유명한 네오클라우드 기업 Nebius (NBIS)가 Reflection AI와 2029년까지 AI 컴퓨팅 서비스를 제공하는 10억 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 이 거래 조건에 따라 Reflection AI는 Nebius가 보유한 Nvidia의 GB300 칩 용량에 접근할 수 있게 됩니다. 비록 최신 세대 Nvidia 칩은 아니지만 (그 명예는 Rubin GPU가 차지합니다), GB300은 Blackwell Ultra GPU 기술을 기반으로 구축된 고성능 시스템입니다.

이 계약은 기간 전체에 걸쳐 균등하게 분배될 경우 연간 약 2억 9,000만 달러의 매출을 의미합니다. 특히 이는 회사의 2025년 총매출액의 거의 55%에 달하는 수치입니다.

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Nebius 소개

Nebius는 2024년에 설립되었지만, 유럽 최대 기술 기업 중 하나인 Yandex에서 그 기원을 찾을 수 있습니다. Nebius는 데이터 및 모델 학습부터 프로덕션 배포에 이르는 AI 여정 전체를 포괄하는 플랫폼을 갖춘 풀스택(full-stack) AI 클라우드 회사로 자신을 소개합니다. 이 회사는 인공지능 워크로드 전용으로 구축된 GPU 기반 클라우드 인프라를 제공하며, CoreWeave (CRWV)와 같은 AI 중심 클라우드 제공업체들과 광범위하게 경쟁하고 있습니다.

시가총액 533억 달러로 평가받는 NBIS 주식은 올해 좋은 흐름을 보이며 연초 대비(YTD) 136% 상승했습니다.

하지만 Nebius가 이러한 상승세를 유지할 수 있을까요, 아니면 주춤할까요? 알아봅시다.

풀스택 역량 및 자본 집약도: Nebius 소유의 이분법적 분석

Nebius는 파트너십이나 소유 구조를 통해 상당한 후원자들을 확보하고 있습니다.

GPU 공급업체 유일자인 Nvidia는 20억 달러를 투자한 후 회사 지분 8.3%를 보유하고 있습니다. 또한, Microsoft (MSFT) 및 Meta (META)와의 수십억 달러 규모의 계약은 AI 컴퓨팅 용량이 여전히 제약적이며, Nebius가 이러한 하이퍼스케일러(hyperscalers)들의 충족을 돕는 신뢰할 수 있는 파트너임을 보여줍니다.

Nebius AI Cloud는 이러한 신뢰의 핵심 구성 요소이며, 더 깊은 차원의 강점은 Nvidia와의 관계입니다. 2026년 3월, Nvidia가 Nebius에 20억 달러를 투자하고 Rubin 플랫폼, Vera CPU, BlueField 스토리지 및 플릿 상태 모니터링에 대한 조기 접근 권한을 부여했습니다. 이는 Nebius가 경쟁사보다 더 최신 실리콘을 자주 구동하며, 대규모로 운영될 때 클러스터의 건강 상태를 유지할 수 있음을 의미합니다.