Microsoft CEO, AI 기업들을 겨냥하다: '대중을 설득하려면 실질적인 성과를 보여줘야 한다'

**Microsoft Corp.**의 CEO Satya Nadella는 소수의 기업이 AI 가치의 전부를 독점하도록 내버려 두어서는 안 된다고 말하며, 이를 저지하기 위한 전략을 구축하고 있습니다.

이번 주 Wall Street Journal과의 인터뷰에서 Nadella는 확장을 위해 막대한 자원을 요구하면서도 일자리 상실과 안전 위험을 경고하는 기업들을 겨냥했는데, 이는 OpenAI와 Anthropic을 명확히 겨냥한 발언입니다.

Nadella에 따르면, "단순한 내러티브(narrative)만으로는 부족할 것입니다. 현재 우리가 처한 상황에서는 실질적인 성과를 보여주어야(walk the walk) 하기 때문입니다."

Journal에 따르면, Microsoft는 OpenAI와 Anthropic이 자신들의 시스템을 복제했다고 비난한 중국의 초저가 모델인 DeepSeek의 버전을 호스팅할지 여부를 검토하고 있습니다.

이러한 움직임은 사용자들을 더 저렴한 옵션으로 끌어들여, 두 미국 연구소(labs)를 장기적인 가격 전쟁으로 몰아넣을 수 있습니다.

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Microsoft, 더 저렴한 모델에 베팅하다

Nadella의 논점은 범용화(commoditization)입니다.

그는 AI를 기업이 통제하는 지식 엔진으로 묘사하며, 소수의 프런티어 연구소(frontier labs)에 의존하기보다는 다양한 가격대의 모델 스펙트럼을 활용하는 방식을 설명했습니다.

Recon Analytics에 따르면, Microsoft는 자체 개발 모델 측면에서 경쟁사들에 뒤처져 왔으며, Copilot 사용자들은 2025년 말에 점점 더 Google의 Gemini를 선호하고 있습니다.

이것이 왜 IPO 스토리를 위협하는가

두 회사 모두 올해 IPO(기업공개)를 계획하고 있는 것으로 알려짐에 따라, 이번 타이밍은 Anthropic과 OpenAI에게 가혹할 수 있습니다. 두 회사 모두에 대한 강세론(bull case)은 프런티어 AI가 프리미엄의 높은 마진을 가진 제품으로 남는다는 점에 기반하고 있으며, 이는 로드쇼(roadshow)를 이끌 수 있는 성장 스토리입니다.

Polymarket에서 트레이더들은 Anthropic이 OpenAI보다 먼저 상장할 확률을 78%로 보고 있으며, Anthropic은 해당 마진이 유지된다는 가정하에 5월 말 9,650억 달러의 기업 가치로 650억 달러를 조달했습니다.

자금력이 풍부한 경쟁사의 저가 모델은 이들의 기반을 무너뜨리는 가장 빠른 방법이 될 수 있습니다.

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Polymarket 트레이더들은 Anthropic의 기업 가치가 1.8조 달러를 넘어설 확률을 36%로 보고 있습니다. 반면, 이 회사가 올해 기업공개 (IPO)를 완료하지 못할 확률은 단 11%로 보고 있습니다.

DeepSeek가 7월 말까지 최고의 중국 모델을 보유하게 될 확률은 단 5%에 불과합니다. Alibaba가 36%로 1위를 차지하고 있습니다.

가장 명확한 주식 투자 기회

Microsoft는 난처한 상황에 처해 있습니다. 가장 오래된 후원자 중 하나로서 OpenAI에 수십억 달러를 쏟아부었으며, 작년에는 Anthropic과 수십억 달러 규모의 계약을 체결했기 때문에 가격 전쟁이 벌어지면 자체 투자 자산이 손실을 입게 됩니다.

이는 Google의 모기업인 **Alphabet Inc.**에게 유리하게 작습니다. Alphabet은 이미 선도적인 프런티어 모델 (frontier model)을 운영하고 있으며, 자체 칩을 보유하고 있고, 계속해서 지출할 수 있는 현금을 갖추고 있습니다. 또한, 작년에는 Gemini 모델을 통해 Copilot의 사용자들을 끌어왔습니다.

Nadella에게 남은 질문은 DeepSeek가 그의 경쟁사들을 압박할 것인지, 아니면 자신의 수익 마진을 압박할 것인지 여부입니다.

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시장을 넘어 부를 쌓는 법

회복 탄력성이 있는 포트폴리오를 구축한다는 것은 단일 자산이나 시장 트렌드 그 이상을 생각하는 것을 의미합니다. 경제 사이클은 변화하고, 섹터는 부상하거나 몰락하며, 어떤 투자도 모든 환경에서 잘 작동하지 않습니다. 이것이 많은 투자자들이 부동산, 확정 금리 (fixed-income) 기회, 귀금속, 심지어 자기 주도형 은퇴 계좌에 접근할 수 있는 플랫폼을 통해 다각화를 꾀하는 이유입니다. 여러 자산군에 걸쳐 노출을 분산함으로써 리스크를 관리하고, 꾸준한 수익을 확보하며, 단 하나의 기업이나 산업의 운명에 얽매이지 않는 장기적인 부를 창출하기가 더 쉬워집니다.

