휴스턴에 본사를 둔 독립 발전 사업자인 NRG는 화요일, 텍사스에 1.2-GW 복합 사이클 천연가스 발전소를 건설하기 위해 익명의 "글로벌 클라우드 및 AI 하이퍼스케일러 (hyperscaler)"와 "주요 상업적 조건에 합의"했다고 밝혔습니다.

이번 발표는 NRG가 2분기 실적을 보고하고 화요일 투자자 및 분석가들과 컨퍼런스 콜을 진행하는 과정에서 나왔습니다.

NRG의 사장 겸 CEO인 Robert Gaudette는 월요일 Greg Abbott 텍사스 주지사가 발표한 데이터 센터 상호 연결 중단 조치가 현재 진행 중인 하이퍼스케일러 계약에 영향을 미칠지 여부나 방식에 대해 구체적으로 언급하지 않았습니다. NRG는 해당 계약이 아직 최종 확정된 것은 아니라고 주의를 주었습니다. Gaudette는 해당 중단 조치가 회사의 프로젝트에 위험을 초래하지 않을 것이라는 자신감을 표하며, "우리는 괜찮을 것이라고 생각합니다"라고 말했습니다.

NRG의 2분기 투자자 발표 자료에 따르면, NRG는 2029년 말까지 시설을 인도하는 것을 목표로 하고 있으며, 향후 단계에서 용량을 2.4 GW로 두 배 늘릴 수 있습니다.

수치로 보는 NRG 2026년 2분기:

$3.2B
잠재적인 2.4-GW 텍사스 하이퍼스케일러 계약의 1.2-GW 초기 단계 비용 (약 ~$2,670/kW 추정).

~2GW
PJM 상호 연결 (PJM Interconnection) 내 잠재적인 가스 발전기 출력 증강.

1.5 GW
2028년 중반까지 계획된 텍사스 에너지 기금 (Texas Energy Fund) 가스 배치.

~$70M
버지니아주의 지역 온실가스 이니셔티브 (Regional Greenhouse Gas Initiative) 재가입으로 인한 2026년의 예기치 않은 영향.

CFO인 Bruce Chung는 화요일, NRG의 East 부문 분기 수익이 2025년 2분기 대비 3억 7천만 달러 증가했다고 밝혔으며, 이는 주로 지난 1월 LS Power로부터 인수한 13-GW 발전 포트폴리오 덕분이라고 설명했습니다.

하지만 Chung은 버지니아주의 지역 온실가스 이니셔티브(RGGI) 복귀로 인해 올해 NRG에 약 7,000만 달러의 비용이 발생할 것이라고 말했습니다. 그는 이 조치가 LS Power 발전 자산 중 1.2 GW에 영향을 미치며, "우리의 언더라이팅 (underwriting)에는 포함되지 않았다"고 덧붙였습니다.

'자체 전력 공급 (bring your own power)'의 추가적인 상승 잠재력?

NRG는 이번 잠재적 하이퍼스케일러 계약이 대규모 부하 고객이 용량 및 운영 비용 지불을 통해 그리드 연결 발전량을 점진적으로 지원하는 "자체 전력 공급 (bring your own power, BYOP)" 전략을 진전시킨다고 밝혔습니다.

NRG는 해당 계약의 최소 기간이 15년이며, 고객사의 모기업이 제공하는 보증을 바탕으로 하고, 현금 흐름의 95% 이상이 용량 요금 (capacity payments)에서 발생할 것이라고 밝혔습니다.

"간단히 말해, 우리는 데이터 센터가 얼마나 가동되는지가 아니라, 우리가 구축하여 제공하는 메가와트 (MW) 단위에 대해 대가를 받습니다."라고 Gaudette는 말했습니다. "우리의 수익은 사전에 확정되며, 시장 전력 가격 (merchant power prices)이나 천연가스 가격에 의존하지 않습니다."

이 프로젝트의 1단계에 적용된 약 $2,670/kW의 암묵적 건설 비용은, 유틸리티 기업, 독립 발전 사업자 (IPP) 및 그 고객들이 현대적인 "기저 부하 (baseload)" 가스 발전소 구축 비용을 $2,000/kW에서 $3,000/kW 사이로 예상해야 함을 시사하는 최근의 신규 복합 사이클 가스 터빈 (combined-cycle gas turbine) 건설 데이터와 일치합니다.