Micron의 폭발적인 실적, Nvidia 투자자들에게는 호재가 될 수 있다

메모리 칩이 자신이 지원하는 프로세서의 주목을 빼앗는 일은 드뭅니다. 하지만 Micron Technology (NASDAQ: MU)는 방금 정확히 그 일을 해낼 만큼 거대한 분기 실적을 발표했습니다. 그리고 이 결과가 시사하는 바는 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 투자자들에게 가장 중요할 수 있습니다. Nvidia의 인공지능 (AI) 가속기는 바로 Micron이 공급하기 위해 분투하고 있는 그 메모리를 중심으로 구축되어 있기 때문입니다.

이 결과가 발표된 시점 기준으로 Micron의 주가는 약 16% 급등했습니다. 이상하게도 Nvidia의 주가는 같은 날 약 1.6% 하락했습니다. 하지만 하루 동안의 움직임을 넘어 살펴보면, Micron의 보고서는 Nvidia의 다음 장을 앞두고 AI 칩에 대한 수요가 얼마나 강력하고 지속적인지에 대해 고무적인 내용을 담고 있습니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

AI 메모리로 구축된 기록적인 분기

Micron의 2026 회계연도 3분기(2026년 5월 28일 종료된 기간)는 회사 역사상 최대 규모였습니다. 매출은 전년 동기 93억 달러에서 346% 급증한 기록적인 414.6억 달러를 기록했으며, 전 분기 대비로는 74% 증가했습니다. 매출 총이익률 (Gross margin)은 약 85%로 기록적인 수준에 도달했으며, 비일반회계기준 (non-GAAP, 조정) 주당 순이익은 25.11달러를 기록했습니다.

이러한 수치 뒤에 있는 엔진은 고대역폭 메모리 (HBM)입니다. 이는 AI 서버 내부의 프로세서 옆에 쌓여 있는 고밀도, 고속 메모리입니다. Micron의 데이터 센터 매출은 이번 분기에 약 250억 달러에 달했으며, 최신 HBM4 제품은 이미 10억 달러 이상의 출하량을 기록하며 이전 세대보다 약 두 배 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 경영진은 4분기 매출 가이던스를 500억 달러로 제시했으며, 이는 방금 보고된 분기보다 또다시 20% 증가한 수치입니다.

가장 눈에 띄는 점은 이번 분기의 규모가 아니라, 수요가 얼마나 확고하게 고정되어 있는가 하는 점입니다. Micron의 2026년 HBM(고대역폭 메모리) 전체 공급량은 이미 다년 단위의 고정 가격 계약을 통해 완판되었으며, 회사는 현재 여러 주요 고객사가 원하는 수요의 약 절반에서 3분의 2 정도만 충족할 수 있다고 밝혔습니다.

"Micron의 기록적인 회계연도 3분기 재무 결과와 더욱 강력해진 4분기 전망은 AI 시대에 메모리가 갖는 전략적 가치를 반영합니다."라고 CEO Sanjay Mehrotra는 회사의 회계연도 3분기 실적 발표에서 말했습니다.

Nvidia에 미치는 의미

Micron의 HBM은 Nvidia의 Blackwell 칩과 올해 하반기에 양산될 예정인 Vera Rubin 플랫폼과 같은 AI 가속기(AI accelerators)에 직접 적층됩니다. Micron은 이를 제조할 수 있는 세계에서 몇 안 되는 기업 중 하나입니다. 따라서 메모리가 몇 년 치 미리 예약되어 있다는 말은, 사실상 그 메모리가 공급되는 칩들의 주문서(order book)를 설명하고 있는 것과 같습니다.