Moonshot AI가 6개월 이내에 홍콩 증권거래소(Hong Kong Stock Exchange)에 상장할 계획이라고 사안에 정통한 관계자들이 전했습니다. Kimi 챗봇을 개발한 베이징 기반의 스타트업인 Moonshot AI는 이번 공모에 대한 투자자 승인을 확보하기 위해 주주 결의안을 회람했습니다.

이번 공모 신청은 Moonshot의 새로운 Kimi K3 모델이 글로벌 기술 시장을 잠시 뒤흔들었던 격동의 한 주 이후에 이루어졌습니다. 투자자들은 이제 회사가 이러한 모멘텀을 성공적인 데뷔로 전환할 수 있을지 주목하고 있습니다.

Kimi K3 AI 모델, 글로벌 시장을 흔들다

Moonshot은 7월 16일, 약 2.8조 개의 파라미터(parameters)를 기반으로 구축된 오픈 웨이트(open-weight) 모델인 Kimi K3를 출시했습니다. 이 모델의 설계는 작업을 전문화된 하위 네트워크로 분할하는 전문가 혼합(Mixture-of-Experts, MoE) 아키텍처를 사용합니다.

100만 토큰의 컨텍스트 윈도우(context window)를 통해 코딩 벤치마크에서 여러 선도적인 미국 모델들과 대등한 성능을 보여주었습니다.

이 출시는 트레이더들이 이른바 '새로운 DeepSeek 모멘트'라고 부르는 상황을 촉발했습니다. 대만의 벤치마크 지수는 6% 이상 하락했고, 일본 주식은 4% 하락했습니다. Fortune에 따르면 나스닥(Nasdaq)은 이번 주 최악의 세션에서 1.5% 하락했습니다.

그 결과, 홍콩에 상장된 경쟁사인 Z.ai는 가치의 최대 30%를 상실했습니다. 이는 1월 상장 이후 가장 가파른 일일 하락폭을 기록한 것입니다. Bloomberg의 보도에 따르면 MiniMax Group의 주가는 16% 하락했고, Alibaba는 4% 하락했습니다.

AI 펀딩 라운드, 300억 달러 목표

Bloomberg가 전한 소식통에 따르면, Moonshot은 동시에 기업 가치를 300억 달러 이상으로 평가받을 수 있는 펀딩 라운드를 마무리하고 있습니다. MLQ News에 따르면, 이 수치는 지난 12월에 보유했던 43억 달러의 기업 가치에서 거의 7배 급등한 수치입니다.

결과적으로, 이 스타트업의 연간 반복 매출(Annual Recurring Revenue, ARR)은 4월까지 약 2억 달러로 두 배 증가한 것으로 보고되었습니다. 이는 3월 초의 약 1억 달러에서 증가한 수치입니다.

베이징 정부가 중국 AI 기업들이 승인 없이 외국 자본을 유치하는 것을 제한하고 있음에도 불구하고, 급격한 성장은 투자자들의 탐욕을 자극했습니다.

구조 조정을 통한 상장 기반 마련

홍콩 상장 자격을 갖추기 위해, Moonshot은 역외 VIE (Variable Interest Entity, 가변이익실체) 구조를 해체하고 있습니다. 중국 기업들은 소유권 제한을 우회하여 외국인 투자를 유치하기 위해 해당 법적 설정을 사용합니다. 중국 증권 규제 당국이 본토 연계 구조를 지향하도록 안내함에 따라, 합작 투자 (Joint Venture) 모델이 이를 대체할 예정입니다.

Moonshot만이 공개 데뷔를 노리는 연구소는 아닙니다. 경쟁사인 DeepSeek은 첫 외부 펀딩 라운드를 마친 후 IPO (기업공개)를 검토하고 있습니다.

한편, 시장의 반응은 AI 관련 헤드라인이 이제 전통적인 위험 자산과 얼마나 밀접하게 움직이는지를 보여줍니다. 이는 비트코인을 62,000달러 부근까지 끌어내렸던 6월의 매도세를 연상시킵니다.

하지만 월스트리트는 경쟁 구도를 어떻게 가격에 반영할지에 대해 의견이 갈리고 있습니다. JPMorgan은 AI 칩 주식의 저점 매수를 촉구한 반면, Morgan Stanley는 대신 하이퍼스케일러 (Hyperscalers)를 선호합니다.

Moonshot의 상장이 예정대로 진행된다면, 이는 중국 개발자들의 지속적인 상승세 속에서 이루어질 것입니다. 이러한 추세는 이미 누가 글로벌 AI 경쟁을 주도하는지에 대한 가설에 도전하고 있습니다.

Phil Haunhorst가 beincrypto.com에 작성한 원문 기사 'Moonshot AI Plans Hong Kong IPO After Kimi K3 Model Debut'를 읽어보세요.