Meta (META), BlackRock (BLK) 140억 달러 규모 AI 데이터 센터 합작 법인 설립—Meta의 AI 구축 비용을 완화할 수 있을까?

월스트리트(Wall Street)가 AI 구축 자금 조달의 중심 무대로 떠오르고 있습니다. 7월 28일, Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META)와 자산 운용사 BlackRock, Inc. (NYSE: BLK)는 텍사스주 엘파소(El Paso)에 1기가와트(GW) 규모의 데이터 센터 캠퍼스를 개발 및 운영하기 위한 합작 법인(venture) 설립을 발표했습니다. 개발 비용이 약 140억 달러에 달하는 이 프로젝트는 AI 인프라 붐에 따른 새로운 금융 플레이북(financing playbook)의 등장을 알리고 있습니다.

AI 인프라 구축에 드는 압도적인 비용으로 인해 기술 거물들은 자체 자금 조달을 넘어, 수백억 달러의 부채를 조달하고 BlackRock과 같은 자산 운용사로부터 자본을 끌어들이고 있습니다.

지난해 이 기술 거물은 자본 지출(capex)로 722억 달러를 지출했으며, 이는 전년 대비 약 300억 달러 증가한 수치입니다. 2026년에는 자본 지출(capital expenditure)을 이전 전망치인 1,150억1,350억 달러에서 상향된 1,250억1,450억 달러 사이로 예상하고 있습니다. Susan Li 최고 재무 책임자(CFO)에 따르면, 이러한 증가는 부품 가격 상승 및 AI 인프라와 관련된 추가적인 데이터 센터 비용 때문입니다.

이는 다음과 같은 질문을 던지게 합니다: 이번 거래가 Meta의 AI 구축 비용을 유의미하게 줄여줄 수 있을까요?

140억 달러 규모 합작 법인의 운영 방식

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META)에 따르면, BlackRock이 관리하는 펀드가 합작 법인의 지분 80%를 보유하고, 기술 거물인 Meta가 나머지 20%를 보유하게 됩니다. BlackRock 투자금의 일부는 125억 달러의 부채를 통해 조달될 예정이며, Meta는 소유권 조정을 위해 10억 달러의 배당(distribution)을 받게 됩니다.

Meta가 기여하는 토지 및 건설 중인 자산의 가치는 약 23억 달러에 달하며, BlackRock은 약 49억 달러의 현금을 출자할 예정입니다. Meta는 이 합작 법인과 임대 계약(lease agreements)을 체결하게 됩니다. 이를 통해 Meta는 캠퍼스 전체를 직접 자금 조달하여 소유하지 않고도 컴퓨팅 용량(computing capacity)을 확보할 수 있게 됩니다.

엘파소 캠퍼스는 2028년에 가동될 예정입니다.

이번 거래가 Meta의 자금 압박을 완화할 수 있을까?

Meta와 BlackRock의 이번 거래는 Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META)가 직면한 자금 압박 중 일부를 완화하는 데 도움이 될 것으로 보입니다. 이는 특히 이 거대 기술 기업이 140억 달러 규모의 프로젝트 전체를 직접 소유하고 자금을 조달할 필요가 없다는 점에서 더욱 그러합니다. BlackRock, Inc. (NYSE: BLK)의 자본 및 부채 금융 (debt financing)의 도움을 통해, Meta는 AI 칩, 기술 인재 및 기타 AI 인프라 프로젝트를 위해 더 많은 현금을 보존할 수 있게 될 것입니다.

Meta의 창립자이자 CEO인 Mark Zuckerberg에 따르면, BlackRock, Inc. (NYSE: BLK)와의 파트너십은 Meta의 운영 전문성과 BlackRock의 인프라 투자 역량을 결합함으로써 Meta가 데이터 센터를 빠르고 효율적으로 구축하는 데 도움이 될 것입니다.