주문을 넣었으며, 이러한 신뢰를 바탕으로 반도체 회사들이 장기 주문을 최대치로 늘리면서 테이크오어페이(take-or-pay) 부분을 끌어올렸습니다.

그리고 이를 자금 조달하기 위해 이들은 CAPEX에 투자할 부채를 떠안았고, 그 결과 막대한 기업 채권 발행이 미국 국채의 대용품이 되면서 미국 국채 금리를 상승시켰습니다.

이는 고금리 환경을 조성하여 기업 채권 금리와 자금 조달 비용을 높이고, 결국 회사들에게 부담을 주고 있습니다.

우리는 그저 이 두 회사가 잘되기를 바랄 뿐입니다.