Jim Cramer, 진정한 AI 스토리지 종목을 발견했으나 지금은 매수할 때가 아니라고 조언하다

핵심 요약

Cramer는 BLZE를 AI 고객이 전년 대비 76% 성장하고 있는 Amazon S3의 진정한 경쟁자로 지목했으나, 지금은 진입하기에 시기가 적절하지 않다고 말했습니다.

Backblaze가 연간 매출 가이던스를 1억 6,200만 달러로 상향 조정했음에도 불구하고, 매년 30%씩 상승하는 장비 비용과 축소되는 레거시 백업 부문이 마진을 위협하고 있습니다.

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Jim Cramer는 최근 Mad Money 세그먼트를 통해 대부분의 일반 투자자들이 한 번도 찾아보지 않았을 소형주 클라우드 스토리지 기업을 분석했습니다. Backblaze (NASDAQ:BLZE)에 대한 그의 결론은 다음과 같습니다: 진정한 AI 관점을 가진 실제 비즈니스이지만, 지금은 진입할 적절한 시기가 아니라는 것입니다. 저는 수년 동안 클라우드 인프라 분야를 지켜봐 왔으며, Cramer가 여기서 지적한 긴장감은 바로 펀더멘털(fundamentals) 우선 투자자들이 주목해야 할 부분입니다.

Cramer가 Backblaze에 대해 실제로 언급한 내용

Backblaze는 산마테오(San Mateo)에 본사를 둔 클라우드 스토리지 플랫폼이며, Cramer는 실제 성장이 어디에서 일어나는지에 집중했습니다. "이것은 성숙하고 느리게 성장하는 컴퓨터 백업 비즈니스가 아닙니다. 클라우드 데이터 스토리지 부문입니다. 이것은 엔터프라이즈급 오브젝트 스토리지 (object storage) 플랫폼입니다. Amazon의 S3 스토리지 서비스에 대한 정당한 대안이며, 점점 더 AI 워크로드 (workloads)와 밀접하게 연결되고 있습니다."라고 그는 말했습니다.

그의 낙관적인 전망은 방송에서 인용한 몇 가지 수치에 근거합니다: 클라우드 스토리지 부문은 최근 분기에 24% 성장하여 현재 전체 매출의 57%를 차지하고 있으며, AI 고객 수는 전년 대비 76% 증가하여 신규 예약(new bookings)의 3분의 1 이상을 차지했습니다. 또한 대형 고객으로부터의 ARR (연간 반복 매출)은 전년 대비 72% 상승했습니다. 이는 경영진이 투자자들에게 말해온 내용과 일치합니다. CEO Gleb Budman은 1분기 실적 발표에서 "Backblaze는 AI 경제를 위한 매력적인 선택형 스토리지 플랫폼으로 부상하고 있습니다"라고 말했습니다.

이야기 뒤에 숨겨진 수치들

2026년 5월 4일 SEC(미국 증권거래위원회)에 제출된 2026 회계연도 1분기 보고서는 실적 상회 및 가이던스 상향(beat-and-raise)을 기록했습니다. 매출은 약 3,867만 달러로 예상치를 약 2% 상회했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 손익분기점 예상치 대비 0.04달러를 기록했습니다. 경영진은 연간 매출 가이던스를 1억 6,150만 달러에서 1억 6,350만 달러 사이로 상향 조정했습니다. Cramer는 경영진이 연간 매출 1억 6,000만 달러 이상과 양(+)의 EBITDA를 예상하고 있다고 언급했습니다.

시장의 반응은 격렬했습니다. 실적 발표 후 2026년 5월 5일 주가는 약 55% 급등했습니다. 2026년 6월 10일 기준, 주가는 7.40달러에 거래되고 있으며 연초 대비 약 59% 상승한 상태입니다. 시가총액은 4억 5,250만 달러이며, 주가는 52주 최고치인 10.86달러보다 14% 낮은 수준입니다.

Cramer가 타이밍이 맞지 않다고 말하는 이유

이어 Cramer는 주의를 당부했습니다. Cramer는 아무도 충분히 이야기하지 않는 비용 문제를 지적했습니다: "부품 부족과 AI 워크로드(workloads)를 위한 더 빠른 플래시 스토리지(flash storage) 및 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)로의 전환으로 인해, 장비 비용이 전년 대비 매년 약 30%씩 증가하고 있습니다." AI급 스토리지를 판매하는 것은 훌륭한 일이지만, 이를 제공하기 위한 장비 비용이 마진(margin)을 갉아먹기 전까지는 그렇습니다.