[ONDO 떡상이 결국 ETH 떡상인 이유]

[ONDO 떡상이 결국 ETH 떡상인 이유]

1. Ondo가 BlackRock이 설계한 전략을 기반으로 3개의 포트폴리오 토큰을 출시함. 채권 중심부터 성장주 중심까지 여러 자산을 하나의 토큰으로 묶어놓고, 정해진 전략에 따라 리밸런싱까지 자동으로 되는 구조임.

2. 사실 이것만 보면 “또 RWA 하나 나왔구나” 하고 지나갈 수 있음. 근데 개인적으로는 이제 단순히 주식이나 채권 하나를 토큰화하는 수준을 넘어서, 여러 자산을 묶은 ‘투자전략’ 자체까지 온체인 상품으로 만들기 시작했다는 게 뽀인뜨👀🫶🏻.

3. 기존에는 이런 상품을 들고 있으면 그냥 증권계좌 안 숫자였음. 이제는 지갑에서 보유하고, 다른 주소로 옮기고, 다른 온체인 서비스에서 읽을 수 있는 자산이 됨. 금융상품이 점점 사람만 쓰는 상품에서 소프트웨어도 사용할 수 있는 형태로 바뀌는 중.

4. 그리고 이번 상품은 Ethereum과 BNB Chain에 동시에 출시됐는데, 출시 직후 https://t.co/0GxuMt4NAd 기준 자산가치의 99% 이상이 Ethereum에 있었음. 아직 초기 데이터라 이것만 가지고 결론 내릴 수는 없지만, 똑같은 상품을 여러 체인에 깔아놨을 때 실제 돈이 어디에 모이는지 예측해볼 수 있다?

5. 어차피 앞으로 RWA는 대부분 멀티체인으로 갈 가능성이 높다고 봄. 발행사 입장에서는 Ethereum, BNB, Solana에 다 상품을 올려놓으면 되니까 굳이 한 체인만 고집할 이유도 없음. 근데 상품을 어디에 발행하느냐와 실제 자본이 어디에 머무느냐는 완전히 다른 이야기임.

6. 같은 자산이라도 주변에 USDC가 많고, 거래할 곳이 많고, 담보로 받아주는 곳도 많고, 다른 금융상품까지 잔뜩 올라와 있으면 활용도가 달라짐. 결국 멀티체인 경쟁은 “우리 체인에도 이 상품 있음”으로 끝나는 게 아니라, 그 상품을 가지고 무엇을 더 할 수 있느냐에서 차이가 생길 수도 있음.

7. 자산이 많이 모이면 그 자산을 활용하는 대출, 파생상품, 담보시장 같은 서비스가 붙고, 서비스가 많아지면 다시 자산이 들어옴. 개인적으로 Ethereum의 강점은 단순히 RWA가 제일 많이 발행된다는 것보다 이런 식으로 금융상품들이 서로 붙기 시작할 때 더 크게 나타날 수 있다고 봄.

8. 재미있게도 비슷한 시기에 ARK도 오픈AI, 앤트로픽 등에 투자하는 ARK 벤처 펀드를 Ethereum 위에 토큰화함. 이쪽은 Ondo처럼 실시간 거래가 중요한 상품도 아닌데, 기존 펀드 구조를 유지하면서도 투자자의 청약과 지분을 온체인에서 다룰 수 있게 만든 것.

9. 여기서 하나 생각해볼 게 모든 금융이 미친 속도로 움직여야 하는 건 아니라는 점임. 펀드처럼 내가 100만원어치 사겠다고 신청해두면 나중에 NAV를 계산해서 몇 좌를 받을지 정해주는 상품도 많음. 어차피 정산에 시간이 필요한데 10~12초가 느리다고 보긴 어려움.

10. 오히려 이런 금융에는 극단적인 속도보다 신뢰도, 중립성, 유동성, 다른 자산과의 연결성이 더 중요할 수도 있음. 모든 자산이 초고속 체인을 필요로 하지 않는다면, 충분히 빠르고 오래 살아남았고 금융자산이 가장 많이 모여 있는 Ethereum을 굳이 피해야 할 이유도 줄어듦.

11. 그리고 이런 걸 계속 보다 보면 결국 AI Agent 얘기로 다시 돌아오게 됨. AI가 금융을 아무리 잘 분석해도 실제 자산을 읽고 주문하고 옮기고 담보로 쓰지 못하면 결국 좋은 조언을 해주는 데서 끝남. 반대로 금융자산 자체가 온체인에 올라오면 Agent가 직접 사용할 수 있는 대상이 됨.

12. 그래서 제 생각에는 AI Agent를 위한 금융 인프라를 누가 새로 만들어줄 거라고 생각하지 않음. 스테이블코인이 올라오고, 국채가 올라오고, 주식과 펀드가 올라오고, 이제는 포트폴리오 전략까지 토큰화되는 지금 이 과정 자체가 그 인프라를 만드는 과정일 수 있음.

결론: AI Agent가 금융을 먹는 순간 Ethereum은 그냥 체인이 아니라 전 세계 돈이 움직이는 금융 OS가 된다고 봄. 이 그림이 맞으면 ETH는 아직 시작도 안 했고, 그래서 ETH/BMNR는 아직도 싸다.

ethereum:0xfaba6f8e4a5e8ab82f62fe7c39859fa577269be3 ethereum:native $BMNR