7월 1일 MiCA 마감일은 암호화폐 관련 이슈이지만, 그중 가장 큰 수혜를 입는 일부 기업들은 주식 시장에서 거래될 수 있습니다. 유럽이 무허가 기업들을 퇴출시키면서, 소위 'MiCA 주식'이라 불리는 몇몇 상장 기업들이 주목받고 있습니다.

BeInCrypto 분석가들은 기관 자금 흐름과 옵션 포지셔닝을 조사하여, 트레이더들이 어떻게 대응하고 있는지 차트를 통해 보여주는 세 가지 종목을 찾아냈습니다.

Circle Internet Group (CRCL)

Circle은 7월 1일 MiCA 마감일의 중심에 있으며, 주목해야 할 세 가지 MiCA 주식 중 첫 번째입니다. 이 규제는 규정을 준수하지 않는 유로 스테이블코인 (euro stablecoin)을 EU 거래소에서 퇴출시키며, 이러한 통합 과정은 Circle에 직접적인 이득을 줍니다. Circle의 EURC는 현재 유로 스테이블코인 시장의 약 절반을 점유하고 있으며, USDC는 해당 규칙에 따라 승인된 상위 10대 스테이블코인 중 하나로 꼽힙니다.

하지만 기관의 포지셔닝이 강세 시나리오를 복잡하게 만듭니다. 기관의 매수 및 매도 압력을 나타내는 대리 지표인 Chaikin Money Flow (CMF)는 3월 4일 이후 꾸준히 하락하여 -0.34라는 깊은 음의 영역에 머물고 있습니다. 규제 측면의 순풍이 형성되고 있음에도 불구하고, 대형 투자자들은 매수자가 아닌 순매도자로 활동해 왔습니다.

CMF 수치는 하락 채널 내에서 움직이고 있습니다. 이 채널을 유지하는 한, 마감일 전후의 단기적 반등은 가능할 수 있습니다. 만약 채널 아래로 이탈한다면 지속적인 분산 (distribution)이 확인될 것이며, 더 강력한 차익 실현 매물이 출현할 가능성이 높습니다.

옵션 흐름은 보다 긍정적인 단기 전망을 보여줍니다. 하락을 예상하는 풋 (put) 수요와 상승을 예상하는 콜 (call) 수요를 비교하는 풋-콜 비율 (put-call ratio)이 하락하고 있습니다. 거래량 지표는 6월 25일 0.75에서 0.44로 떨어졌으며, 미결제약정 (open interest)은 0.81에서 0.80으로 완화되었습니다. 비율의 하락은 트레이더들이 풋보다 강세 콜 포지션을 더 많이 구축하고 있음을 의미합니다.

결과적으로 CRCL은 일시적인 이벤트 드리븐 (event-driven) 베팅 대상이 됩니다. MiCA라는 촉매제와 개선되는 옵션 심리는 전술적 움직임을 뒷받침하며, 주가는 최근 75.96달러를 기록했습니다. 그러나 지속적인 음의 CMF가 확신을 제한하고 있으며, 채널 이탈이 발생할 경우 마감일로 인한 급등세는 무효화될 것입니다.

Coinbase Global (COIN)

Coinbase는 주목해야 할 두 번째 MiCA 관련 주식이며, 단연 가장 명확한 인프라(Infrastructure) 승자라고 할 수 있습니다. Coinbase는 룩셈부르크 규제 당국을 통해 EU 전역에서 통용되는 MiCA 라이선스를 확보했으며, 경쟁사들이 EU를 떠나는 동안 27개 모든 회원국에 규제된 서비스를 패스포트(Passport, 권리 이전) 방식으로 제공할 수 있게 되었습니다.

하지만 옵션 포지셔닝(Options positioning)은 보다 신중한 신호를 보내고 있습니다. 6월 26일, COIN의 풋-콜 거래량 비율(Put-call volume ratio)은 1.14로 하락을 예상하는 풋(Put) 옵션에 크게 치우쳐 있었으며, 미결제약정(Open interest)은 0.84를 기록했습니다. 그 이후 거래량은 0.96으로 완화되었고, 미결제약정은 0.88로 상승했습니다.