방산 업체, 예측치 상회했으나 주가는 하락

Northrop Grumman Corporation (NYSE:NOC)은 화요일, 수익과 매출 모두에서 월가(Wall Street)의 예상치를 상회하는 예상보다 강력한 2분기 실적을 발표하며 연간 재무 가이던스(financial guidance)를 상향 조정했습니다.

낙관적인 보고서에도 불구하고, 발표 이후 주가는 1.5% 하락했습니다.

조정된 주당순이익(Adjusted earnings)은 주당 7.68달러로, 애널리스트 컨센서스(consensus) 추정치인 6.82달러를 크게 웃돌았습니다. 매출은 전년 대비 5% 증가한 109억 달러를 기록하며 예상치였던 108억 달러를 넘어섰습니다.

기업, 연간 가이던스 상향

Northrop Grumman은 2026년 매출 전망치를 상향 조정하여, 매출을 이전 가이던스보다 2억 5,000만 달러 증가한 437.5억 달러에서 442.5억 달러 사이로 예측했습니다. 중간값인 440억 달러는 애널리스트 컨센서스 추정치인 439.9억 달러를 약간 상회합니다.

또한 회사는 MTM-조정 주당순이익(MTM-adjusted earnings per share) 가이던스를 이전 예측보다 1.20달러 인상된 28.60달러에서 29.10달러 범위로 상향했습니다.

Kathy Warden 회장 겸 최고경영자(CEO) 및 사장은 "Northrop Grumman은 당사 제품에 대한 강력한 글로벌 수요에 힘입어 새로운 기록적인 수주 잔고(backlog)를 달성했습니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 팀에 대한 신뢰와 당사 기술에 대한 수요를 바탕으로 올해 매출 및 주당순이익(EPS) 가이던스를 상향 조정합니다"라고 밝혔습니다.

기록적인 수주 잔고는 강력한 수요를 반영

이번 분기 순 계약 수주액은 약 200억 달러에 달하며, 수주 잔고를 기록적인 1,050억 달러로 끌어올렸습니다.

주요 수주 항목으로는 Sentinel 프로그램 관련 76억 달러, 제한적 프로그램(restricted programmes) 관련 43억 달러, 그리고 F-35 프로그램과 관련된 10억 달러가 포함되었습니다.

매출 성장이 마진 압박을 상쇄

Aeronautics Systems 부문이 가장 강력한 성과를 보였으며, B-21 프로그램 및 기타 제한적 프로젝트의 생산이 가속화됨에 따라 매출이 13% 증가한 35억 달러를 기록했습니다.

영업 이익(Operating income)은 전년 동기 14억 달러 대비 23% 감소한 11억 달러를 기록했습니다. 이는 주로 2025년 실적에 회사의 교육 서비스 사업 매각(divestiture)으로 인한 2억 3,100만 달러의 이익이 포함되었기 때문입니다.

영업 이익률(Operating margin)은 전년도 13.8%에서 10.1%로 축소되었습니다.

방위 시스템(Defense Systems) 부문 내에서는 Stand-in Attack Weapon 프로그램과 관련된 6,800만 달러의 불리한 조정(unfavourable adjustment)으로 인해 영업 이익이 38% 감소한 1억 5,600만 달러를 기록했습니다.

우주 시스템(Space Systems) 또한 GEM 63XL 프로그램과 관련된 9,100만 달러의 불리한 프로그램 조정(unfavourable programme adjustment)을 기록했습니다.

Northrop Grumman 주가