기술 기업들의 실적 발표 시즌이 막 시작되었습니다. AI에 집중하는 투자자들에게 가장 바쁜 시기는 거의 모든 기술 거대 기업들이 약 일주일 사이에 실적을 발표하는 7월 마지막 2주 사이입니다. 이 기간은 이번 분기 남은 기간 동안 AI 및 반도체 주식의 분위기를 결정할 가능성이 높습니다. "Magnificent Seven" 거대 기업 중 두 곳인 Microsoft (MSFT)와 Amazon (AMZN) 또한 7월 말까지 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 막대한 AI 투자가 어떻게 매출 성장과 수익성으로 전환되는지를 면밀히 주시하고 있습니다.

다음은 실적 발표를 앞두고 왜 한 기업이 더 나은 AI 기회로 보이는지에 대한 이유입니다.

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Microsoft (MSFT)에 대한 논거

Microsoft는 시장 폐장 후 7월 29일에 2026 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정입니다. 2026 회계연도의 첫 3분기와 마찬가지로, 이 기술 거대 기업은 강력한 모멘텀과 함께 회계연도를 마감할 준비가 되어 있습니다.

Microsoft의 AI 사업은 3분기 회계연도에 연간 반복 매출 (ARR) 기준 370억 달러를 돌파하며 전년 대비 123% 성장하는 놀라운 성과를 거두었습니다. Microsoft Cloud 매출은 전년 대비 (YoY) 29% 증가한 545억 달러로 상승했습니다. Microsoft는 인프라, 클라우드 서비스, 엔터프라이즈 소프트웨어, 보안, 개발자 도구 및 생산성 애플리케이션을 아우르는 통합된 AI 생태계를 구축했습니다. Azure는 전년 대비 (YoY) 40%의 매출 증가를 기록하며 Microsoft의 가장 큰 성장 엔진 역할을 지속하고 있습니다. 수요가 가용 용량을 계속해서 초과함에 따라, 회사는 이번 분기 동안 추가로 1기가와트(gigawatt)의 데이터 센터 용량을 확보했습니다. Microsoft는 단 2년 내에 글로벌 AI 인프라 규모를 두 배로 늘리는 계획을 차질 없이 진행하고 있습니다.

Microsoft는 엔터프라이즈 AI (Enterprise AI) 분야에서의 리더십 위치를 확보하기 위해 공격적인 투자를 지속하고 있습니다. 3분기 자본 지출 (Capital expenditures)은 총 319억 달러에 달했으며, 이 중 약 3분의 2는 AI 워크로드 (AI workloads)를 지원하는 데 필요한 GPU 및 CPU와 같은 단기 자산에 투입되었습니다. 나머지는 경영진이 향후 15년 이상에 걸쳐 수익화할 것으로 예상하는 장기 인프라에 투입되었습니다. AI 수익화의 혜택은 클라우드를 넘어 Microsoft의 소프트웨어 사업으로도 확장되고 있습니다. Microsoft 365 Copilot의 유료 사용자 수는 전년 대비(YoY) 250% 증가하여 2,000만 명 이상을 기록했습니다.