Zaheer Kachwala 및 Anhata Rooprai 작성

6월 24일 (Reuters) - Micron은 수요일, 분기 이익과 매출 전망치가 예상치를 훨씬 상회할 것이라고 발표했으며, 고객들이 메모리 칩 공급을 확보하기 위해 220억 달러를 약정했다고 밝혔습니다. 이에 따라 시간 외 거래에서 주가는 12% 급등했습니다.

이러한 전망과 월스트리트(Wall Street)의 예상치를 상회한 3분기 실적은 AI 주도의 공급 부족이 어떻게 Micron의 대규모 데이터 센터 고객들로 하여금 생산 용량 확보를 위한 자금을 지원하게 만들고 있으며, 메모리 시장을 재편하고 있는지를 강조합니다.

Nvidia의 AI 프로세서의 핵심 공급업체인 Micron은 이러한 공급 부족의 수혜를 입었습니다.

Nvidia의 AI 프로세서와 함께 사용되는 고대역폭 메모리 (HBM) 칩을 제조하는 유일한 미국 기반 제조업체인 이 회사는, 이러한 칩에 대한 수요가 생산 용량을 훨씬 초과하는 상황을 겪고 있습니다. 이로 인해 Micron과 경쟁사인 SK Hynix 및 Samsung Electronics는 제품에 대해 프리미엄 가격을 부과할 수 있게 되었습니다.

Hynix 또한 미국 상장을 검토하고 있으며, 이는 AI 주도의 메모리 급증을 활용하려는 투자자들의 노력을 강조합니다.

Micron의 CEO인 Sanjay Mehrotra는 준비된 발언을 통해 "모든 부문에 걸친 AI 주도 수요와 구조적 공급 제약이 결합됨에 따라, 2027년 이후에도 타이트한 수급 상황이 지속될 것으로 예상합니다"라고 말했습니다. 그는 또한 회사가 메모리 공급이 증가하는 수요를 언제쯤 따라잡을 수 있을지에 대한 감을 잡지 못하고 있다고 덧붙였습니다.

이 칩 제조사는 또한 수요의 주기성을 완화하기 위한 비즈니스 모델의 변화를 개괄했습니다. 220억 달러의 약정액은 Micron이 데이터 센터, 소비자 및 자동차 시장에 걸쳐 체결한 16개의 전략적 고객 계약에서 발생하며, 여기에는 공급을 확보하고 마진을 보호하기 위해 설계된 인수 의무 (take-or-pay) 약정, 현금 보증금 및 가격 하한선이 포함됩니다.

Micron은 또한 현재까지 체결된 고객 계약에 대한 향후 계약 수익의 핵심 지표인 잔여 이행 의무 (remaining performance obligations)가 약 1,000억 달러에 달한다고 밝혔습니다.

"AI 구축(AI build out)의 규모와 범위는 매 순간 과소평가되어 왔으며, 메모리는 공급 제약으로 인해 계속해서 프리미엄 가격(premium pricing)을 유지할 것입니다,"라고 기술 연구 기업인 Futurum Group의 CEO Daniel Newman는 말했습니다.

가격 결정력(PRICING POWER)을 유지할 수 있을까?

Micron의 주가는 광범위한 매도세의 일부로 화요일 13% 급락했음에도 불구하고, 올해 3배 이상 급등하며 시가총액을 1조 달러 이상으로 끌어올렸습니다.

이러한 반등은 과잉 재고가 가격을 폭락시켰던 2023년의 혹독한 업계 전반의 침체 이후에 나타난 것이지만, 일부 분석가들은 가격 강세가 AI 주도 제품을 넘어 더 넓은 시장으로 확장될 수 있을지에 대해 의문을 제기해 왔습니다.

실적 발표 이후 수요일 Micron의 주가 급등과 Qualcomm 주가의 상승은 Western Digital, Sandisk, Seagate Technology, Arm Holdings, Marvell, Broadcom, Applied Materials, ASML 및 기타 칩 제조사들의 장 후반 상승을 견인하며, 4,000억 달러 이상의 주식 시장 가치를 창출했습니다.