Meta의 Muse가 AI 혼란 우려를 재점화시키다. 트레이더들은 이 증권사 주식을 다음 피해자로 겨냥하고 있다

Options Action: Brokerage firms face AI reckoning

Meta의 최신 소비자용 AI 제품은 시장에 매우 큰 충격파를 보내고 있으며, 이는 55세 투자 거물 Charles Schwab와 젊은 투자자들 사이에서 코로나19 이후 거래 호황기의 상징이었던 Robinhood 간의 오랜 경쟁 심지어 불을 지피고 있습니다.

Schwab의 주가는 화요일에 6% 하락하여 7월 초 이래 최저치를 기록했으며, Meta가 Muse를 발표한 이후로는 현재까지 8% 이상 하락했습니다. 한편, Robinhood의 주식은 상승하여 연초 대비 최고치를 또다시 경신했습니다. 이 회사는 지난 5월에 사용자들을 대신하여 거래하고 포트폴리오를 관리할 수 있는 AI 에이전트를 출시했습니다.

광범위한 자산관리 사업을 하는 LPL Financial Holdings의 주가는 화요일에 7% 하락했고, 금융 서비스 회사 Raymond James Financial는 3.5% 하락했으며, Interactive Brokers는 State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF)가 2% 하락하고 이달 초 최고점 대비 6% 하락한 것에 힘입어 1% 하락했습니다. 금리 인상 또한 도움이 되지 않는 것 같습니다.

AI 제품이 그룹을 흔든 것이 처음은 아닙니다. 지난 2월에도 기술 플랫폼 Altruist가 자체 플랫폼 Hazel를 통해 개인 및 자문가를 위한 세금 계획 전략을 생성할 수 있다고 밝히자 같은 주식 그룹들이 하락했습니다. Schwab의 주식은 이후 몇 달 동안 어느 정도 회복했지만, LPL은 그렇지 못했습니다.

$80억 상당의 자산을 관리하는 라스베이거스 기반 자문사 The Wealth Consulting Group의 설립자이자 CEO인 Jimmy Lee는

Meta의 AI 어시스턴트는 사용자 대신 거래하거나 재정적 조언을 제공하지 않는다고 밝히지만, 금융 자문가나 브로커의 업무를 어떻게 모방할 수 있는지 질문하자 투자 추적 및 목표 달성 진행 상황 분석 기능과 포트폴리오 보유 종목 간의 적합성을 분석하는 기능을 포함한 능력 목록을 제시했다.

지난주, 등록된 투자 자문가를 위한 회사의 플랫폼인 Schwab Advisor Services는 Anthropic과 협력하여 금융 자문가용 Claude를 개발하고 있다고 발표했다. 지난 5월에는 회사 리서치 부문의 맞춤형 분석이 포함된 AI 도구를 출시하기도 했다. Schwab 관계자들은 논평 요청에 응하지 않았으며, Robinhood 관계자들 역시 이 기사에 추가할 내용은 없다고 거절했다.

화요일의 반등으로 인해 Robinhood의 주가는 연초 3개월 동안 40% 이상 하락했던 것에 비해 10% 상승세를 보였다. 디지털 뱅킹 및 자문 서비스도 제공하는 소매 중심 브로커리지인 이 회사는 지난 3년간 1200%가 상승했다. Schwab의 주가는 83% 올랐고, XLF 지수는 65% 상승했다.

Piper Sandler 분석가 Patrick Moley는 4월에 작성한 메모에서 “AI와 토큰화(tokenization)는 기존 금융 중개업자들이 역사적으로 수익을 창출해 온 마찰 요소를 해체할 위협이 있다”고 썼다. 그는 또한 “Schwab의 저수익 스윕 캐시(sweep cash) 의존도는 이 회사를 정면적인 표적에 놓이게 한다”고 지적했다.

화요일 주가를 둘러싼 옵션 시장 흐름으로 판단할 때, Schwab에 대한 위협은 지속적일 수 있다.

Cboe LiveVol 데이터에 따르면 Schwab의 옵션 거래량은 평균보다 5배 이상이었으며, 콜(calls) 대비 풋(puts) 매수량이 거의 두 배 가까이 많았다. 가장 인기 있는 매수 계약은 1월 중순 만기일의 90행사권 풋옵션으로, 이는 향후 3개월 동안 주가가 추가로 13% 하락할 것이라는 베팅이다. 확실히 할 수 있도록, 10월 16일자 95행사권 풋옵션에 대한 대규모 역방향 거래 매도(counter-trade sale)가 있었다.

가장 주목할 만한 점은 Robinhood 옵션 시장의 심리가 정반대였다는 것입니다. 트레이더들은 풋옵션(puts)보다 콜옵션(calls)을 두 배로 많이 매수했으며, 거래된 프리미엄 $95백만 중 80% 이상이 콜옵션과 관련되어 있었습니다. 가장 활발하게 거래된 계약은 금요일 만기일의 125행사권 콜옵션이었습니다.

Wolf Financial의 설립자인 Gav Blaxberg는 인기 온라인 트레이더 커뮤니티에서