Max를 통한 AI 도입이 ServiceTitan (TTAN) 주가의 지속적인 성장을 이끌 수 있을까?

필드 서비스 소프트웨어 시장은 워크플로우 자동화, 기술자 생산성 향상, 계약자의 수익 창출 지원이 가능한 AI 기반 플랫폼으로 계속 전환하고 있습니다. ServiceTitan, Inc. (NASDAQ:TTAN)는 자사의 Max 운영 체제와 광범위한 Agentic Operating System 전략 덕분에 이러한 전환의 중심에 자리매김하고 있습니다. 최신 분기 실적은 AI 도입이 중요한 성장 동력이 되고 있음을 보여줍니다. 이는 단기적인 어려움을 초래하는 거래 추세 둔화에도 불구하고 나타난 현상입니다.

AI 도입이 새로운 성장 엔진을 개발하다

ServiceTitan, Inc. (NASDAQ:TTAN)는 2027 회계연도 2분기에 전년 대비 21% 증가한 2억 9,280만 달러의 매출을 기록하며 애널리스트 예상치인 2억 8,590만 달러를 상회했습니다. 회사 구독 매출은 22% 증가하여 2억 1,240만 달러에 도달했으며, 사용량 매출은 24% 상승한 7,210만 달러를 기록했습니다. 또한, 비(非)GAAP 영업이익은 4,440만 달러로 증가하여 마진율을 전년 대비 12.1%에서 15.2%로 높였습니다. 잉여현금흐름(FCF)은 47% 증가한 5,050만 달러를 기록했습니다.

월스트리트는 더 큰 기회가 Max에 있다고 보고 있습니다. ServiceTitan, Inc. (NASDAQ:TTAN)는 이번 분기에 Max 등록 지점 목표치인 두 배 달성 목표를 초과했으며, 회사는 회계연도 말까지 700개 이상의 등록 지점을 예상하고 있습니다. 가상 에이전트(Virtual Agent) 매출과 통화량은 직전 분기 대비 두 배 이상 증가했으며, 이제 Max에 네이티브로 통합된 agentic 기능은 30개가 넘습니다.

이는 고객들이 프론트 오피스와 현장 운영 모두에서 AI를 채택하면서 상당한 수익화 기회를 가져올 것으로 기대됩니다. 또한 경영진은 모듈식 Max 패키지를 도입하여, 고객이 전체 플랫폼으로 전환하기 전에 개별 agentic 기능을 먼저 채택할 수 있도록 할 계획이라고 예상합니다.

마진 개선이 상승 잠재력을 뒷받침하다

월가 전문가들은 AI 전환이 더 건강한 영업 레버리지와 함께 진행되고 있다고 의견을 제시합니다. Non-GAAP 플랫폼 총이익률(gross margin)은 81.1%를 기록하며 전년 대비 40bp 상승했고, 전체 총이익률은 74.6%로 증가했습니다. 경영진은 2027 회계연도 추가 마진 기대치를 33%로 상향 조정했으며, 장기적인 하한선(floor)은 25%입니다.

ServiceTitan, Inc.(NASDAQ:TTAN)는 2027 회계연도 매출 전망을 11억 3,900만 달러에서 11억 4,400만 달러 사이로 제시했으며, Non-GAAP 영업이익은 1억 5,200만 달러에서 1억 5,400만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.

또한 이 회사는 수직 통합된 AI 역량이 트레이드 비즈니스를 위해 더 나은 결과를 제공한다면, Salesforce의 Field Service와 같은 다른 플랫폼에 대한 경쟁 우위를 더욱 깊게 할 수 있습니다.