Arrived

Jeff Bezos의 지원을 받는 Arrived Homes는 낮은 진입 장벽으로 부동산 투자를 용이하게 만듭니다. 투자자들은 단돈 100달러부터 단독 주택 임대 부동산 및 휴양용 주택의 소수점 주식 (fractional shares)을 구매할 수 있습니다. 이를 통해 일반 투자자들은 부동산으로 포트폴리오를 다각화하고, 임대 수익을 거두며, 부동산을 직접 관리할 필요 없이 장기적인 부를 쌓을 수 있습니다.

ARK7

주거용 부동산은 역사적으로 투자자들에게 수익 잠재력과 장기적인 가치 상승을 제공해 왔지만, 직접 소유하는 것은 비용이 많이 들고 시간이 오래 걸릴 수 있습니다. ARK7은 투자자들이 임대 부동산의 지분(fractional shares)을 구매할 수 있게 하여, 부동산 관리 책임 없이도 잠재적인 임대 수익과 부동산 노출(exposure)을 제공합니다. 진입 장벽을 낮춤으로써, 이 플랫폼은 투자자들에게 전통적인 주식과 채권을 넘어 다각화할 수 있는 또 다른 방법을 제시합니다.

Doroni

전기 항공(Electric aviation)은 개인용 교통수단과 도시 모빌리티를 변화시킬 잠재력을 가진 신흥 산업입니다. Doroni는 개인용으로 설계된 eVTOL(전기 수직 이착륙기) 항공기를 개발하고 있으며, 자동차의 편리함과 수직 비행의 유연성을 결합하는 것을 목표로 합니다. 전 세계적으로 미래 항공 모빌리티(Advanced Air Mobility)에 대한 관심이 높아짐에 따라, 이 기업은 교통의 미래에서 중요한 역할을 할 수 있는 분야 내에서 입지를 다지고 있습니다.

Immersed

Immersed는 공간 컴퓨팅(Spatial computing)을 통해 업무의 미래를 위한 기술을 구축하고 있습니다. 사용자가 여러 개의 가상 화면을 넘나들며 작업할 수 있게 해주는 AR/VR 생산성 플랫폼으로 잘 알려진 이 회사는, 전 세계적으로 150만 명 이상의 사용자를 확보하며 성장했습니다. Immersed는 또한 전문적인 생산성을 위해 특별히 설계된 경량 헤드셋인 Visor를 개발하고 있으며, 이를 통해 원격 근무, 확장 현실(XR), 그리고 차세대 컴퓨팅의 교차점에 위치하고 있습니다.

Vinovest

고급 와인과 희귀 위스키는 역사적으로 주식 시장과 독립적으로 움직여 왔기에 매력적인 대체 자산(alternative asset)이 되어 왔습니다. Vinovest는 5,000달러부터 시작하는 투자 등급의 와인 및 위스키로 구성된 인증 및 보험 처리된 포트폴리오를 관리합니다. 소싱(sourcing), 보관, 보험 처리가 모두 고객을 대신해 이루어집니다.

FarmTogether

농지는 역사적으로 시장 변동성 속에서도 가치를 유지해 왔으며, 주식 및 채권과 상관관계가 낮은 수익을 제공해 왔습니다. 적격 투자자(accredited investors)를 위해, FarmTogether는 15,000달러부터 시작하는 고품질 미국 농지에 대한 직접적인 접근을 제공합니다 — 모든 관리는 대행되며, 임대인으로서의 골칫거리는 없습니다.

EquityMultiple

주식과 채권 너머를 찾는 적격 투자자를 위해, EquityMultiple는 5,000달러부터 시작하는 검증된 상업용 부동산 거래에 대한 접근을 제공합니다. 이들의 실사(due diligence) 과정을 통과하는 기회는 전체의 약 5%에 불과합니다.

Fundrise

사모 부동산(private real estate)과 사모 신용(private credit)은 주식 비중이 높은 포트폴리오에 수익과 안정성을 더할 수 있습니다. Fundrise는 사용하기 쉬운 플랫폼을 통해 다각화된 사모 부동산 및 신용 전략에 대한 접근을 제공하며, 수동적 소득(passive income)과 장기 성장을 창출하도록 설계된 전문적으로 관리되는 포트폴리오를 제공합니다.

American Hartford Gold

American Hartford Gold는 고객이 실물 금 및 은 동전과 바(bar)를 직접 배송받거나 자기주도형 귀금속 IRA(self-directed precious metals IRAs) 내에서 구매할 수 있도록 돕는 귀금속 딜러입니다. 이 회사의 서비스에는 금 및 은 IRA, IRA 롤오버(rollovers), 불리온(bullion)의 자택 배송이 포함되며, 투자자들에게 실물 금속을 사용하여 포트폴리오를 다각화하고 인플레이션 및 시장 변동성에 대한 보호를 추구할 수 있는 방법을 제공합니다.

Mode Mobile

Mode Mobile은 사용자들이 매일 사용하는 앱과 활동을 통해 돈을 벌 수 있게 함으로써 사람들이 휴대폰과 상호작용하는 방식을 바꾸고 있습니다. 플랫폼이 모든 광고 수익을 가져가는 대신, Mode Mobile은 콘텐츠에 참여하고, 게임을 즐기며, 기기를 스크롤하는 사용자들에게 수익의 일부를 다시 공유합니다. Deloitte가 선정한 북미에서 가장 빠르게 성장하는 소프트웨어 기업 중 하나로 선정된 이 회사는 대규모 베타 사용자 기반을 구축했으며, 일상적인 스마트폰 사용을 잠재적인 수입원으로 전환하는 모델을 확장하고 있습니다.

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