Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 인공지능(AI) 혁명의 핵심 승자 중 하나가 되었습니다. 이는 회사가 시장에 가장 빠른 칩으로 일찍 진입하고 혁신에 집중했기 덕분입니다. Nvidia는 그래픽 처리 장치(GPU)를 제조하며, 이 칩은 모델의 학습(training) 및 추론(inference)과 같은 필수 AI 작업을 구동합니다. 이 모든 것이 회사에 막대한 수익 성장을 가져왔고, 주가는 3년 동안 300% 이상 급등했습니다.

Nvidia가 이 고성장 시장에서 선두적인 위치를 차지하고 있음을 고려할 때, 최근 섹터의 하락에도 불구하고 가장 비싼 AI 주식 중 하나일 것이라고 예상할 수 있습니다. 하지만 실제로는 회사가 가장 저렴한 축에 속합니다. Nvidia는 가치주가 되었을까요? 알아보겠습니다.

2009년 Nvidia를 놓쳤나요? 이 희귀 신호가 다시 깜빡이고 있습니다.* 2009년, 'Double Down'이라는 신호가 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조업체에 깜빡였습니다. 수년 만에 처음으로 같은 'Total Conviction' 신호가 Nvidia의 1/100 크기 회사에 깜빡이고 있습니다. *계속하기 »

Nvidia의 30년 역사

먼저, 지금까지의 Nvidia 이야기를 살펴보겠습니다. 이 기술 거대 기업은 30년 이상 존재해 왔으며, 초기에는 강력한 GPU로 주로 비디오 게임 산업을 지원했습니다. 하지만 Nvidia는 나중에 이 칩들의 사용 범위를 넓혔고, 최근 몇 년 동안 AI 분야에서의 잠재력을 인식했습니다. 회사는 이 기술에 초점을 맞추었고, 이는 분명히 성공적인 베팅이었습니다.

Nvidia의 매출과 이익은 두 자릿수와 세 자릿수로 급증하며 사상 최고치를 기록했습니다. 가장 최근 분기에만 칩 거인은 810억 달러 이상의 매출과 580억 달러의 순이익을 보고했습니다. 그리고 Nvidia는 분기마다 70%가 넘는 매출총이익률(gross margin)을 유지해 왔습니다.

하지만 회사는 단순히 칩만 판매한 것이 아니라, 완전한 시스템과 관련 제품 및 서비스까지 포함하도록 입지를 확장했습니다. 그리고 Nvidia는 의료(healthcare)나 자동차(automotive)와 같은 특정 산업을 위한 플랫폼까지 개발하여, 해당 분야들이 자신들의 필요에 AI를 쉽게 적용할 수 있도록 했습니다. 따라서 Nvidia는 단순한 칩 설계자가 아니라, 일종의 AI 제국을 창조하는 기업입니다.

Nvidia의 가치 평가 vs 경쟁사들

이 모든 점들을 고려했을 때, 최근 AI 주식 조정기에도 불구하고 Nvidia가 동종 업계보다 비쌀 것이라고 예상할 수 있습니다. 하지만 실제는 그렇지 않습니다. 여기서는 선행 이익 추정치(forward earnings estimates)와 관련하여 Nvidia의 가격을 살펴보고, 두 주요 경쟁사인 Advanced Micro Devices와 Broadcom의 가치 평가를 함께 살펴보겠습니다.

보시다시피, Nvidia는 상당한 할인율로 거래되고 있습니다. 동료 '매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)' 플레이어들과 비교했을 때도 유사한 그림을 볼 수 있습니다. Nvidia가 가장 저렴한 축에 속합니다.