스테이블코인(Stablecoin) 공급량이 3,000억 달러를 넘어섰고, 결제 사용액은 전년 대비 두 배 이상 증가하여 2025년에는 약 3,900억 달러에 달할 것으로 예상됨에 따라, 경쟁의 중심이 유통, 유동성(Liquidity), 예비금 수익(Reserve income), 그리고 결제 네트워크에 대한 접근성으로 점점 더 이동하고 있습니다.

Open USD는 Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase, BlackRock을 포함한 140개 이상의 참여사로 구성된 컨소시엄을 통해 이러한 상업적 동력들을 결합했습니다. 참여 기업들은 거래소, 지갑, 가맹점 제품 및 결제 서비스를 통해 자산을 유통할 수 있는 동시에 예비금 수익의 일부를 배분받을 수 있습니다.

이 모델은 Open USD를 기존의 기성 발행사들 및 동일한 금융 기업들과 파트너십을 맺으려는 소규모 경쟁사들과 대결 구도로 만듭니다.

BeInCrypto는 Mysten Labs의 스테이블코인 부문 책임자인 Louisa Bai, Polygon Labs의 CEO인 Marc Boiron, 그리고 OSL Group의 상임 이사이자 CEO인 Kevin Cui와 함께 스테이블코인 경쟁, 지역별 사용 사례, 통화 수요, 그리고 블록체인 결제(Blockchain settlement)에 대해 이야기를 나누었습니다.

Open USD, 유통과 예비금 수익의 결합

Open USD는 참여 기업들이 자체 제품을 통해 채택을 지원할 수 있도록 재정적 인센티브를 제공합니다. 예비금 수익은 컨소시엄 구성원들에게 환원될 수 있으며, 이는 토큰 유통을 상업적 수익과 연결합니다.

Mysten Labs의 스테이블코인 부문 책임자인 Louisa Bai는 "OUSD는 주로 Visa, Stripe, Coinbase, Mastercard 및 Sui와 같은 주요 블록체인을 포함한 파트너들과 스테이블코인 예비금을 공유하기 위해 구축되었습니다"라고 말했습니다. "OUSD의 파트너 네트워크와 수익 공유 모델은 이미 깊게 자리 잡은 기존 기업들이 존재하는 시장에서 경쟁을 심화시킬 수 있습니다."

USDT와 USDC는 유동성, 거래 쌍(Trading pairs), 거래소 상장, 그리고 암호화폐 시장 전반에 걸친 광범위한 사용을 통해 구축된 우위를 유지하고 있습니다.

Bai는 "그들의 해자(Moat)는 유동성 깊이와 수년간의 거래소 상장 이력에서 나옵니다"라고 말했습니다. "중소 규모의 발행사들은 USDT와 USDC 수준의 유동성도 갖추지 못했고, OUSD가 제공하는 파트너 경제 구조도 누리지 못하기 때문에 가장 큰 압박에 직면해 있습니다."

Open USD 또한 상이한 상업적 우선순위를 가진 기업들 간의 협력에 의존합니다. 예비금 (reserves), 거버넌스 (governance), 지원 네트워크 (supported networks), 그리고 유통 (distribution)을 다루는 결정에는 은행, 결제 기업, 거래소 (exchanges), 그리고 암호화폐 기업들 간의 합의가 필요할 것입니다.

Open USD의 진전은 공유된 예비금 수익이 참여 제품 전반에 걸쳐 지속적인 채택 (adoption)을 이끌어낼 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

서로 다른 스테이블코인은 서로 다른 제품에 기여할 것입니다

스테이블코인 통제권은 발행사 (issuers), 결제 기업, 거래소, 애플리케이션, 그리고 블록체인 사이에 분산된 상태로 유지될 것입니다.

발행사는 예비금 (reserves)과 상환 (redemption)을 관리하는 반면, 결제 기업은 가맹점 접근 권한과 고객 유통을 통제합니다. 거래소는 유동성 (liquidity)을 제공하며, 블록체인은 거래 속도, 수수료, 그리고 결제 능력 (settlement capacity)을 결정합니다.