Kevin Warsh 연방준비제도(Federal Reserve) 의장은 수요일 포르투갈 신트라에서 열린 ECB 중앙은행 포럼(ECB Forum on Central Banking) 패널 토론에 참석하여, 중앙은행이 7월 회의에서 무엇을 할지에 대한 신호를 보내는 것을 거부했습니다.

수요일 신트라에서의 등장은 Warsh 의장이 5월 인준된 이후 대중을 상대로 연설한 두 번째 사례로, 2주 전 회의 후 열린 기자회견이 유일한 이전 사례였습니다.

패널에는 Christine Lagarde ECB 총재, Andrew Bailey 영란은행(Bank of England) 총재, Tiff Macklem 캐나다 은행(Bank of Canada) 총재가 참여했으며, CNBC의 Sara Eisen이 사회를 맡았습니다.

연준의 금리는 당국자들이 인플레이션(inflation)이 다른 경제적 고려 사항들과 함께 얼마나 지속적으로 자리 잡았는지 평가하는 동안 올해 내내 변동 없이 유지되었습니다. ECB는 이러한 패턴에서 벗어나 상승하는 물가를 억제하기 위해 기준 금리를 25 베이시스 포인트(basis points) 인상했습니다. 영란은행과 캐나다 은행 또한 2025년의 일련의 금리 인하 이후 올해 금리를 동결했습니다.

7월 결정에 대해 암시하기를 꺼리는 Warsh 의장의 태도는 그가 6월 중앙은행의 첫 금리 결정 회의를 맡은 이후 구축해 온 패턴과 일치합니다. 해당 회의에서 정책 입안자들은 기준 금리를 3.5%에서 3.75% 사이로 유지하기로 투표했습니다. Warsh 의장은 또한 커뮤니케이션(communications), 인플레이션(inflation), 생산성 측정(productivity measurement)을 포함한 분야를 다루는 연준의 운영 방식을 재검토하기 위한 5개의 태스크포스(task forces)를 발표했습니다.

6월 회의에서는 연준 의견의 내부 구성에서 눈에 띄는 변화도 나타났습니다. 3월에는 그러한 견해를 가진 이가 없었던 것과 대조적으로, 19명의 연준 관리 중 9명이 연말까지 금리 인상을 예측했습니다. 이러한 변화는 에너지, 원자재, 식료품 전반에 걸쳐 비용을 상승시킨 이란 전쟁(Iran War)과 관련된 인플레이션 압력의 증가를 반영했습니다.

Warsh의 명시된 우선순위 중 하나는 포워드 가이던스 (forward guidance) — 투자자들이 정책 결정을 예측할 수 있도록 돕기 위해 향후 금리 움직임을 신호로 보내는 관행 — 를 축소하는 것입니다. 그는 6월 기자 회견에서 경제 예측이 "현재의 정책적 추측 (policy conjecture)에 적합하지 않다"고 설명했으며, 단 132단어로 구성된 이례적으로 짧은 FOMC 성명서를 발표했습니다. 그는 또한 개별 위원들이 금리가 어디로 향할 것으로 예상하는지를 보여주는 분기별 차트인 연준의 이른바 점도표 (dot plot) 참여도 거부했습니다.

1년 이상 저금리를 촉구해 온 도널드 트럼프 (Donald Trump) 대통령은 Warsh에게 운영할 수 있는 여지를 주고 있음을 시사했습니다. 트럼프는 당시 "우리는 현재 그곳에 매우 훌륭한 인물을 두고 있으므로, 나는 그가 무엇을 하고 싶어 하는지에 따라 움직인다"라고 말했습니다.