Mizuho, AI 성장 전망에 따라 Seagate 목표 주가를 $1,090로 상향. 내 모델은 향후 4년간 130% 수익 가능성을 보여준다.

AI의 붐은 월스트리트가 소유하고자 하는 기술 분야의 구석구석을 조용히 재편했으며, 데이터 스토리지 (Data Storage) 분야는 지난 1년 동안 엄청난 견인력을 얻었습니다.

주요 데이터 센터 스토리지 종목 중 하나는 Seagate (STX)로, 지난 1년 동안 538%의 수익률을 기록했으며 2023년 6월 이후로는 1,215.7%의 수익률을 기록했습니다. 주요 투자 회사는 STX 주식에 대해 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있으며 최근 목표 주가를 상향 조정했습니다.

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Seagate 주식에 대한 낙관론 (The Bull Case)

AI 시스템이 정보를 저장, 이동 및 회상할 때, 그 정보의 대부분은 데이터 센터의 하드 디스크 드라이브 (HDD)에 머뭅니다. "사고"는 칩 (Chips)에서 일어나지만, 장기 저장(Long-term storage)은 Seagate의 드라이브에 남습니다.

이러한 분업 구조는 장기적인 성장을 촉진했습니다. 6월 2일 열린 Bank of America (BAC)의 2026 글로벌 기술 컨퍼런스 (2026 Global Technology Conference)에서 Seagate의 최고 재무 책임자 (CFO) Gianluca Romano는 회사가 13분기 연속 매출과 이익 증가를 기록했으며, 향후 4~5분기 동안의 주문을 이미 확보했다고 밝혔습니다.

핵심 동력은 열 보조 자기 기록 (HAMR, Heat-Assisted Magnetic Recording)이라고 불리는 기술입니다. 이 기술을 통해 Seagate는 공장이나 유닛을 추가하지 않고도 동일한 드라이브에 훨씬 더 많은 저장 용량을 담을 수 있습니다.

Romano는 컨퍼런스에서 그 수치를 설명했습니다.

Seagate는 더 높은 용량의 모델을 채택함으로써 드라이브 수를 동일하게 유지하면서도 매년 저장 용량을 약 25%씩 늘릴 수 있습니다.

Romano는 20테라바이트 (20-terabyte) 드라이브를 40테라바이트 (40-terabyte) 드라이브로 교체하면 데이터 센터가 동일한 물리적 슬롯에서 얻는 수익이 대략 두 배가 된다고 언급했습니다.

한편, 수요는 계속해서 상승하고 있습니다. Seagate의 최고 경영자 (CEO) Dave Mosley 박사는 회사가 스토리지 용량에서 20% 중반대의 성장을 목표로 하고 있다고 설명하며, 이를 엄청난 복리 성장률이라고 불렀습니다. 그는 2027년과 2028년에 대한 고객 수요가 Seagate 자체 계획을 훨씬 상회하고 있다고 덧붙였습니다.

Mizuho, STX 목표 주가를 $1,090로 상향

Mizuho는 월요일, Seagate 주식에 대한 투자의견을 "Outperform"으로 유지하면서 목표 주가를 $875에서 $1,090로 상향 조정했습니다.

해당 기업은 이제 2027 회계연도(6월 종료) 매출을 175억 달러, 주당 순이익을 $28.35로 모델링하고 있으며, 두 수치 모두 월가 컨센서스(Wall Street consensus)를 상회합니다.

2028 회계연도에 Mizuho는 매출 242억 달러와 조정 주당 순이익(adjusted earnings per share) $43.92를 전망합니다.

이 투자은행은 새로운 목표 주가를 2027 회계연도 이익의 약 38배로 책정했으며, 이익이 91% 급증할 것으로 예상합니다.

해당 기업은 Seagate의 HAMR 믹스와 2028년까지 이어지는 강력한 클라우드 수요를 이러한 전망의 근거로 꼽았습니다.

주당 순이익(EPS)의 91% 급증은 Mizuho가 Seagate의 주당 이익이 단일 회계연도 내에 거의 두 배로 늘어날 것으로 기대함을 의미합니다.