Kesko, Dahl의 북유럽 사업부 12억 유로 규모 인수 합의

핀란드 유통 산업 그룹인 Kesko는 기술 무역 운영사인 Dahl의 스웨덴, 노르웨이 및 덴마크 사업부를 프랑스의 Saint-Gobain으로부터 12억 유로(13억 8,000만 달러)에 인수하기로 합의했으며, 이는 Kesko 역사상 최대 규모의 거래입니다.

이번 거래를 통해 Kesko는 스웨덴, 노르웨이, 덴마크 전역에 걸친 난방, 배관, 공기 조절 및 인프라 건설 분야에서의 입지를 확장하게 됩니다.

부채가 없는 거래 가격인 12억 유로에는 리스 약정(lease commitments)이 제외되어 있으며, 2025년 말 기준 리스 약정을 포함할 경우 15억 1,000만 유로로 증가합니다.

이 세 사업부는 2025년에 합산 순매출 20억 6,000만 유로를 기록했으며, 스웨덴이 9억 2,200만 유로, 노르웨이가 6억 1,400만 유로, 덴마크가 5억 3,300만 유로를 각각 기여했습니다.

Saint-Gobain의 회장이자 CEO인 Benoit Bazin은 다음과 같이 밝혔습니다: “Kesko는 해당 지역의 배관, 위생 및 난방 전문 고객들을 위해 Dahl과 강력한 비즈니스 결합을 창출할 것입니다. 이번 거래는 또한 북유럽 지역에서 Kesko와 Saint-Gobain 간의 전략적 파트너십을 심화시킬 것입니다.”

Dahl의 북유럽 운영 부문은 약 190개의 매장과 3개의 자동화된 중앙 창고를 운영하고 있으며, 3개국에 걸쳐 약 2,700명의 직원을 고용하고 7만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

매출의 약 35%는 디지털 채널을 통해 발생합니다.

이 사업은 전적으로 B2B (business-to-business) 모델이며, 매출의 약 절반은 리노베이션 건축에서 발생하고 약 3분의 1은 인프라 건설에서 발생합니다.

Kesko는 우선 Danske Bank와 Nordea Bank가 주선한 브릿지 금융(bridge financing)을 통해 인수를 자금 조달할 예정이며, 완료 후에는 자기자본과 부채의 조합을 통해 재금융(refinanced)할 계획입니다.

자기자본 구성 요소는 약 5억 유로에서 7억 유로 규모의 주식 발행 형태가 될 것으로 예상됩니다.

일회성 거래 비용은 약 800만 유로로 추정됩니다.

거래가 완료되면, Kesko의 건축 및 기술 무역 부문 내 순매출 중 기술 무역이 차지하는 비중은 49%에서 65%로 상승하고, B2B 무역 비중은 83%에서 88%로 증가할 것입니다.

해외 매출은 그룹 순매출의 22%에서 33%로 증가할 것입니다.

스웨덴의 Dahl과 노르웨이 및 덴마크의 Brødrene Dahl은 가벼운 통합 (light integration) 과정을 거친 후, 현재의 브랜드 아래 별도의 사업 단위 (business units)로 계속 운영될 것으로 예상됩니다.

본 거래는 경쟁 당국의 승인 및 기타 특정 조건들을 충족해야 하며, 2027년 초까지 완료될 것으로 예상됩니다.

Kesko의 사장 겸 CEO인 Jorma Rauhala는 다음과 같이 밝혔습니다: “인수가 완료되면, 건축 및 기술 무역 (building and technical trade) 부문은 Kesko의 최대 사업 부문이 될 것입니다. 이를 통해 Kesko는 역사상 최대 규모의 인수와 성장 전략 실행을 바탕으로, 2030년대 초반까지 그룹 순매출 약 200억 유로, 해당 사업 부문 순매출 약 100억 유로 달성을 목표로 하고 있습니다.”