Nvidia (NASDAQ: NVDA) 주식은 7월 22일 기준으로 연초 대비 약 11% 상승하며, 실제로 Nasdaq과 S&P 500의 수익률을 앞지르고 있습니다.

대부분의 주식에게 이는 결코 나쁜 성적이 아니며, 대부분의 투자자라면 이를 수용할 것입니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조사를 위해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업을 향해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

하지만 Nvidia는 대부분의 주식과 다릅니다. Nvidia는 시가총액 기준으로 세계 최대 기업이며, AI 혁명의 리더이자 얼굴입니다.

지난 3년 동안 Nvidia는 연평균 67%의 수익률을 기록했으며, 지난 5년 동안은 연평균 60%의 수익률을 기록했습니다.

최근 3개 달력 연도인 2023년부터 2025년까지, 각각 38%, 170%, 240%의 수익률을 기록했습니다.

따라서 Nvidia는 벤치마크를 상회하고 있음에도 불구하고, 터무니없이 강력한 매출 및 이익 성장 수치와 이번 분기 매출이 전 분기 대비 11% 증가한 910억 달러에 달할 것이라는 전망에도 불구하고, 최근 몇 년간의 수익률에는 미치지 못하고 있습니다.

Nvidia는 역사적 저점에 가까운 밸류에이션(Valuation)에서 거래되고 있습니다

데이터 센터용 그래픽 처리 장치 (GPUs), AI 가속기 및 기타 애플리케이션을 제조하는 핵심 사업 분야에서 90%의 시장 점유율을 보유한 Nvidia는 많은 포트폴리오의 필수 요소입니다.

하지만 지금은 Nvidia의 주식을 추가 매수하거나 새로운 포지션을 취하기에 특히 좋은 시기입니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

첫째, 주식의 밸류에이션 (Valuation)이 적어도 지난 5년 동안 가장 저렴한 수준입니다. 현재 주가는 주가수익비율 (P/E ratio) 31배, 선행 주가수익비율 (Forward P/E) 23배에 거래되고 있습니다. 지난 5년 동안 Nvidia의 P/E ratio가 최근 몇 주만큼 낮았던 적은 없었습니다.

현재 P/E ratio는 10년 평균인 53보다 약 41% 낮습니다.

또한 장기적인 수익 성장 기대치와 관련하여 주가를 측정하는 5년 PEG ratio (주가수익성장비율)는 실제로 가치주 영역(value territory)에 있습니다. PEG ratio가 1 미만이면 주식이 저평가되었음을 의미하며, 현재 Nvidia의 PEG ratio는 역사적 저점인 0.56을 기록하고 있습니다.

Nvidia의 P/E ratio가 31에 근접했던 마지막 시점은 관세가 발표된 이후인 2025년 4월이었습니다. 그 이후 주가는 2025년 4월 4일의 주당 94달러 저점에서 상승하여 연말에 주당 186달러로 마감하며 99%의 상승률을 기록했습니다.

실적 발표로 이어지는 상승의 역사

역사는 또한 투자자들이 더 압도적인 실적(blowout results)을 기대함에 따라, Nvidia의 주가가 실적 발표 전까지 상승하는 경향이 있음을 보여줍니다. Nvidia가 2025년 5월 28일에 발표한 2025년 1분기(Q1 2025)를 시작으로, 지난 5개 분기 동안 Nvidia 주가는 실적 발표 전 한 달 동안 상승했습니다.