역사상 단 한 기업만이 5조 달러의 가치를 달성한 적이 있습니다. 바로 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 자신입니다. 이 칩 제조사는 지난 10월 처음으로 이 수치를 돌파했으나, 이후 다시 그 아래로 미끄러졌습니다. 월요일 종가가 주당 약 $195.55를 기록한 후, 이 칩 제조사의 시가총액(Market value)은 약 4.74조 달러를 기록했습니다. 이는 다른 어떤 기업도 도달한 적 없는 이 이정표까지 6%도 채 남지 않았음을 의미합니다.

그렇다면 Nvidia는 정확히 얼마나 근접해 있으며, 그곳에 도달하려면 무엇이 필요할까요? 계산은 간단하며, 근간이 되는 비즈니스는 모든 엔진이 풀가동되고 있는 상태입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사에게 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

목표치에 도달하게 할 숫자

약 242억 주의 발행 주식 수(Shares outstanding)를 기준으로, Nvidia는 주당 가격이 약 $206일 때 5조 달러를 돌파합니다. 월요일 종가인 $195.55 근처를 기준으로 하면, 이는 주당 $10 조금 넘는 금액, 즉 약 5.5%의 상승이 필요함을 의미합니다. 달리 표현하자면, Nvidia는 시가총액을 약 2,600억 달러 더 추가해야 합니다. 이는 이 정도 규모의 기업에게는 오차 범위 수준(Rounding error)이지만, 여전히 대부분의 S&P 500 기업 전체 시가총액을 상회하는 금액입니다.

그렇긴 하지만, 화요일 주가가 약간 하락했으므로 주식은 그보다 조금 더 상승해야 하겠지만, 핵심은 변하지 않습니다. 즉, 매우 근접해 있다는 것입니다.

AI 붐에 힘입어 지난 3년 동안 350% 이상 상승한 주식에게 이 정도의 움직임은 아무것도 아닙니다. Nvidia는 단 하루 만에 그만큼 상승한 적도 여러 번 있습니다. 따라서 5조 달러라는 이정표는 먼 정상이라기보다는, 좋은 뉴스가 있는 어느 아침에라도 주식이 가볍게 넘을 수 있는 단계에 가깝습니다.

격차를 줄이거나, 혹은 벌릴 수 있는 요소들

Nvidia가 곧 그 목표에 도달할 것이라는 주장의 근거는 Nvidia를 여기까지 이끌었던 것과 동일한 요소, 즉 자사 칩에 대한 엄청난 수요에 기반합니다. 회사의 회계연도 1분기(2026년 4월 26일 종료된 기간) 매출은 전년 동기 대비 85% 증가하여 기록적인 816억 달러를 달성했습니다. 데이터 센터 (Data center) 매출은 92% 증가한 752억 달러를 기록했습니다. 경영진은 이번 분기 매출 가이던스(Guidance)로 약 910억 달러를 제시하며 또 한 번의 급격한 상승을 예고했습니다.

"인류 역사상 가장 큰 인프라 확장인 AI 공장 (AI factories)의 구축이 놀라운 속도로 가속화되고 있습니다."라고 Nvidia의 CEO Jensen Huang는 회사의 회계연도 1분기 실적 발표에서 밝혔습니다. 그러한 지출이 유지되는 한, 주식 이면에 있는 수익 창출 능력은 계속해서 성장할 것입니다.

하지만 그 격차는 똑같이 쉽게 벌어질 수 있으며, 현재 실제로 벌어지고 있습니다. 대표적인 사례로, 화요일 오전의 매도세(Sell-off)를 들 수 있습니다. 이는 Samsung의 예비 기록적 분기 이익 전망치 발표 이후 발생한, 메모리 중심의 광범위한 칩 매도세의 일부였습니다. 이 전망치조차 월가 (Wall Street)를 만족시키기에는 부족했으며, 이는 AI 붐이 얼마나 오래 지속될 수 있는지에 대한 새로운 우려를 불러일으켰습니다. 이것이 단기적인 역풍 (Headwind)입니다. 섹터 전체에 대한 투자 심리 (Sentiment)가 불안정해졌으며, Nvidia가 이 흐름에서 벗어나 거래되는 경우는 드뭅니다.