신규 치료제가 분기 매출 증가 견인

Novartis AG (NYSE:NVS)는 화요일, 신규 의약품에 대한 강력한 수요가 제네릭 (Generic) 경쟁의 지속적인 영향을 상쇄하고 회사의 2026년 연간 전망 재확인 결정을 뒷받침함에 따라 2분기 매출이 증가했다고 발표했습니다.

순매출은 144억 1,000만 달러를 기록하며, 미국 달러 기준으로 3%, 고정 환율 기준으로는 1% 증가했습니다.

회사는 판매량 성장이 매출에 18%포인트 기여한 반면, 제네릭 (Generic) 경쟁이 매출을 14%포인트 감소시켰다고 밝혔습니다. 가격 책정은 매출을 3%포인트 낮췄으나, 환율 변동은 2%포인트를 추가했습니다.

성장 포트폴리오의 지속적인 확장

Novartis의 여러 신제품이 이번 분기 동안 강력한 성장을 기록했습니다.

Kisqali의 매출은 고정 환율 기준 43% 증가한 17억 달러를 기록했으며, Kesimpta는 32% 상승하여 14억 2,000만 달러를 기록했습니다. Scemblix는 89% 상승하며 5억 6,200만 달러를 창출했고, Pluvicto는 43% 진전하여 6억 5,100만 달러, Leqvio는 59% 성장을 기록하며 4억 8,000만 달러를 달성했습니다.

이러한 이익은 제네릭 (Generic) 경쟁에 직면한 구형 의약품의 지속적인 감소를 보완하는 데 도움이 되었습니다. Entresto 매출은 고정 환율 기준 51% 급감한 11억 8,000만 달러를 기록했으며, Tasigna 매출은 58% 하락한 1억 4,200만 달러로 떨어졌습니다.

안정적인 핵심 이익에도 불구하고 수익성 압박

매출 총이익(Gross profit) 감소가 판매, 일반 및 관리비(SG&A) 절감액을 상쇄함에 따라 영업이익은 2% 감소한 47억 5,000만 달러(고정 환율 기준 3% 감소)를 기록했습니다.

순이익은 높은 세금 부담과 이자 비용 증가를 반영하여 19% 감소한 32억 6,000만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익(EPS)은 평균 발행 주식 수 감소가 일부 뒷받침되었음에도 불구하고 17% 감소한 1.71달러를 기록했습니다.

회사가 선호하는 비 IFRS(non-IFRS) 수익성 지표인 핵심 영업이익(Core operating income)은 59억 4,000만 달러로 변동이 없었습니다. 핵심 영업이익률(Core operating margin)은 고정 환율 기준 순매출의 41.2%로 0.7%포인트 소폭 하락했으며, 핵심 주당 순이익(Core EPS)은 1% 하락한 2.41달러를 기록했습니다.

영업 현금 창출 감소로 인해 잉여 현금 흐름 (Free cash flow)은 12% 감소한 55.6억 달러를 기록했습니다.

인수 합병으로 인한 부채 수준 상승

2026년 상반기 동안 Novartis는 미 달러화 기준으로 1% 성장한 275.2억 달러의 순매출을 기록했으나, 고정 환율 (constant currencies) 기준으로는 2% 감소했습니다. 해당 기간 영업 이익 (Operating income)은 6% 감소한 89.9억 달러를 기록했으며, 고정 환율 기준으로는 7% 감소했습니다.

순부채 (Net debt)는 2025년 말 219억 달러에서 6월 말 기준 394억 달러로 크게 증가했습니다.

회사는 이러한 증가가 주로 인수 합병 지출 및 무형 자산 거래 (intangible asset transactions)로 인한 것이며, 이 금액은 총 153억 달러에 달해 잉여 현금 흐름 (free cash flow)인 89억 달러를 초과했다고 밝혔습니다. 추가적인 현금 유출에는 연간 배당금 지급액 91억 달러와 자기주식 거래 (treasury share transactions) 관련 31억 달러가 포함되었습니다.