Micron, 메모리 산업의 호황과 불황(Boom-Bust) 사이클을 끝내고자 노력 중

Micron (MU)은 이번 주 메모리 및 스토리지 칩에 대한 수요가 계속 급증함에 따라 매출과 순이익, 그리고 매출총이익률(Gross Margins) 모두에서 월가(Wall Street)의 예상치를 가뿐히 뛰어넘는 폭발적인 3분기 실적을 발표했습니다.

또한 회사는 수요일 보고서에서 이번 분기에 대해 예상보다 더 나은 전망을 제시했으며, 이로 인해 Micron 주가는 15% 급등했습니다.

AI 주도의 칩 부족 현상이 올해나 내년에도 끝날 기미를 보이지 않으며 이는 Micron의 매출을 계속 뒷받침할 것으로 보이지만, 회사는 메모리 시장의 전통적인 호황과 불황(Boom-Bust) 사이클에 다시 빠지지 않기 위한 초기 단계의 조치를 취하고 있습니다.

메모리 기업들은 칩이 부족한 강력한 판매 기간과, 제조 능력이 수요를 따라잡아 메모리 부품의 과잉 공급으로 이어지는 불황 기간 사이를 정기적으로 오갑니다.

Micron은 고객을 장기 계약으로 묶어두는 새로운 비즈니스 모델을 통해 이러한 상황으로부터 스스로를 보호하려고 시도하고 있습니다.

Micron의 최고 비즈니스 책임자(Chief Business Officer)인 Sumit Sadana는 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 "우리는 우리 눈앞에서 비즈니스의 변화가 일어나고 있다고 느끼며, 이는 믿을 수 없을 정도로 강력하고 지속적인 수요 궤적에 의해 주도되고 있습니다"라고 말했습니다.

그는 "이러한 고객 계약은 우리가 과거에 했던 계약과는 매우 다릅니다. 예전에는 기껏해야 1년 단위 계약을 했습니다. 하지만 현재 우리의 대규모 계약 대부분은 2030년 말까지 이어지는 5년 단위 계약과 같습니다"라고 설명했습니다.

Sadana에 따르면, 이른바 전략적 고객 계약(Strategic Customer Agreements, SCAs)을 체결하는 고객들은 계약 기간 동안 매년 일정 수량의 Micron 칩 구매를 약속하는 동시에, 거액의 선불 현금을 지급합니다.

또한 이러한 거래는 부품 비용의 하한선을 설정하여, 메모리 가격이 하락하기 시작하더라도 Micron이 소외되지 않도록 보장합니다.

"이러한 계약의 초점은 강력한 재무 결과의 가시성(visibility)과 지속성(durability)을 확보하는 데 있으며, 이러한 가격대(price bands)는 우리가 그러한 지속성과 가시성을 창출할 수 있게 해줍니다. 이 하한선(floor) 자체는... 음, 이전 사이클들의 최고점보다 훨씬 높습니다,"라고 Sadana는 덧붙였습니다.

Micron은 수요를 충족할 만큼 충분한 칩을 생산하기 위해 더 많은 생산 능력(capacity)을 가동하는 데 꽤 오랜 시간이 걸릴 것이라고 밝혔습니다. 회사는 부품을 생산할 수 있는 가용 클린룸(clean rooms)이 없어 완전히 새로운 공장을 건설해야 하며, 여기에는 수년이 소요될 것이라고 말했습니다.

Daniel Howley에게 dhowley@yahoofinance.com으로 이메일을 보내세요. Twitter에서 @DanielHowley를 팔로우하세요.