NVIDIA는 전 세계 클라우드 제공업체 전반에 걸쳐 컴퓨팅 용량 배포를 가속화하기 위해 설계된 새로운 모델로 AI 인프라 사업을 확장하고 있습니다.

이번 행보는 Michael Burry가 NVIDIA에 대해 하락장 포지션 (bearish positions)을 늘리면서 AI 성장 전망에 대한 격렬한 논쟁을 불러일으키는 가운데 이루어졌습니다.

NVIDIA의 새로운 AI 컴퓨팅 모델이란 무엇인가

NVIDIA의 새로운 AI 컴퓨팅 프레임워크 (AI compute framework)는 클라우드 제공업체가 수익 공유 및 크레딧 지원 계약을 사용하여 고급 하드웨어를 배포할 수 있도록 합니다. 목표는 스타트업, 기업, 모델 개발자 및 지역 AI 운영업체를 위한 인프라 장벽을 낮추는 것입니다.

회사는 하드웨어 판매와 지원되는 용량에서 발생하는 클라우드 사용량으로부터 수익을 창출합니다. 이 접근 방식은 추론 워크로드 (inference workloads) 및 토큰 집약적 애플리케이션 (token-intensive applications)을 처리할 수 있는 대규모 AI 팩토리 (AI factories) 건설을 가속화하는 것을 목표로 합니다.

이 전략은 업계의 가장 큰 과제 중 하나인 AI 인프라 구축에 필요한 막대한 자본 문제를 다룹니다. 파트너가 용량을 더 빠르게 확장할 수 있도록 도움으로써, NVIDIA는 고급 컴퓨팅 리소스에 대한 접근성을 높이는 동시에 활용률을 높이기를 희망합니다.

초기 참여자들은 이 이니셔티브의 규모를 보여줍니다. Sharon AI는 최대 40,000개의 Grace Blackwell GB300 GPU를 배포할 계획입니다. 한편, Firmus는 약 170,000개의 GPU와 360메가와트(MW)의 전력 용량을 지원할 수 있는 인도네시아의 주요 캠퍼스를 개발하고 있습니다.

왜 Michael Burry는 NVDA에 반대로 베팅하는가

NVIDIA의 지속적인 모멘텀에도 불구하고, 일부 투자자들은 현재의 AI 주도 밸류에이션 (valuations)이 얼마나 오래 지속될 수 있을지에 대해 회의적인 시각을 유지하고 있습니다. 가장 저명한 하락론자 중 한 명은 2008년 주택 시장 붕괴를 예측한 것으로 알려진 투자자 Michael Burry입니다.

Burry의 최근 행보는 해당 섹터에 대한 일반적인 경고를 넘어섭니다. 그는 NVIDIA에 대해 주당 약 $198.09에 직접적인 공매도 포지션 (short position)을 취했음을 공개했으며, 동시에 Tesla, Applied Materials, Caterpillar, 그리고 iShares Semiconductor ETF (SOXX)에 대해서도 하락장 포지션 (bearish positions)을 구축했습니다.

그의 논지는 인공지능 (AI)을 둘러싼 과도한 열광에 집중되어 있습니다. Burry는 데이터 센터, 칩, 그리고 AI 인프라에 대한 대규모 투자가 과거의 기술 버블 (technology bubbles)과 유사한 상황을 만들고 있을 수 있다고 주장합니다.

그는 특히 하드웨어의 급격한 노후화 (obsolescence), 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들의 공격적인 자본 지출 (capital spending), 그리고 수요 성장세가 결국 둔화될 가능성에 대해 우려를 제기해 왔습니다.

NVIDIA의 지지자들은 상황을 다르게 보고 있습니다. 이들은 기업들의 도입을 가속화하고 첨단 컴퓨팅 분야에서 회사의 지배적인 위치를 강화하고 있는 AI 추론 (inference)에 대한 강력한 수요를 지적합니다. 이 글을 작성할 당시 NVDA는 195달러 근처에서 거래되었으며, 이 칩 제조사의 시가 총액은 약 4.77조 달러에 달합니다.