AI 트레이딩은 이제 더 이상 Nvidia에 국한된 것이 아닙니다.

그것이 Michael Burry의 현재 시장 움직임에 깔린 진정한 경고 신호일 수 있습니다.

Wall Street Journal에 따르면, "The Big Short"의 주인공인 이 투자자는 Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Caterpillar (CAT), Applied Materials (AMAT), 그리고 **iShares Semiconductor ETF (SOXX)**에 대해 새로운 하락장 베팅(bearish positions)을 공개했습니다. 그는 또한 QQQ를 통한 노출을 통해 기술주 중심의 Nasdaq 100에 대한 하락장 풋옵션(put options)을 보유했습니다.

겉으로 보기에는 이것이 일반적인 반(反) AI 베팅처럼 들립니다.

하지만 이 바스켓(basket)에는 그 이상의 의미가 있습니다. Burry는 단순히 칩 열풍만을 겨냥하는 것이 아닙니다. 그는 AI의 과열(hype)이 전기차, 산업 장비, 반도체 제조 장비, 그리고 광범위한 기술 지수(tech indexes)를 어떻게 오염시켰는지를 겨냥하고 있습니다.

이는 이 거래가 개별 주식에 대한 예측이라기보다 시장 전체에 대한 예측에 가깝다는 것을 의미합니다.

그 함의는 투자자들이 너무 많은 기업을 동시에 AI 승자로 추대하고 있을 수 있다는 점으로 보입니다.

Journal의 보도에 따르면, 그는 개인 투자자들에게 AI 붐과 관련된 자신의 움직임에 대해 미묘한 관점을 제공하며, "SOXX 자체는 지수 내에서 보기 드물고 결코 그렇게 쉽게 인식되지 않는 형태의 순수한 과대평가(overvaluation) 형태입니다"라고 말했습니다.

Michael Burry, Nvidia를 넘어 AI 버블 베팅 확대

Burry의 가장 최근 공매도(short)는 사실상 AI 붐의 모든 계층에 영향을 미치는 문제들을 다룹니다.

첫 번째는 물론 Nvidia입니다. 이 칩 제조사는 AI 인프라의 대중적인 얼굴을 계속해서 상징하고 있으며, 그들의 재무 결과는 왜 투자자들이 이 주식을 따라 상승하기를 갈망해 왔는지를 보여줍니다.

Nvidia는 4월 26일 종료된 회계연도 1분기에 전년 대비 85% 증가한 816억 달러의 기록적인 매출을 보고했습니다. 데이터 센터(Data Center) 매출은 전년 대비 92% 증가한 752억 달러였습니다.

이것은 약한 수치가 아니며, 바로 그 점이 핵심입니다.

Burry는 단순히 망가진 기업에 반대 베팅을 하는 것이 아닙니다. 그는 투자자들이 이미 AI 미래에 대한 초낙관적인 버전을 가격에 반영했을 수도 있는 주식들에 대해 베팅하고 있는 것으로 보입니다.

Applied Materials 또한 동일한 패턴을 따릅니다. 이 회사는 핵심 칩 제조 장비(chipmaking equipment) 판매업체로서 반도체 자본 지출(semiconductor capital spending)의 직접적인 수혜자입니다. 회계연도 2분기 매출은 전년 대비 11% 증가한 기록적인 79.1억 달러를 기록했으며, GAAP 주당 순이익(earnings per share)은 기록적인 3.51달러였습니다.

비즈니스에는 실질적인 모멘텀(momentum)이 존재합니다. 문제는 주식이 그보다 훨씬 더 빠른 속도로 움직이고 있는가 하는 점입니다.

SOXX는 Burry가 왜 칩 유포리아(chip euphoria)를 겨냥하는지 보여준다

SOXX는 투자자들에게 반도체 거래(semiconductor trade)에 참여할 수 있는 폭넓은 접근 방식을 제공합니다.

이는 또한 칩 유포리아(chip euphoria)가 지나치게 앞서 나가고 있다고 생각하는 비관적인 투자자에게 SOXX가 명확한 타겟이 되게 만듭니다.