Kevin Warsh의 연준 금리 인상 전망에 금값 4,000달러 아래로 하락

지난주 정책 회의 이후 시장이 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 인상 기대감을 높이고 미국 달러가 약 1년 만에 최고치로 상승함에 따라, 금값이 온스당 4,000달러 아래로 떨어졌습니다.

유럽 시장 거래 초기에 뉴욕 금 선물은 0.2% 하락한 온스당 $3,999.70를 기록했으며, 현물 금은 2.7% 하락한 $3,999.08로 더 큰 폭의 하락세를 보이며 지난 11월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 이전 세션에서는 $4,090.27까지 떨어지며 6월 11일 이후 가장 낮은 가격을 기록하기도 했으나, 현물 가격은 1.7% 하락한 $4,121.09로 마감되었습니다. 지난주 연준(Fed) 회의가 종료된 이후, 이 금속의 가치는 3% 이상 하락했습니다. 은(Silver), 백금(platinum), 팔라듐(palladium) 또한 하락했습니다.

달러 강세가 이번 매도세의 핵심 동력이 되었습니다. ActivTrades의 분석가인 Ricardo Evangelista는 긴축을 향한 연준의 전환(pivot)으로 힘을 얻은 달러 강세가 금값에 하방 압력으로 작용하고 있다고 말했습니다. CNBC가 인용한 CME FedWatch Tool 데이터에 따르면, 시장은 9월 회의에서 금리가 인상될 확률을 약 69%로 반영하고 있으며, 이는 불과 일주일 전 할당되었던 29%의 확률보다 두 배 이상 높은 수치입니다.

The Wall Street Journal에 따르면, ANZ 분석가들은 끈질긴 인플레이션(inflation)에 대한 공포가 금리 기대치의 전면적인 재조정(repricing)을 촉발했다고 주장했습니다. 이로 인해 연준의 매파적(hawkish) 전환이 이른바 '가치 하락 거래(debasement trade)'—즉, 금과 유사한 자산이 "인플레이션, 재정 및 통화 과잉"에 노출된 통화보다 더 나은 성과를 낼 것이라는 가설—를 약화시키고 있습니다.

이번 움직임은 지난주 연준(Fed)이 기준 금리를 3.5%에서 3.75% 범위 내로 동결하기로 결정하면서도, 다음 행보는 금리 인상이 될 수 있음을 시사한 데 따른 것입니다. 연준 의장 Kevin Warsh는 자신의 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 금리 동결을 위한 만장일치 12-0 투표로 이끌었습니다. 위원회 정책 입안자 중 9명은 연말 전 최소 한 차례의 금리 인상 필요성을 보았으며, 6명은 두 차례 이상의 인상을 예상했습니다. 소비자 물가는 미국-이스라엘과 이란 간의 전쟁과 관련된 에너지 충격의 영향 등으로 인해 5월에 전년 대비 4.2% 상승하며 3년 만에 최고치를 기록했습니다.

Warsh 의장은 인플레이션을 억제하려는 중앙은행의 의지가 "강력하고, 만장일치이며, 명확하다"고 말했습니다. 이번 주 후반에 발표될 미국 개인소비지출(PCE) 수치 — 연준이 선호하는 인플레이션 측정 지표 — 는 금리 경로에 대한 추가적인 신호를 제공할지 여부에 대해 면밀히 모니터링될 것입니다.