냉동·냉장 (Refrigerated) 운송업체인 Marten Transport는 목요일 장 마감 후 발표한 2분기 실적에서 트럭로드 (truckload) 펀더멘털이 크게 강화되었다고 언급했습니다. 훨씬 더 타이트해진 공급 능력 (capacity) 배경 덕분에 회사는 화물 선택을 개선하고 운임을 인상할 수 있게 되었습니다.

Randy Marten CEO는 보도 자료를 통해 "화물 시장이 최근 몇 달 동안 급격히 타이트해졌으며, 현재 기록상 가장 긴 화물 시장 침체기에서 벗어나고 있다"라고 밝혔습니다. 그는 규제 단속이 "비준수 및 자격 미달 운전자를 제거함으로써 의미 있는 수준의 화물 공급 능력을 축소시키고 있다"라고 말했습니다.

(위스콘신주 Mondovi에 본사를 둔 이 회사는 분기별 컨퍼런스 콜을 개최하지 않습니다.)

Marten (NASDAQ: MRTN)의 비전담 (non-dedicated) TL 함대 매출은 전년 대비 9% 증가한 1억 1,600만 달러를 기록했으나, 유류 할증료를 제외하면 9,300만 달러로 보합세를 보였습니다. 가동 중인 평균 트랙터 수가 8% 감소했으나, 트랙터당 매출이 9% 증가하며 이를 상쇄했습니다.

대부분의 대형 운송업체와 마찬가지로, Marten은 자산 활용도를 높이기 위해 트럭 수를 관리해 왔습니다. 적재 마일당 매출 (Revenue per loaded mile)은 전년 대비 6% 증가한 2.81달러를 기록했습니다. 해당 부문은 전년 대비 10 베이시스 포인트 (bps) 개선된 97.4%의 영업 비율 (operating ratio, ex-fuel)을 기록했습니다.

회사의 더 작은 규모인 전담 (dedicated) 부문은 트럭 수가 17% 감소하고 트랙터당 매출이 3% 증가했음에도 불구하고, 이를 부분적으로만 상쇄하면서 매출(유류 제외)이 전년 대비 14% 감소했습니다. 적재 마일당 매출은 전년 대비 5% 감소한 2.36달러를 기록했습니다. 해당 부문은 전년 대비 430 bps 악화된 95.4%의 영업 비율 (OR, ex-fuel)을 기록했습니다.

브로커리지 (Brokerage) 매출은 화물량이 2% 증가했으나 화물당 매출이 2% 감소하면서 전년 대비 동일한 4,000만 달러를 기록했습니다. 해당 부문의 영업 비율 (OR)은 160 bps 악화된 94.8%를 기록했으나, 이는 다른 유사한 브로커리지 업체들과 비교하면 양호한 수준입니다. 광범위한 스팟 시장 (spot market)의 급격한 상승으로 인해, 제3자 공급 능력 매입가 (third-party capacity buy rates, 구매 운송)는 계약 기반 사업의 기존 판매가 (sell rates)보다 훨씬 높습니다.

연결 매출(Consolidated revenue)은 2억 2,400만 달러로 전년 동기 대비(y/y) 3% 감소했으며, 컨센서스(consensus estimate) 예상치보다 400만 달러 하회했습니다. (연료 할증료를 제외한 매출은 전년 동기 대비 9% 감소했습니다.) 2025년 Hub Group (NASDAQ: HUBG)에 인터모달(intermodal) 부문을 매각한 것이 이번 분기 동안 1,170만 달러의 매출 역풍(revenue headwind)으로 작용했습니다.

Marten은 주당 순이익(earnings per share) 7센트(당기순이익 530만 달러)를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 2센트 감소하였고 컨센서스보다 1센트 하회한 수치입니다. 주당 순이익은 장비 판매 이익이 전년 동기 대비 350만 달러 감소함에 따라 3센트의 역풍(headwind)을 맞았습니다.

2026년 상반기 영업 활동 현금 흐름(Cash flow from operations)은 6,100만 달러로 전년 동기 대비(y/y) 12% 감소했습니다. 회사는 이번 분기 동안 부채가 없는 재무 상태(debt-free balance sheet)를 유지했습니다.