'Magnificent 7' 주식들의 끔찍한 한 해

한때 높이 비상하던 'Magnificent Seven'이 이제는 'Dreadful Seven(끔찍한 7인)'처럼 보입니다.

핵심 통찰 (Quick insight): 오랜 기간 Magnificent Seven의 팬이었던 이들은 투자에 있어 황금률을 다시금 상기하고 있습니다. 즉, 어떤 주식도 파괴 불가능한 것은 없다는 사실입니다.

22V Research의 전략가 Jeff Jacobson은 Magnificent Seven 주식들이 5월 중순 정점을 찍은 이후 13% 이상 하락했다고 지적했습니다. 같은 기간 Invesco QQQ Trust (QQQ)와 S&P 500 (^GSPC)은 약 2% 하락하는 데 그쳤습니다.

Magnificent Seven 종목들을 각각의 52주 신고가와 비교해 보면 성과는 더욱 저조합니다:

Amazon (AMZN): -11%

Apple (AAPL): -11.7%

Meta (META): -14.4%

Nvidia (NVDA): -18.5%

Tesla (TSLA): -32.6%

Microsoft (MSFT): -32.9%

이유 (The why): 월스트리트(Wall Street)는 빅테크 기업들이 인공지능 (AI)에 쏟아붓는 천문학적인 자본 지출 (Capital expenditures)에 대해 점점 더 인내심을 잃어가고 있습니다. 이 지출은 올해 70% 급증하여 7,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다.

데이터 센터와 고성능 GPU에 대한 이러한 공격적이고 굴하지 않는 인프라 지출은 기업의 현금 창출 능력을 심각하게 잠식했습니다. Magnificent Seven의 합산 12개월 선행 잉여현금흐름 (Free cash flow)은 2024년 정점 대비 급격히 감소할 것으로 예상됩니다.

여기에 올해 말 연준 (Fed)의 금리 인상에 대한 우려 — 이는 AI 프로젝트의 자금 조달 비용을 증가시킬 것입니다 — 가 더해지면서, 이 그룹의 주가 차트가 힘을 못 쓰는 것은 타당한 결과로 보입니다.

Wedbush의 기술 분석가 Dan Ives는 보고서에서 "기술 투자자들이 AI 혁명 구축을 추가로 검증할 매우 중요한 7월 2분기 실적 시즌을 기다리면서, 기술주 거래에 있어 몇 주간 또 다른 '내성 테스트 (gut check)'를 거치게 될 것입니다"라고 말했습니다. "그동안 이 세대에 한 번 나올까 말까 한 기술 구축 비용에 대한 우려가 다음 성장 단계에 진입함에 따라 불안감은 계속될 것입니다."

결론: Magnificent Seven(매그니피센트 7) 기업들은 이제 투자자들에게 "증명해 보이라(show me)"는 요구를 받는 단계에 접어들었습니다. 즉, AI와 관련된 대규모 인프라 투자로부터 언제 수익을 창출할 것인지 증명하라는 것입니다. 하지만 이러한 증명은 2분기 실적 발표 시즌에 이루어질 가능성은 낮아 보입니다.

Brian Sozzi는 Yahoo Finance의 편집국장(Executive Editor)이자 Yahoo Finance 편집 리더십 팀의 일원입니다. X @BrianSozzi, Instagram, LinkedIn에서 Sozzi를 팔로우하세요. 기사 제보를 원하시면 brian.sozzi@yahoofinance.com으로 이메일을 보내주세요.