Wedgewood Partners는 투자 관리 회사로서 2026년 1분기 투자자 서한을 발표했습니다. 해당 서한은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. Wedgewood Composite는 2분기에 순수익률 9.4%를 기록하여, S&P 500 지수의 15.2%, Russell 1000 Growth Index의 16.7%, 그리고 Russell 1000 Value Index의 13.9%와 비교되었습니다. 이 회사는 하이퍼스케일러(hyperscalers)의 장기적인 성장에 대해 낙관적이며, 그들의 상당한 수익 잠재력과 AI 채택에 있어 중요한 역할을 언급하며 이 분야에 대한 투자를 늘렸습니다. 자본은 또한 기술 하드웨어 주식, 특히 반도체 쪽으로 재배치되었는데, 이는 현재 S&P 500 지수에서 더 큰 비중을 차지하고 있습니다. 반도체 주식은 하이퍼스케일러의 지출 덕분에 수혜를 입었지만, 이 회사는 주기적 위험(cyclical risk)과 변동성에 대해 주의를 표명했습니다. 그러나 모멘텀 기반 시장은 Wedgewood 펀드의 우량주에 부정적인 영향을 미쳐 지난 15개월 동안 25%의 수익률을 기록했으며, 이는 S&P 500 Momentum ETF (SPMO)의 90% 상승 대비 현저히 저조했습니다. 또한, 2026년 최고의 종목을 확인하려면 펀드의 상위 5개 보유 종목을 확인해 주십시오.

Wedgewood Partners는 2026년 2분기 투자자 서한에서 Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)를 강조했습니다. 지배적인 소셜 미디어 플랫폼의 모회사인 Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)는 사람들을 연결하기 위한 제품을 개발하는 다국적 기술 기업입니다. 2026년 7월 16일, Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)는 주당 $664.54에 마감했으며, 이는 1조 680억 달러의 시가총액을 반영합니다. Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)는 한 달 수익률로 10.12%를 기록한 반면, 지난 52주 동안에는 주가가 9.75% 하락했습니다.

Wedgewood Partners는 2026년 2분기 투자 업데이트에서 Meta Platforms, Inc. (NASDAQ:META)에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"비록 Microsoft, Amazon, 그리고

Meta Platforms, Inc.(NASDAQ:META)는 다른 비즈니스 모델을 가지고 있어 이번 분기 동안 반드시 실적의 주요 동력은 아니었지만, 우리는 그들의 투자 기회 세트(investment opportunity set)를 복리(compounding) 관점과 수익률(returns) 관점, 그리고 구성 요소 비용 헤지(component-cost hedge) 관점에서 Alphabet와 유사하다고 봅니다. 마지막으로, 설비투자(capex) 지출의 향연에는 Meta Platforms가 있습니다. 최근 DRAM 인플레이션을 이유로 2026년 capex 계획을 약 100억 달러 늘린 것에 대해 비판을 받은 것은 분명하지만, 우리가 주목하고 싶은 점은 Meta가 Advanced Micro Devices (AMD)에 보유한 워런트(warrants)입니다. 이 워런트는 지난 2월 말 AMD와 체결한 전략적 소싱 협정(strategic sourcing arrangement)과 관련되어 있으며, 현재 우리의 추정치로는 약 900억 달러의 가치를 지니고 있습니다 (이는 2026년의 추가 DRAM 인플레이션액보다 무려 9배나 많은 금액입니다). Meta는 거대한 규모에서 나오는 소싱 우위(sourcing advantage)를 통해 원자재 비용 인플레이션을 안정적으로 유지할 수 있는 협상력을 갖추고 있으며, 이는 투자자들이 매우 걱정하는 부분입니다. 비록 이 AMD 투자가 기술적으로 GAAP 기반 회계 헤지(GAAP-based accounting hedge)로 분류되지는 않지만, 이는 분명히 경제적 헤지(economic hedge)이며, DRAM 인플레이션의 영향을 완화하고 앞으로 수년간 수익률을 높여줄 것이라고 믿는 투자자들이 완전히 간과하고 있는 부분입니다.