'Magnificent 7'의 상당수가 '페널티 박스(penalty box)'에 있음에도 불구하고, 기술주 2023년 이후 최고의 6개월을 기록할 전망: 오늘의 차트

기술 (XLK) 섹터는 AI 붐이 처음으로 주가를 크게 끌어올렸던 2023년 이후 가장 강력한 상반기를 기록할 궤도에 올라 있습니다. 투자자들이 AI 붐의 기반이 되는 인프라를 구축하는 기업들로 몰리면서, 이 섹터는 연초 대비 약 28% 상승했습니다.

이러한 상승분의 상당 부분은 미국-이란 갈등이 주식 시장에 혼란을 주며 시장이 저점을 찍었던 3월 30일 이후에 발생했습니다. 기술주는 그 이후 37% 급등했으며, 에너지 (XLE) 및 산업재 (XLI) 섹터가 그 뒤를 이었습니다. 지난 두 달 동안의 V자형 회복은 광범위한 S&P 500 (^GSPC) 지수를 6년 만에 최고의 분기로 이끌고 있습니다.

하지만 3년 전 기술 섹터의 동력이었던 'Magnificent Seven' 메가캡(megacap) 주식들의 2026년 성과는 결코 '매그니피센트(magnificent)'하지 않습니다. 오히려 올해 AI에 6,500억 달러 이상을 지출할 계획인 빅테크 기업들은 해당 투자의 수익성이 여전히 불투명함에 따라 처벌을 받고 있는 형국입니다.

베테랑 전략가인 Ed Yardeni는 최근 노트에서 "투자자들이 AI 피로감 (AI Fatigue)을 느끼고 있는 것으로 보인다"라고 적었습니다. "그들은 하이퍼스케일러(hyperscalers)들의 막대한 AI 인프라 지출이 과연 보상을 받을 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다."

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'양극화된 시장'

소프트웨어 및 클라우드 제공업체인 Microsoft (MSFT)는 연초 이후 22% 하락했으며, 2000년 이후 최악의 월을 마감하기 직전입니다. 한편, 소셜 미디어 거물인 Meta (META) 또한 지난 6개월 동안 14% 하락했습니다. Alphabet (GOOG, GOOGL), Apple (AAPL), 그리고 Nvidia (NVDA)는 각각 12%, 4%, 3% 상승했습니다.

Wedbush Securities의 매니징 디렉터이자 선임 주식 리서치 애널리스트인 Dan Ives는 월요일 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 "이들은 모두 거의 페널티 박스에 들어가고 있는 상황이며, 그중 상당수는 약세장 (bear market) 주식처럼 취급받고 있습니다"라고 말했습니다.

"저는 지금 시장이 정말로 양극화 (bifurcated)되고 있다고 생각합니다,"라고 그는 덧붙였습니다.

하지만 투자자들은 막대한 지출을 하는 기업들보다 핵심 AI 부품을 만드는 기업들에 더 열광해 왔습니다.

급등주로는 Micron (MU), Western Digital (WDC), Seagate (STX), Intel (INTC)와 같은 메모리, 스토리지, 칩 관련 종목들이 포함되며, 이들은 모두 올해 초 이후 200% 이상 상승하여 iShares Semiconductor ETF (SOXX)를 연초 대비 무려 100% 상승시켰습니다.

만약 이러한 상승세가 올해 남은 기간 동안 유지된다면, 해당 지수의 역대 최고 연도였던 2003년의 기록을 경신하게 될 것입니다.

기업공개 (IPO)에 대한 투자자들의 수요 또한 강력하게 유지되고 있으며, Elon Musk가 이끄는 SpaceX (SPCX)가 750억 달러 이상의 자금을 조달한 후 기록적인 데뷔를 마친 것이 그 대표적인 사례입니다. AI 개발사인 Anthropic (ANTH.PVT) 또한 올해 상장할 것으로 예상됩니다. OpenAI (OPAI.PVT)는 IPO를 신청했으나, 최근 보고서에 따르면 이 회사가 1조 달러의 기업 가치 달성을 목표로 함에 따라 데뷔를 연기할 수도 있다고 합니다.