OpenAI가 IPO를 향한 첫 걸음을 내디뎠습니다. 지금 주식에 투자하는 방법은 무엇일까요?

올해는 역사상 기업공개 (IPO) 규모가 가장 큰 해가 될 전망입니다. 우리는 이미 몇몇 대규모 공모를 목격했으며, 가장 눈에 띄는 것은 1.77조 달러의 기업 가치로 시장에 나온 SpaceX (Space Exploration Technologies)입니다. 하지만 이는 올해 시장에 데뷔할 세 개의 거대 인공지능 (AI) 기업 중 첫 번째 사례에 불과할 수 있습니다.

그중 하나는 OpenAI였으며, 이 회사는 6월 8일 증권거래위원회 (SEC)에 등록 서류를 비밀리에 제출하며 IPO를 향한 첫 걸음을 내디뎠습니다. 하지만 회사는 실제 IPO 날짜는 한참 뒤가 될 수도 있다고 경고했습니다. 제출을 발표한 블로그 게시물에서 회사는 "우리는 아직 시기를 결정하지 않았습니다. 비상장 기업으로서 수행하는 것이 더 쉬울 것으로 보이는 일들이 있기 때문에 시간이 좀 걸릴 수 있습니다"라고 밝혔습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia를 위해 "더블 다운 (Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "토탈 컨빅션 (Total Conviction)" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

하지만 이 선도적인 AI 연구소에 대한 노출을 원하는 투자자들은 IPO를 기다릴 필요가 없습니다. 오늘날 포트폴리오에 이를 추가할 수 있는 몇 가지 옵션이 있습니다.

최대 외부 주주에게 투자하기

OpenAI가 2019년에 비영리 단체에서 수익 제한 기업 (capped-profit company)으로 전환했을 때, Microsoft (NASDAQ: MSFT)는 10억 달러를 약정하며 이 영리 자회사의 초기 투자자가 되었습니다. 또한 Microsoft는 OpenAI의 서비스를 자사의 클라우드 컴퓨팅 플랫폼인 Azure에 통합했습니다.

Microsoft는 이후 투자금을 120억 달러 더 추가했습니다. OpenAI가 추가적인 기업 구조 조정을 거친 후, Microsoft는 현재 이 사업의 지분 27%를 보유하고 있습니다. IPO가 진행되면 해당 지분은 다소 희석되겠지만, Microsoft는 여전히 최대 외부 주주로 남을 준비가 되어 있습니다.

비상장 시장 거래를 기준으로 한 약 9,100억 달러의 기업 가치를 기준으로 할 때, 이는 Microsoft의 지분이 현재 약 2,450억 달러의 가치가 있음을 의미합니다. 이는 이 글을 쓰는 시점을 기준으로 회사 전체 시가 총액 (Market Cap)의 약 8.5%에 해당합니다.

Microsoft는 또한 2030년까지 수익 공유 계약 (Revenue Share Agreement)을 통해 이익을 얻게 됩니다. Microsoft는 OpenAI 매출의 20%를 받으며, 총액은 최대 380억 달러에 달합니다. 이 계약의 일환으로, Microsoft는 더 이상 OpenAI의 지적 재산 (Intellectual Property)을 사용하는 것에 대해 비용을 지불하지 않습니다. 이는 중기적으로 OpenAI의 성과에 대해 추가적인 노출 (Exposure)을 제공합니다.

그뿐만 아니라, OpenAI는 2032년까지 Azure 서비스에 2,500억 달러를 지출하기로 약속했습니다. 이는 Microsoft가 Azure에 대한 수요를 충족하기 위해 컴퓨팅 용량 (Compute Capacity)을 구축하는 데 대규모로 투자할 수 있는 확신을 제공합니다.