Nvidia

Nvidia는 수요일 2027 회계연도 1분기 실적을 발표하며, 역대 최고의 분기인 816억 1,500만 달러의 매출을 기록했다고 밝혔습니다. 다양한 고객을 대상으로 한 회사의 AI 플랫폼 판매가 기록적인 수치를 달성함에 따라, 회사는 향후 수익 보고 방식을 재검토하게 되었습니다. 이제부터 회사는 소비자용이든 전문가용이든 클라이언트 그래픽 카드 판매를 별도의 제품 카테고리로 보고하지 않을 것입니다. 대신, 그래픽 솔루션 판매는 다른 카테고리 하에 보고될 예정입니다.

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2027년 4월 28일에 종료된 분기 동안 Nvidia의 GAAP 매출은 총 816억 1,500만 달러로, 전 분기 대비 20%, 전년 동기 대비 85% 증가했습니다. Nvidia의 순이익은 매출 총이익률 (Gross Margin)이 74.9%에 달함에 따라 전년 대비 (YoY) 211% 증가한 583억 2,100만 달러를 기록했습니다. Nvidia의 컴퓨팅 및 네트워킹 (Compute & Networking) 하드웨어 매출은 745억 5,000만 달러(역대 최고 기록)를 기록한 반면, 그래픽 하드웨어 매출은 총 70억 6,500만 달러로 전 분기 대비 20%, 전년 대비 85% 증가했습니다.

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새로운 보고 체계

단일 분기에 816억 1,500만 달러 상당의 하드웨어를 판매한 것은 의심할 여지 없이 놀라운 성과입니다. 하지만 더욱 놀라운 사실은 Nvidia가 게이밍 및 전문가용 그래픽 카드 판매를 별도 카테고리로 보고하는 것을 중단할 것이라는 점이며, 이는 Nvidia의 주요 사업이 이제 그래픽이 아닌 인공지능 (AI) 및 데이터 센터 (Data Center) 하드웨어임을 다시 한번 강조합니다.

Nvidia는 기존의 전통적인 제품 카테고리 대신, 이제 배포 시장 (deployment markets)을 기준으로 매출을 분할할 예정입니다. 앞으로 회사는 두 가지 주요 플랫폼인 데이터 센터 (Data Center)와 엣지 컴퓨팅 (Edge Computing)을 보고할 것입니다. 데이터 센터 내에서 Nvidia는 매출을 두 개의 주요 하위 세그먼트로 나눕니다. 하나는 하이퍼스케일 클라우드 제공업체 및 대형 인터넷 기업 (AWS, Google, Meta, Microsoft 등)을 포함하는 하이퍼스케일 (Hyperscale)이며, 다른 하나는 기업용 AI 팩토리, 산업용 배포, 소버린 AI (Sovereign AI) 배포, 슈퍼컴퓨팅 및 하이퍼스케일러가 제어하지 않는 기타 배포를 아우르는 ACIE (AI Clouds, Industrial, and Enterprise)입니다. 엣지 컴퓨팅 (Edge Computing)에는 PC, 워크스테이션 (workstations), 로보틱스 (robotics), 자동차 (automotive), 게임 콘솔 (gaming consoles) 및 통신 인프라 (telecom infrastructure)가 포함됩니다.

데이터 센터 세그먼트를 하이퍼스케일러와 ACIE라는 두 개의 주요 하위 세그먼트로 나누는 것은 Nvidia에게 매우 합리적인 결정입니다. 하이퍼스케일러들은 맞춤형 실리콘 (custom silicon)을 배포하거나, 자체 AI 가속기 (AI accelerators)를 소유하거나, 경쟁사의 하드웨어를 사용하는 경향이 있어 이 세그먼트에서 Nvidia의 성장을 제한합니다. 반면, 광범위한 ACIE 카테고리에는 수천 명의 참여자가 있으며, 이들 거의 모두가 Nvidia의 랙 스케일 플랫폼 기반 접근 방식 (rack-scale platform-based approach)을 활용할 수 있습니다. 또한 이들 중 맞춤형 실리콘을 개발할 여력이 있는 곳은 거의 없으며, 이는 Nvidia에게 무한한 성장을 의미합니다. 결과적으로 Jensen Huang은 AI가 어디에나 존재하게 될 것이고 대응해야 할 기업이 수천 개에 달하기 때문에, ACIE 카테고리가 결국 하이퍼스케일을 넘어 더 커질 것이라고 반복해서 강조했습니다.

'새로운' 실적

Nvidia는 이제부터 매출 분할을 다르게 보고할 예정이므로, 이전 회계연도의 실적을 새로운 시장 플랫폼에 맞춰 재보고해야 했습니다. 한 가지 흥미로운 관찰 결과는, 대형 CSP(Cloud Service Providers)들이 추론 (inference)을 위해 Nvidia의 GB300 플랫폼을 배포하며 분기당 수백억 달러를 지출하기 시작한 2026 회계연도 2분기(Q2 FY2026) 전까지는 ACIE 세그먼트가 하이퍼스케일 세그먼트보다 높은 성과를 냈다는 점입니다. 현재 ACIE 플랫폼은 거의 그 수준에 도달했습니다.

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2027 회계연도 1분기에 하이퍼스케일러(hyperscalers)는 Nvidia로부터 378억 6,900만 달러 상당의 하드웨어를 구매했으며, ACIE 세그먼트의 매출은 373억 7,700만 달러에 달했고, 엣지 컴퓨팅 (edge computing) 하드웨어 판매액은 총 63억 6,900만 달러를 기록했습니다. 한편, 위에서 언급했듯이 현재 Nvidia 매출의 대부분은 컴퓨팅 및 네트워킹 (compute and networking) 하드웨어 판매에서 발생하지만, 회사는 그래픽 프로세서 (graphics processors)도 판매하고 있습니다. 다만 향후 이러한 판매분은 다른 세그먼트의 일부로 보고될 예정입니다. 예를 들어, 2027 회계연도 1분기 그래픽 하드웨어 매출은 70억 6,500만 달러를 넘어섰는데, 이는 엣지 컴퓨팅 세그먼트의 매출을 훨씬 상회하는 수치이며, Nvidia가 이제 그래픽을 새롭게 구축된 여러 시장 플랫폼의 일부로 간주하고 있음을 강력하게 시사합니다.

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전망: 분기당 1,000억 달러 달성 임박

2027 회계연도 2분기에 Nvidia는 약 910억 달러(± 2%)의 매출을 예상하고 있습니다. 회사는 중국으로 어떠한 AI 하드웨어도 출하할 계획이 없습니다. 매출 총이익률 (Gross margins)은 GAAP 기준으로 약 74.9%로 예상됩니다. Nvidia는 GAAP 기준 영업 비용 (operating expenses)이 약 85억 달러가 될 것으로 예상합니다.

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Anton Shilov는 Tom’s Hardware의 기고가입니다. 지난 수십 년 동안 그는 CPU와 GPU부터 슈퍼컴퓨터, 현대적 공정 기술과 최신 팹 (fab) 장비, 그리고 첨단 기술 산업 트렌드에 이르기까지 모든 분야을 다뤄왔습니다.