MUB vs. VGIT: 채권 펀드를 선택하기 전, 자신의 세율 구간을 확인하세요

iShares National Muni Bond ETF (NYSEMKT:MUB)는 연방세 혜택이 있는 고품질 지방채 (municipal debt)에 집중하는 반면, Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (NASDAQ:VGIT)는 더 낮은 비용과 미국 국채 (U.S. Treasuries)에 대한 직접적인 노출을 제공합니다.

두 펀드 모두 안정성과 수익을 추구하는 투자자들에게 핵심적인 고정 수입 (fixed-income) 보유 자산 역할을 합니다. iShares 펀드는 지방채 시장에 대한 광범위한 노출을 제공하며, 이는 세제 혜택 덕분에 고액 자산가들이 선호하는 경우가 많습니다. 반대로, Vanguard 펀드는 중기 국채 (intermediate-term Treasury notes)를 추종하며, 정부의 보증과 높은 유동성을 제공합니다. 두 펀드 모두 높은 신용 품질을 제공하지만, 서로 다른 세금 상황과 위험 허용도 (risk tolerances)에 맞춰 대응합니다.

스냅샷 (비용 및 규모)

지표	MUB	VGIT
발행사	iShares	Vanguard
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베타 (Beta)는 S&P 500 대비 가격 변동성을 측정하며, 베타는 5년 월간 수익률을 기준으로 계산됩니다. 1년 수익률은 지난 12개월간의 총 수익률 (total return)을 나타냅니다. 배당 수익률 (Dividend yield)은 지난 12개월간의 분배 수익률입니다.

Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF는 0.03%의 비용 비율 (expense ratio)을 가진 더 저렴한 옵션입니다. 이 펀드의 수익률은 3.90%로 iShares National Muni Bond ETF가 제공하는 3.20%보다 높지만, 투자자들은 지방채의 면세 (tax-exempt) 상태를 고려해야 합니다.

성과 및 위험 비교

지표	MUB	VGIT
최대 낙폭 (5년)	(11.90%)	(15.00%)
5년간 $1,000의 성장 (총 수익률)	$1,039	$997

구성 내용

Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF는 주로 미국 국채 (U.S. Treasury bonds)를 보유하는 고정 수입 (fixed-income) 펀드입니다. 2009년에 출시된 이 펀드의 지난 12개월 주당 배당금은 $2.27입니다. 이 펀드는 만기가 3년에서 10년 사이인 채권에 집중하며, 이로 인해 금리 환경 (interest rate environment)의 변화에 중간 정도의 민감도를 보입니다.

iShares National Muni Bond ETF는 투자 등급 지방채 (investment-grade municipal bonds) 지수를 추종하며 2007년에 출시되었습니다. 이 펀드는 지난 12개월 동안 주당 3.40달러를 지급했습니다. 지방채 (municipal debt)를 대상으로 하기 때문에, 그 수익은 종종 연방 소득세 (federal income taxes)가 면제되는데, 이는 Vanguard 펀드의 국채 (Treasury) 보유 자산이 제공하는 전액 과세 대상 소득 (fully taxable income)과 대조됩니다.

ETF 투자에 대한 더 자세한 안내는 이 링크의 전체 가이드를 확인하세요.

투자자에게 주는 의미

여기서 여러분이 고려해야 할 가장 중요한 요소는 수익률 (yield)이 아니라, 여러분의 세율 구간 (tax bracket)입니다. MUB는 일반적으로 연방세가 면제되는 수천 개의 지방채를 보유하고 있으며, 이는 높은 세율 구간에 있는 투자자일수록 펀드가 배분하는 매 달러 중 더 많은 금액을 보존할 수 있음을 의미합니다. VGIT는 서류상으로는 수익률이 약간 더 높지만, 연방세를 32% 또는 37% 납부하는 투자자에게는 세금 고지서가 도착하는 순간 그 이점이 대부분 사라집니다.