Nokia가 Infinera를 인수하며 조용히 AI 인프라 기업으로 변모하고 있습니다. 월스트리트는 아직 이를 알아차리지 못했습니다.

Nokia (NYSE: NOK)의 주가는 지난 1년 동안 175% 상승했습니다. 이는 2025년 2월 Infinera를 인수한 데 따른 결과로, 이를 통해 인공지능 (AI)을 위해 더 빠른 데이터 전송이 필요한 데이터 센터들로부터 수요가 증가하고 있는 광 네트워크 (optical networking) 분야에서의 역량을 확장했습니다.

주가의 엄청난 상승세에도 불구하고, Nokia는 이 기회를 공략하기 위한 피벗 (pivot)을 이제 막 시작했을 뿐입니다. 월스트리트는 이 네트워크 인프라 리더의 새로운 현실, 특히 이것이 수익 성장 (earnings growth)에 미칠 수 있는 영향에 대해 여전히 뒤늦게 따라잡고 있는 중입니다. 다음은 이 주식의 매수를 고려하기에 아직 늦지 않은 이유입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

AI 성장 가속화

Nokia는 조용히 자신을 광 네트워크 (optical networking) 제품의 수직 계열화된 강자로 탈바꿈시켰으며, 여기에는 광 반도체 (optical semiconductors) 제조에 사용되는 인듐 인화물 (indium phosphide) 소재를 생산하는 캘리포니아주 산호세의 제조 시설 소유도 포함됩니다. AI 데이터 센터 수요는 고급 디지털 신호 처리기 (digital signal processors) 및 800G 코히어런트 광학 (800G coherent optics)과 같은 플러거블 광학 (pluggable optics) 제품에 대해 급증하고 있으며, 업계 전망은 장기적으로 수십억 달러 규모의 기회를 가리키고 있습니다.

이 기회는 이미 Nokia의 최신 분기 실적에 나타나고 있습니다. 1분기에 Nokia는 총 매출 성장률이 단 4%라고 보고했지만, 진짜 핵심은 AI 및 클라우드 고객으로부터의 순매출이 전년 대비 49% 증가했다는 점입니다. 광 네트워크 (optical networks) 부문의 매출만 해도 20% 성장했습니다.

CEO Justin Hotard의 이러한 발언은 이것이 단지 시작일 뿐임을 시사합니다: "우리는 광 네트워크 (Optical) 및 IP 네트워크 (IP Networks)에 대한 성장 가정을 상향 조정하고 있으며, AI 및 클라우드 고객으로부터 가속화되는 수요를 포착하기 위해 투자하고 있습니다."

거시적 관점 (The big picture)

Nokia는 거대한 순풍을 타고 있습니다. Motley Fool의 연구에 따르면, 주요 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들은 올해 자본 지출을 최소 45% 늘려 총 지출액을 최소 6,000억 달러로 확대할 계획입니다. 이 지출의 상당 부분은 추가적인 AI 인프라 (AI infrastructure)와 데이터 센터 (data centers)를 지원하는 데 투입됩니다.

이 회사는 자사의 AI 및 클라우드 유효 시장 (addressable market)이 2028년까지 연간 27%의 비율로 성장할 것으로 보고 있습니다. Ciena, Arista Networks, 그리고 Cisco Systems와의 경쟁에 직면해 있지만, Infinera 인수는 게임 체인저 (game changer)였습니다. 이는 네트워킹 인프라 (networking infrastructure) 시장, 특히 AI 데이터 센터의 수요를 충족하는 측면에서 Nokia의 경쟁적 입지를 크게 강화했습니다.