화물 중개업체(Freight broker)인 Landstar System은 화요일, 자사의 더 큰 규모와 오랜 안전 기록이 Montgomery 판결 이후의 세상에서 화주(shippers)들에게 더욱 매력적으로 다가갈 것이라고 밝혔습니다. 이 회사는 실적이 분석가들의 예상치에는 미치지 못했음에도 불구하고, 2분기 동안 운영 측면에서 더 실질적인 턴어라운드(turnaround)를 경험했습니다.

Landstar(NASDAQ: LSTR)의 비즈니스 용량 소유자(Business Capacity Owners, BCOs)가 창출한 매출은 화물량이 10% 증가하고 화물당 매출이 11% 증가함에 따라 전년 대비 22% 증가한 5억 6,300만 달러를 기록했습니다. Landstar의 BCO는 거의 독점적으로 이 회사를 위해 운송하는 자영업자(owner-operators)들입니다. 이 용량(capacity) 세그먼트의 변화는 역사적으로 더 넓은 트럭로드(truckload) 시장의 전환을 나타내는 신호 역할을 해왔습니다.

BCO가 제공하는 트럭은 2분기에 전 분기 대비 68대 증가한 8,544대를 기록했습니다. 이는 2022년 1분기 이후 가장 큰 증가 폭입니다. 트랙터(tractor) 수는 7월 현재까지 49대가 추가로 증가했습니다. 가동률(utilization)이 전년 대비 12% 개선됨에 따라 BCO 이직률(turnover)은 전년 대비 310bps 개선된 28.3%를 기록했습니다.

BCO 마일당 매출(BCO revenue per mile) — 디젤 연료 가격의 변동을 제외하기 때문에 Landstar가 트럭로드(TL) 가격 책정을 위해 선호하는 지표 — 은 드라이 밴(dry van) 및 플랫베드(flatbed) 운송에서 각각 전년 대비 11% 및 10% 증가했습니다.

경영진은 대법원의 Montgomery v. Caribe Transport II 판결 이후 이 용량 세그먼트가 잠재적으로 더 빠르게 성장할 것으로 보고 있습니다. 해당 판결은 운전기사 채용 관행에서 과실이 있는 것으로 밝혀진 화물 중개업체(freight brokers)의 책임 노출(liability exposure) 범위를 확대했습니다. 회사는 또한 더 나은 기술, 검증 프로토콜(vetting protocols) 및 보험 프로그램을 갖춘 중개업체와 파트너십을 맺고자 하는 소규모 중개업체들을 유치하는 데 성공하고 있다고 밝혔습니다.

최근 Landstar는 중서부의 한 중개업체와 Landstar 에이전트가 되기로 계약을 체결했습니다. 이 중개업체는 연간 약 1,800만 달러의 매출을 창출하고 있으며, 이는 매출이 500만 달러 미만인 대부분의 신규 Landstar 에이전트들보다 훨씬 큰 규모입니다.

Landstar는 승인된 운송업체(carrier) 목록을 2022년 10만 개 이상에서 최근 분기 64,600개로 줄였습니다. 이 작업은 원래 화물 도난을 근절하기 위해 시작되었습니다. Landstar의 승인된 트럭 브로커리지(truck brokerage) 운송업체 목록은 1분기에 19% 감소한 데 이어, 2분기에는 전년 동기 대비(y/y) 추가로 7% 감소했습니다.

2분기 EPS 미달 원인 설명

Landstar는 2분기 주당순이익(EPS)으로 1.44달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 전년 동기 대비 24센트 증가한 수치이지만, 시장 컨센서스(consensus) 추정치보다는 4센트 낮았습니다. 연결 매출(Consolidated revenue)은 14.3억 달러로 전년 동기 대비 18% 증가했으며, 컨센서스 추정치인 13.4억 달러를 상회했습니다.

Landstar는 전년도 클레임(claims)과 관련된 불리한 전개 사항인 1,050만 달러(주당 23센트)가 2분기 EPS의 역풍(headwind)이 되었다고 언급했습니다. 또한, Yahoo Finance에 따르면 컨센서스 EPS 추정치는 실적 발표 전 90일 동안 1.35달러에서 1.48달러로 급등했습니다. 분기 내내 트럭 운송(TL) 스팟 시장(spot market) 상황이 견고해짐에 따라 분석가들이 운송업체 및 브로커들에 대한 수치를 상향 조정했기 때문입니다.