Dive Brief:

Knight-Swift Transportation Holdings는 수요일 발표를 통해 2분기 매출이 전년 대비 12.6% 증가한 약 21억 달러를 기록했다고 보고했으며, 이는 더 견고한 시장이 형성되고 있음을 시사합니다.

수익 발표에 따르면, 유류 할증료를 제외한 트럭로드 (truckload) 매출은 전년 대비 2.8% 개선된 반면, LTL (Less-Than-Truckload) 부문은 해당 지표에서 1.4% 소폭 감소했습니다. 더 작은 부문 중에서는 물류 (logistics) 매출이 8.9% 개선되었고, 복합 운송 (intermodal)은 34.9% 증가했습니다.

CEO Adam Miller는 실적 발표 전화 회의에서 "트럭로드 화물 시장은 지난 몇 달 동안 빠르게 진행되었습니다"라고 말했습니다. "이는 주로 공급 주도 (supply-driven)로 지속되어 왔으나, 수요 개선의 징후가 나타나기 시작하고 있습니다."

Dive Insight:

Knight-Swift 경영진에 따르면, 시장은 개선된 스팟 운임 (spot rates), 2021년 이후 볼 수 없었던 수준에 도달한 입찰 거부율 (tender rejection rates), 그리고 6월에 가속화된 타이트한 시장을 반영하는 운임 영향 등의 특징을 보여왔습니다.

Miller는 연방 자동차 운송 안전국 (Federal Motor Carrier Safety Administration)의 조치로 인해 부적격 업체들이 시장에서 퇴출됨에 따라, 운임 개선이 지속될 것으로 전망했습니다.

또한, Miller에 따르면 운임 개선 속도는 이전 사이클보다 느릴 수 있지만 더 지속적일 수 있습니다. 하지만 그는 운임이 급격히 발전할 수도 있다고 말했습니다.

Miller는 분석가들에게 "이번 사이클은 수요보다 공급 주도적이기 때문에 조금 다르게 느껴집니다"라며, "이 사이클을 과거의 그 어떤 것과도 정말로 비교할 수 있을 것 같지 않습니다"라고 말했습니다.

해당 기업은 발표 및 경영진의 발언을 통해 제한된 운전기사 시장, Supreme Court의 Montgomery v. Caribe Transport II 판결로 인한 비즈니스의 잠재적 상승 가능성, 그리고 자사의 U.S. Xpress 브랜드가 "강화되는 시장에서 기존 브랜드보다 더 큰 운임 개선을 이루며 진전하고 있다"는 등의 다른 요인들을 언급했습니다.

Knight-Swift의 2분기 영업 이익(operating income)은 전년 대비 44.4% 개선된 약 1억 500만 달러를 기록했으며, 회사는 트럭로드(truckload) 부문의 조정 영업 비율(adjusted operating ratio)이 3분기에 전년 대비 6.5~7.5%포인트 개선될 것으로 전망했습니다.

운임(rates)은 개선되고 있으나, 수요의 호전은 점점 더 하나의 섹터인 AI와 결부되고 있으며, 지정학적 리스크와 인플레이션은 중립적인 전망을 제시하고 있습니다. Owner-Operator Independent Drivers Association의 계열사인 OOIDA Foundation의 7월 보고서에 따르면, 이는 시장 성장이 제한될 수 있음을 의미합니다.